自去年9月試運(yùn)作以來，作為首家涉水P2P領(lǐng)域的商業(yè)銀行，招商銀行的“小企業(yè)e家投融資業(yè)務(wù)”（P2P平臺(tái)）引發(fā)多方關(guān)注。春節(jié)過後，招行該業(yè)務(wù)再度重啟，在收益率由6%左右提升至7%左右的同時(shí)，P2P項(xiàng)目投資門檻大幅提高，原有的“本息安全”標(biāo)識(shí)也已消失。

　　收益率及投資門檻雙升

　　與暫停前發(fā)行的産品相比，“小企業(yè)e家投融資業(yè)務(wù)”在保留P2P特有的“眾籌”模式同時(shí)，呈現(xiàn)出投資門檻與收益率雙雙提升的態(tài)勢。重啟後的招行P2P項(xiàng)目已徹底擺脫了P2P理財(cái)?shù)摹皩沤z”路線，將投資門檻從原來的1萬元提高至5萬元，與銀行理財(cái)産品站到了同一個(gè)投資起點(diǎn)上。

　　此外，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的收益率也由此前的6%左右提升至7%左右。

　　截至2月20日，該平臺(tái)募集的項(xiàng)目共8個(gè)，投資期限均為半年左右（175天至181天），其中一款産品預(yù)期收益率達(dá)7.5%，六款産品的預(yù)期收益率為7%，一款為6.8%。而2月份銀行發(fā)行的投資期限在175天至181天的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)産品共43款，平均預(yù)期收益率為5.58%，其中僅13款理財(cái)産品預(yù)期收益率超過6%。與銀行同期限理財(cái)産品相比，招行P2P項(xiàng)目的預(yù)期收益率顯然相對(duì)較高。但是與其他網(wǎng)際網(wǎng)路P2P平臺(tái)項(xiàng)目的預(yù)期收益率相比，招行P2P項(xiàng)目又顯得較低。

　　“本息安全”不見蹤影

　　在2013年9月招行P2P平臺(tái)剛推出融資項(xiàng)目時(shí)，所有項(xiàng)目信用認(rèn)證均標(biāo)注“本息安全”，即通過“安全對(duì)接銀行兌付憑證”保證投資人一定比例的資金兌付。招商銀行對(duì)銀行兌付憑證的解釋是“由銀行兌付憑證有效支援融資方按時(shí)歸還本金、利息，即銀行兌付憑證到期後，融資人將得到由銀行兌付的確定資金”。

　　但重新上線的招行P2P項(xiàng)目上“本息安全”的標(biāo)識(shí)消失了，取而代之的是“信”、“控”兩個(gè)標(biāo)識(shí)，招商銀行對(duì)這兩個(gè)標(biāo)識(shí)的註釋為“招商銀行作為項(xiàng)目見證機(jī)構(gòu)，已對(duì)融資方資訊進(jìn)行審核；項(xiàng)目融資方持有未到期應(yīng)收款項(xiàng)，此應(yīng)收款項(xiàng)已獲得銀行憑證形式的到期兌付承諾；應(yīng)收款項(xiàng)到期時(shí)由招商銀行對(duì)融資方還款環(huán)節(jié)中到期應(yīng)收款項(xiàng)的兌付過程進(jìn)行控制，並由項(xiàng)目委託的第三方支付公司中金支付有限公司進(jìn)行資金監(jiān)管及本金、利息清算”。招商銀行也明確表示，在業(yè)務(wù)運(yùn)作模式中，該行作為資訊提供方不對(duì)融資項(xiàng)目、融資人歸還資金本息承擔(dān)擔(dān)保或保證責(zé)任。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，儘管對(duì)於普通的非保本浮動(dòng)收益類理財(cái)産品，銀行也不保證本金和收益，但是銀行理財(cái)産品受到銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，資金投向、投資比例在産品説明書中有明確顯示，多數(shù)非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)産品的投資標(biāo)的主要以銀行間債券市場為主，投資品種風(fēng)險(xiǎn)較低決定了其實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率的概率較高。相對(duì)而言，招行P2P項(xiàng)目介紹中並不公開融資方具體資訊，僅簡單顯示融資方所屬行業(yè)。

　　銀率網(wǎng)分析師指出，招行雖然不承諾“本息安全”，但由於是銀行平臺(tái)的投資産品，很多投資者都會(huì)出於對(duì)銀行的天然信賴認(rèn)為産品風(fēng)險(xiǎn)低，與銀行理財(cái)無異。但實(shí)際上，從風(fēng)險(xiǎn)的角度而言，招行P2P平臺(tái)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)要高於一般的銀行理財(cái)産品。