停牌月余的樂(lè)視網(wǎng)（300104）今日復(fù)牌並宣佈以“現(xiàn)金+增發(fā)股票”的方式收購(gòu)《甄嬛傳》製作公司花兒影視，同時(shí)配套再融資。但與這筆交易同步實(shí)施的另一筆交易或許顯示出樂(lè)視老闆賈躍亭真正的目的。 樂(lè)視網(wǎng)將增發(fā)收購(gòu)樂(lè)視新媒體，而樂(lè)視新媒體是在樂(lè)視網(wǎng)停牌後的9月12日才新設(shè)立的殼公司，經(jīng)過(guò)賈躍亭和紅土創(chuàng)投的注資，殼公司將以3億元的估值注入上市公司。分析人士稱，這樣一來(lái)賈躍亭和紅土創(chuàng)投能在重大利好出臺(tái)前拿到大量股票；而賈躍亭則不花自己一分錢(qián)拿下花兒影視；更神奇的是，交易後賈躍亭的持股比例幾乎沒(méi)被稀釋。

　　賈躍亭通過(guò)眼花繚亂的手腕，將樂(lè)視網(wǎng)打造成了一個(gè)資本永動(dòng)機(jī)。

　　樂(lè)視網(wǎng)買(mǎi)“甄嬛”

　　在剛剛過(guò)去的國(guó)慶長(zhǎng)假期間，創(chuàng)業(yè)板大牛股樂(lè)視網(wǎng)在停牌一個(gè)多月之後終於揭開(kāi)神秘面紗。樂(lè)視網(wǎng)擬以現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式購(gòu)買(mǎi)花兒影視100%的股權(quán)，以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)樂(lè)視新媒體99.5%的股權(quán)，並募集配套資金，交易總額為15.98億元，公司股票從今日起恢復(fù)交易。

　　在公告中，樂(lè)視網(wǎng)稱擬以9億元的價(jià)格，向花兒影視的兩位股東曹勇及白鬱以支付現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的花兒影視100%的股權(quán)，其中以現(xiàn)金的方式支付交易對(duì)價(jià)的30%，總計(jì)現(xiàn)金2.7億元；以發(fā)行股份的方式支付花兒影視交易對(duì)價(jià)的70%，總計(jì)發(fā)行股份數(shù)為2130.54萬(wàn)股。

　　同時(shí)，樂(lè)視網(wǎng)將向不超過(guò)十名其他特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，配套資金總額不超過(guò)4億元。募集配套資金中2.7億元將用於本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)支付，其餘部分用於並購(gòu)?fù)瓿舍岬臉I(yè)務(wù)整合併補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　一位知名券商TMT分析師稱，“樂(lè)視網(wǎng)整個(gè)9月都在停牌，但9月創(chuàng)業(yè)板依然瘋狂上漲，尤其是傳媒類股，再加上收購(gòu)花兒影視本身也是重大利好，多重因素的疊加，樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌後應(yīng)該會(huì)至少三個(gè)漲停板”。

　　殼公司的“妙用”

　　就在各路媒體都將關(guān)注投向花兒影視和樂(lè)視網(wǎng)的全産業(yè)鏈轉(zhuǎn)型之時(shí)，此次收購(gòu)的另一個(gè)標(biāo)的樂(lè)視新媒體讓這場(chǎng)充滿了鮮花和掌聲的收購(gòu)又多了些“別樣的風(fēng)味”。

　　根據(jù)收購(gòu)草案，樂(lè)視新媒體未來(lái)將擔(dān)負(fù)起上市公司精品電視劇版權(quán)庫(kù)的建設(shè)及不斷擴(kuò)充的任務(wù)。而事實(shí)上，這是一家今年9月12日剛剛設(shè)立的空殼公司。

　　9月12日，樂(lè)視控股發(fā)起設(shè)立樂(lè)視新媒體，註冊(cè)資本100萬(wàn)元，而樂(lè)視控股是由樂(lè)視網(wǎng)第一大股東賈躍亭控制的公司。9月18日，樂(lè)視新媒體通過(guò)股東大會(huì)決議，決定將註冊(cè)資本自100萬(wàn)元增加至3億元，其中樂(lè)視控股出資1.6億元，紅土創(chuàng)投出資1.38億元，樂(lè)視網(wǎng)出資150萬(wàn)元。

　　“表面上看，是實(shí)際控制人在收購(gòu)?fù)獠抠Y産時(shí)也順帶注入了一個(gè)資産包，但這個(gè)資産包卻是空殼公司，實(shí)際上相當(dāng)於在重大利好出臺(tái)前彎道超車(chē)，以低價(jià)拿到大量股權(quán)?！?一位私募基金負(fù)責(zé)人憤怒地表示，“這根本就是內(nèi)幕交易，8月停牌，9月才設(shè)立一個(gè)公司然後注入，直接低價(jià)拿股票，除非賈躍亭能證明自己在註冊(cè)樂(lè)視新媒體的時(shí)候不知道收購(gòu)花兒影視的事情，否則就是對(duì)投資者的不公平?！?/p>

　　“賈布斯”的永動(dòng)機(jī)

　　因樂(lè)視網(wǎng)發(fā)佈會(huì)的風(fēng)格展示流程甚至賈躍亭自己的著裝都與前蘋(píng)果CEO喬布斯相似，因此被業(yè)界戲稱為賈布斯。無(wú)論樂(lè)視網(wǎng)能否成為蘋(píng)果一樣偉大的企業(yè)，但在資本運(yùn)作上，賈躍亭可謂得心應(yīng)手。

　　某參加多次上市公司並購(gòu)的律師事務(wù)所合夥人對(duì)北京商報(bào)記者表示，增發(fā)股份收購(gòu)資産會(huì)稀釋現(xiàn)有股東尤其是控股股東的股權(quán)比例，但樂(lè)視網(wǎng)此次交易卻讓這個(gè)資本市場(chǎng)難題得到了解決。

　　具體來(lái)説，雖然增發(fā)收購(gòu)花兒影視稀釋了股權(quán)，但同時(shí)注入了一個(gè)由賈躍亭控制的公司，賈躍亭又獲得了部分股權(quán)，總的來(lái)説賈躍亭的持股比例由交易前的46.57%變?yōu)?4.66%，改變並不大。

　　此次收購(gòu)草案透露，賈躍亭的樂(lè)視控股旗下還有北京網(wǎng)酒網(wǎng)電子商務(wù)有限公司、樂(lè)視投資管理（北京）有限公司、樂(lè)視互聯(lián)科技發(fā)展（北京）有限公司等十多家公司，其中多家公司註明為“無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)”。

　　前述律師事務(wù)所合夥人稱，“有無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)都不重要，賈躍亭已經(jīng)為自己打造出了一個(gè)基於樂(lè)視網(wǎng)的資本永動(dòng)機(jī)，今後每次在外部大肆收購(gòu)之時(shí)，都可以順道注入一個(gè)自己的公司，這樣樂(lè)視網(wǎng)在無(wú)限擴(kuò)張的同時(shí)，又不會(huì)讓賈躍亭的控股地位有絲毫損傷”。