據(jù)中國(guó)之聲《新聞縱橫》報(bào)道，對(duì)於大多數(shù)水準(zhǔn)業(yè)餘的理財(cái)者，橫空出世的餘額寶是2013年的一大驚喜：一邊是一度高達(dá)7%的年化收益率，另一邊是它類似活期儲(chǔ)蓄的靈活性和百元千元不嫌少的低門(mén)檻，僅春節(jié)前7天，有近400萬(wàn)人往餘額寶存錢(qián)，日均轉(zhuǎn)入資金超過(guò)100億。對(duì)支付寶、對(duì)餘額寶，2013年都是勢(shì)不可擋的“風(fēng)光元年”。

　　但隨著銀行資金面緊張形勢(shì)好轉(zhuǎn)，餘額寶的風(fēng)光似乎大勢(shì)已去。昨天，餘額寶的年化收益率已回落至6.1740%。當(dāng)投資者嘀咕“我還要用餘額寶嗎”，昨天，餘額寶通過(guò)手機(jī)客戶端推送這樣一條消息：“餘額寶會(huì)員權(quán)益：新年開(kāi)工，馬上加薪7%”，説的是即將於三天后的元宵節(jié)開(kāi)售的升級(jí)版餘額寶理財(cái)産品，一年期，7%收益。聽(tīng)起來(lái)很美，用起來(lái)如何？

　　在這款餘額寶新産品的預(yù)約頁(yè)面，三行字刺激著投資者的神經(jīng)：持續(xù)一整年定期高收益，約等於活期收益20倍，保本保底。中國(guó)之聲聯(lián)繫這一項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，這個(gè)即將推出的一年期預(yù)期收益率7%的理財(cái)産品，怎麼買(mǎi)？

　　負(fù)責(zé)人：一個(gè)是你有餘額寶，第二個(gè)是你要在頁(yè)面上進(jìn)行預(yù)約，預(yù)約的金額上我們也是沒(méi)有任何限制的。

　　對(duì)於激情有餘、知識(shí)不足的投資者，7%的預(yù)期收益誘惑不小。比如安徽合肥的張女士，餘額寶有了，也看到了餘額寶利率的下行，距離"元宵版餘額寶"，只差滑鼠一擊。

　　張女士：我存了3萬(wàn)塊錢(qián)嘛，以前一天收益5塊多，現(xiàn)在好像4塊錢(qián)6，春節(jié)前也5塊多。它下面有一個(gè)今天你打敗多少人嘛，我以前是打敗了，最高是打敗合肥市98%的人，現(xiàn)在只能打敗90%的人了，下降了，但是比銀行的利率還是高。

　　投資者的問(wèn)題千千萬(wàn)，但最大的問(wèn)題是相同的：一年7%的收益率能兌現(xiàn)嗎？?jī)嵐茴A(yù)約頁(yè)面白底黑字寫(xiě)著"保本保底"，但元宵版餘額寶負(fù)責(zé)人的説法既樂(lè)觀、又謹(jǐn)慎。

　　負(fù)責(zé)人：根據(jù)監(jiān)管條令，所有的金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行理財(cái)産品宣傳的時(shí)候都不能向用戶承諾收益，就是説不能承諾我一定能給你多少多少，對(duì)我們來(lái)説，我們是覺(jué)得它預(yù)期能做到7個(gè)點(diǎn)。淘寶有一個(gè)叫做"淘寶理財(cái)"的頻道，有二十幾家保險(xiǎn)公司進(jìn)駐了這個(gè)頻道。但經(jīng)過(guò)這兩年的運(yùn)營(yíng)來(lái)看，他們的産品在預(yù)期收益率上，到期的産品全部是做到的。目前還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)沒(méi)有做到自己預(yù)期收益率的産品。

　　負(fù)責(zé)人話裏話外，是根據(jù)法律法規(guī)無(wú)法承認(rèn)的自信。萬(wàn)一7%的預(yù)期收益率真實(shí)現(xiàn)不了呢？同樣根據(jù)法律法規(guī)，答案是倆字：沒(méi)轍。開(kāi)源證券高級(jí)策略分析師楊海：

