暨設(shè)立首家民營PE係公募——九泰基金後，九鼎投資于金融行業(yè)再落一子——通過增資方式收購天源證券51%股權(quán)並更名九州證券，進(jìn)而拿下券商牌照。

　　脫胎于草根、生長于江湖，短短數(shù)年，九鼎投資成為國內(nèi)最大PE機(jī)構(gòu)之一，進(jìn)而于業(yè)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)掛牌新三板。上市初，九鼎投資提出打造綜合性資産管理集團(tuán)；如今看，戰(zhàn)略踐行步伐之速，並不亞於其成長階段。

　　實(shí)務(wù)界基本認(rèn)同，如九鼎這樣的民營草根金融企業(yè)，初創(chuàng)時(shí)便深具一線券商、銀行、基金各金融分支的經(jīng)營思維，並將其有效結(jié)合、二次創(chuàng)新、鍛造新的商業(yè)模式，才能在國內(nèi)牌照制、講血統(tǒng)、半市場化的金融江湖佔(zhàn)據(jù)一席之地。從這個(gè)角度而言，九泰的獲批及九州的成立，首先是履行一個(gè)遲到的手續(xù)。

　　九鼎係的創(chuàng)新基因正為國內(nèi)傳統(tǒng)金融業(yè)帶來變革。但九鼎自身仍是一家年輕的金融公司，上市後轉(zhuǎn)型、擴(kuò)張的速度與力度有增無減——從小巨人到黑馬計(jì)劃、從海外私募到PIPE投資。長期的高速膨脹、多線作戰(zhàn)，不僅考驗(yàn)著九鼎團(tuán)隊(duì)的投資實(shí)力，更考驗(yàn)著宏觀戰(zhàn)略下的管理、執(zhí)行與風(fēng)控。

　　收購天源證券更名“九州”

　　10月20日午間，九鼎投資發(fā)佈公告稱，已與天源證券有限公司各股東簽署協(xié)議，出資約3.6億元對其進(jìn)行增資，增資完成後將持有其51%的股權(quán)並實(shí)現(xiàn)控股。

　　公告同時(shí)稱，天源證券有限公司將會(huì)更名為九州證券有限公司(簡稱：“九州證券”)。

　　增資後的九州證券除九鼎持股51%外，原有大股東廣州證券將持股約39%，其餘三個(gè)股東合計(jì)持股約10%。

　　“伴隨境內(nèi)資本市場高速發(fā)展，證券行業(yè)未來的發(fā)展空間巨大，”九鼎投資相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“此外，九鼎投資的現(xiàn)有資産管理業(yè)務(wù)與證券經(jīng)營業(yè)務(wù)有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，可相互補(bǔ)充、相互支援”。

　　九鼎表示，將利用現(xiàn)有資源和平臺(tái)協(xié)助九州證券儘快突破原有業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸，加快其實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和跨越式發(fā)展，為青海省金融業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

　　增資後的九州證券當(dāng)前的經(jīng)營範(fàn)圍包括：證券經(jīng)紀(jì)、證券投資諮詢、證券投資基金代銷、證券自營、與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問等。九鼎方面表示，九州證券本次增資完成後，將儘快申請證券承銷與保薦、資産管理、融資融券等業(yè)務(wù)牌照。

　　“九鼎投資掛牌後，目前凈資産約100億元，且隨著在管項(xiàng)目的陸續(xù)退出，具備對九州證券後續(xù)持續(xù)增資的資金實(shí)力”，相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，“在九州證券後續(xù)發(fā)展過程中，九鼎投資將根據(jù)九州證券的業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管的要求及時(shí)擴(kuò)充資本”。

　　九鼎方面透露，通過對九州證券持續(xù)提供資金、技術(shù)等各項(xiàng)支援，並全面對接九鼎投資的資源體系，將力爭在5年左右的時(shí)間將九州證券打造成為在細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域國內(nèi)領(lǐng)先的、有特色的證券公司。

　　九鼎方面在採訪中明確回應(yīng)，九州證券將以公開招聘方式吸引市場優(yōu)秀人才加盟。除了申請牌照經(jīng)營投行和資管業(yè)務(wù)，還將通過創(chuàng)新模式來開展傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、新興融資融券業(yè)務(wù)、債券承銷業(yè)務(wù)等。

