新一輪國(guó)資改革的大幕徐徐拉開(kāi)。7月15日，首批6家央企試點(diǎn)單位出爐。與此同時(shí)，各地國(guó)資改革方案也陸續(xù)浮出水面。有消息稱，浙江、廣東國(guó)資改革方案將於近期公佈。

　　截至8月5日，已經(jīng)有上海、貴州、湖南、天津、重慶、四川、湖北、江西、山東、江西等14個(gè)省市出臺(tái)了國(guó)有企業(yè)改革的具體方案，改革方案主要涉及發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)國(guó)有資本結(jié)構(gòu)調(diào)整、實(shí)施國(guó)企分類管理等多個(gè)方面。

　　各地改革均具可操作性

　　“混合所有制”是國(guó)企改革的重要方向之一，大部分已公佈方案的省市都給出了時(shí)間表和具體指標(biāo)。

　　如江西是5年內(nèi)混合所有經(jīng)濟(jì)要佔(zhàn)國(guó)資的70%；重慶規(guī)定3-5年三分之二國(guó)企將發(fā)展成混合所有制；而江蘇方案規(guī)定，國(guó)有控股企業(yè)可適當(dāng)降低國(guó)有股權(quán)比例，對(duì)國(guó)資股權(quán)和債權(quán)權(quán)益合併低於50%的企業(yè)，可以完全按照市場(chǎng)化方式管理，但無(wú)具體時(shí)間表。

　　儘管國(guó)企改革的頂層設(shè)計(jì)尚未敲定，但不少地方的國(guó)資改革設(shè)計(jì)方案已經(jīng)明確。以國(guó)資改革的標(biāo)桿地區(qū)上海為例，滬版國(guó)資改革20條設(shè)計(jì)了總體框架路線。同時(shí)，在7月初最新發(fā)佈的關(guān)於發(fā)展混合所有制的若干意見(jiàn)中，對(duì)於混合的具體市場(chǎng)路徑、不同類型國(guó)企不同程度的混合、國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)的發(fā)揮效用，都做出了更詳細(xì)的闡述。

　　在有些方面，上海國(guó)資則“更進(jìn)一步”。例如，在“管資本”方面，此次試點(diǎn)的國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、中糧集團(tuán)有限公司開(kāi)展改組國(guó)有資本投資公司，原本該類投資公司更多只是充當(dāng)産業(yè)投資角色，“改組”工作任重道遠(yuǎn)，而上海確立了兩大流動(dòng)平臺(tái)，定位於“資本進(jìn)退”，且擁有較豐富的經(jīng)驗(yàn)積累，起點(diǎn)上已經(jīng)“領(lǐng)先一步”。

　　各地國(guó)資改革內(nèi)容也更加具體，南京頒發(fā)了促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和混合所有制經(jīng)濟(jì)“1+5”政策文件，包括南京新百、南京商廈、國(guó)展中心這樣的商貿(mào)巨頭，都要完成國(guó)有股退出和混合所有制改造。

　　到明年年底，南京完成50家左右市屬國(guó)有企業(yè)混合所有制改造；今明兩年，市屬集團(tuán)完成130家左右國(guó)有全資和控股企業(yè)退出任務(wù)和120項(xiàng)左右參股投資退出任務(wù)，並對(duì)不具備戰(zhàn)略引導(dǎo)作用的市、區(qū)國(guó)有參股投資進(jìn)行清理，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、投資項(xiàng)目清算等方式加快退出。

　　重點(diǎn)提升資産證券化率

　　證券時(shí)報(bào)記者記者梳理髮現(xiàn)，提高國(guó)企資産證券化率已成為各地國(guó)資改革的主要目標(biāo)。

　　在資産證券化率目標(biāo)上，各地紛紛列出了企業(yè)集團(tuán)上市計(jì)劃：即能整體上市的都整體上市，不能上市的則考慮部分上市或引進(jìn)外部投資者。也有9個(gè)省級(jí)提出明確比例目標(biāo)，四川、山西、貴州、上海、江蘇沒(méi)做具體要求。

　　湖北省提出了明確目標(biāo)，到2020年，力爭(zhēng)將全省國(guó)有資本證券化率提高到50%。資料顯示，湖北國(guó)有資本證券化率目前僅13%，增長(zhǎng)空間巨大。湖南省的目標(biāo)是到2020年國(guó)有資産證券化率達(dá)到80%。

　　重慶的國(guó)企上市計(jì)劃則是在三至五年左右，推進(jìn)20家重點(diǎn)國(guó)企整體上市。黃奇帆表示，目前重慶逾40個(gè)企業(yè)集團(tuán)中，至少有24個(gè)可以整體上市。

　　天津國(guó)資改革方案內(nèi)容為，到2017年底，集團(tuán)調(diào)整到35家左右，形成10家以上品牌優(yōu)、效益好、行業(yè)領(lǐng)先的大企業(yè)集團(tuán)；而經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資産證券化率達(dá)40%。

　　有研究數(shù)據(jù)顯示，地方國(guó)資爭(zhēng)先恐後提高資産證券化率，如按保守實(shí)現(xiàn)估算，至2015年末，全國(guó)地方國(guó)有資産證券化規(guī)模將比目前增長(zhǎng)5.3萬(wàn)億元，這個(gè)增加量相當(dāng)於截至2013年底A股總市值的22.3%。

　　收益上繳比例方面，在去年中央十八屆三中全會(huì)上要求國(guó)有資本收益到2020年上繳比例要達(dá)到30%，而各省市方案基本遵循了這一要求，有的還要提前實(shí)現(xiàn)，如江西要求在2018年前，天津要求每年增加1個(gè)百分點(diǎn)。但目前來(lái)看，只有天津和上海規(guī)定了上繳收益充實(shí)社保的比例。

　　産權(quán)改革是各地改革方案裏的重點(diǎn)。但相對(duì)來(lái)説，上海似乎對(duì)産權(quán)改革不甚感興趣，核心放在上市和引入戰(zhàn)略投資者這一面，在國(guó)資流動(dòng)上更青睞其成熟的産權(quán)交易市場(chǎng)。

　　天津和貴州方案涉及産權(quán)改革內(nèi)容大致相同，也頗為豐富，主要涉及民間投資進(jìn)入方式、改制上市和股權(quán)運(yùn)作等多方面內(nèi)容，都分別提到要以股權(quán)合作和投資基金方式參與國(guó)企改制重組。

　　天津亮點(diǎn)在於交叉持股，但仍要求保持國(guó)有合力控股比例。貴州亮點(diǎn)在於持股比不設(shè)限制，可以用多種形式出資，同時(shí)可收購(gòu)破産國(guó)企處置資産，這幾點(diǎn)在市場(chǎng)人士看來(lái)頗為大膽。

　　江蘇國(guó)資國(guó)企改革則提出，允許混合所有制員工持股，且職工持股可不搞平均分配，應(yīng)該按照自願(yuàn)持股原則。

　　此外，在企業(yè)功能界定上，在目前已公佈改革方案的各省市中，大部分均對(duì)企業(yè)功能進(jìn)行了劃分，有11個(gè)省級(jí)方案按照公共服務(wù)類、功能類、競(jìng)爭(zhēng)類三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)劃分；四川方案僅劃分為競(jìng)爭(zhēng)性和功能性兩種類型；而山西、湖北未對(duì)國(guó)企性質(zhì)做出區(qū)分。