　　楊海：現(xiàn)在沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的基本上也都不了了之了。所謂"收益"，咱們國(guó)家沒(méi)有太硬性的法律規(guī)定，如果能把本兒還給你，説白了，收益部分實(shí)際就是協(xié)商部分。咱們國(guó)家的原則就是，只要不傷到本錢(qián)，這事兒就不會(huì)鬧大。所以大家基本上都是打這種擦邊球，在宣傳上做些手腳啊，等等。那到時(shí)候?qū)崿F(xiàn)不了，比如只有6，或6.5，那你又有什麼辦法呢？你還能説這6.5我不要了，跟你打官司？不可能。

　　細(xì)看這款理財(cái)産品的預(yù)約頁(yè)面，不起眼處，對(duì)"保本保底"有著小字註釋："保投資本金安全，保最低2.5%年化收益率"。對(duì)於業(yè)餘選手，這真是平地一聲雷，説好的7%瞬間變成了2.5%；而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，元宵版餘額寶所屬的萬(wàn)能險(xiǎn)産品目前平均結(jié)算年利率為4%，將保底收益定在1.7%到2.5%是正常的。那7%是掛在前方的一個(gè)餅，吃著了，哥們兒運(yùn)氣不錯(cuò)；吃不著，回見(jiàn)吧您吶。餘額寶負(fù)責(zé)人對(duì)此也不諱言。

　　負(fù)責(zé)人：投資理財(cái)都會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性，這個(gè)也是我們長(zhǎng)期在教育消費(fèi)者過(guò)程中一直貫徹的。

　　目前，預(yù)約新餘額寶者已過(guò)百萬(wàn)，這百萬(wàn)人中，想必有一多半兒都不知道從7%到2.5%的常識(shí)。事實(shí)上，無(wú)論是此刻炙手可熱的7%，還是此前風(fēng)生水起的餘額寶高利率，倚賴的無(wú)非還是市場(chǎng)。中國(guó)之聲特約觀察員春蔚解釋，神奇的不是餘額寶，而是市場(chǎng)。

　　春蔚：那幾天不僅僅是餘額寶，其實(shí)如果是在國(guó)債的逆回購(gòu)中，你自己實(shí)際操作，也很高。所以取決於你自己資訊是否對(duì)稱。當(dāng)時(shí)好幾個(gè)企業(yè)債都是70多塊錢(qián)，如果那時(shí)買(mǎi)進(jìn)，現(xiàn)在都是80多，這中間都是超過(guò)10%的收益。所以根本不在於你的收益的漲和跌，只要?jiǎng)e人替你把過(guò)一道關(guān)，往往贏家是在別人，而不一定是你。

　　那麼，這7%到底有多大實(shí)現(xiàn)可能？有支付寶人士認(rèn)為，市場(chǎng)上確實(shí)有一些好的長(zhǎng)期投資産品，當(dāng)前，各種貨基的年化收益率都在5%以上，保險(xiǎn)産品做到7%應(yīng)該不是難事。但楊海對(duì)此並不樂(lè)觀。

　　楊海：市場(chǎng)上真正的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的品種投下來(lái)根本達(dá)不到這個(gè)收益水準(zhǔn)。那麼達(dá)不到的話，他有可能拆東補(bǔ)西。他把你放到一個(gè)池子裏，我可以承諾你高的，因?yàn)槲业某刈友Y有高有低，而且利用期限進(jìn)行錯(cuò)配。你的收益到了，我先拿別人的錢(qián)還你的收益，等他的收益到了，我再用你二次滾來(lái)的錢(qián)我再還給他。實(shí)際上他玩的還是個(gè)資金池的遊戲，他也沒(méi)有用到自己的錢(qián)，這樣會(huì)導(dǎo)致把無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率越抬越高，這就是另類的龐氏騙局。

　　對(duì)投資者，一旦選擇元宵版餘額寶，下一個(gè)問(wèn)題是掙多還是掙少。對(duì)於支付寶，這一步或許關(guān)係到接下來(lái)的産品佈局。有消息稱，支付寶正在抓緊研發(fā)餘額寶的升級(jí)版，不排除元宵款産品就是升級(jí)版的雛形。對(duì)此，産品負(fù)責(zé)人明確否認(rèn)。

　　負(fù)責(zé)人：我現(xiàn)在只能説這個(gè)産品不是餘額寶的升級(jí)版，但是我們有餘額寶的兄弟産品，它還在後面。這個(gè)只是我們滿足用戶需求的一個(gè)小的嘗試。(記者沈靜文)