　　“在符合監(jiān)管規(guī)定和風(fēng)控要求的前提下，九州證券將以客戶需求為基礎(chǔ)，圍繞細(xì)分客戶類型設(shè)計(jì)組織結(jié)構(gòu)，打破傳統(tǒng)固有的以業(yè)務(wù)類型為劃分的公司管理架構(gòu)，同時(shí)也會(huì)大力度改革創(chuàng)新現(xiàn)有的團(tuán)隊(duì)激勵(lì)方式”，相關(guān)負(fù)責(zé)人透露。

　　九鼎係資管集團(tuán)雛形漸顯

　　收購天源證券是九鼎投資踐行其綜合資管集團(tuán)戰(zhàn)略的重要一步。

　　2014年4月23日中午，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)披露北京同創(chuàng)九鼎投資管理股份有限公司“上市”相關(guān)文件。這意味著，九鼎投資成為國內(nèi)首家獲批掛牌“新三板”的PE機(jī)構(gòu)。

　　當(dāng)時(shí)的資料顯示，截至2013年10月，九鼎投資管理規(guī)模264億元，投資了各類企業(yè)近200家，已退出項(xiàng)目的綜合IRR為38.1%。

　　同時(shí)，九鼎投資在招股書中即披露其未來發(fā)展規(guī)劃：PE投資板塊將在繼續(xù)堅(jiān)持成長性參股企業(yè)投資的同時(shí)，加大並購?fù)顿Y的力度；在創(chuàng)投板塊將進(jìn)一步加強(qiáng)專業(yè)化，增加早期投資的比例；增加債權(quán)/夾層投資的品種，擴(kuò)大債權(quán)投資基金管理的規(guī)模；條件合適時(shí)申請牌照開展公募基金管理業(yè)務(wù)；擇機(jī)開展其他另類資産管理業(yè)務(wù)，包括地産基金投資管理、不良資産投資管理等；擇機(jī)開展海外投資管理業(yè)務(wù)等。

　　而再往前溯，3月31日，九鼎投資設(shè)立公募基金管理公司的申請已獲得證監(jiān)會(huì)受理，成為國內(nèi)首家獲準(zhǔn)設(shè)立公募基金管理公司的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。

　　10月9日，九鼎投資海外佈局邁出一步——發(fā)佈投資公告稱，將通過控股子公司昆吾九鼎投資管理有限公司(簡稱“昆吾九鼎”)在香港設(shè)立的全資子公司 Kunwu Jiuding International (Holdings) Limited，于開曼新發(fā)起設(shè)立JD International GP， Ltd。(簡稱“九鼎國際GP公司”)，並通過該公司在開曼發(fā)起設(shè)立JD International GP， L.P。用於擔(dān)任JD International Fund I， L.P。(簡稱“九鼎國際一期基金”)的GP。

　　公告顯示，九鼎投資計(jì)劃通過該基金進(jìn)入海外房地産投資和海外私募股權(quán)投資領(lǐng)域，並將引入美國優(yōu)秀的投資管理機(jī)構(gòu)作為合作夥伴。

　　除卻産品段、業(yè)務(wù)段金融牌照的橫向擴(kuò)展，九鼎還在前段投資鏈條上縱向延伸，進(jìn)而設(shè)計(jì)組織結(jié)構(gòu)再造與管理基因革命，這一步才剛剛開始，挑戰(zhàn)更為深重。

　　7月23日，九鼎宣佈開展“小巨人”計(jì)劃，通過由公司和專業(yè)人士共同出資設(shè)立投資管理機(jī)構(gòu)，開展不同細(xì)分領(lǐng)域的投資管理業(yè)務(wù)，以尋求組織結(jié)構(gòu)上的“裂變”。

　　7月28日，九鼎作為發(fā)起人之一，與部分基金的出資人以及所投企業(yè)的實(shí)際控制人共同投資設(shè)立龍?zhí)┚哦?，進(jìn)入基金的劣後投資領(lǐng)域。

　　9月18日，九鼎投資出資5000萬元設(shè)立全資控股子公司黑馬投資，並啟動(dòng)黑馬成長投資計(jì)劃，進(jìn)入大學(xué)生個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。

　　上市公司PIPE業(yè)務(wù)方面，九泰基金參與眾信旅遊1.2億元定向增發(fā)，九鼎基金參與深國商6億元定向增發(fā)，已投上市企業(yè)飛天誠信公告將於九鼎發(fā)起設(shè)立並購基金。