唐志順繪

　　■維護(hù)中小投資者合法權(quán)益，關(guān)係廣大人民群眾切身利益，是資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。新“國(guó)九條”圍繞中小投資者最關(guān)心的收益回報(bào)權(quán)、知情權(quán)、參與監(jiān)督權(quán)和求償權(quán)等基本權(quán)利，做出了有針對(duì)性的制度安排

　　國(guó)務(wù)院日前出臺(tái)新“國(guó)九條”， 從健全投資者適當(dāng)性制度、優(yōu)化投資回報(bào)機(jī)制、保障中小投資者知情權(quán)等九個(gè)方面，進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)。政策一齣，不僅給寒意未消的冬日股市帶來(lái)暖意，也讓廣大中小投資者吃了一顆“定心丸”，對(duì)未來(lái)股市充滿期待。

　　現(xiàn)階段，中小投資者是我國(guó)資本市場(chǎng)的主要參與群體。數(shù)據(jù)顯示：目前我國(guó)資本市場(chǎng)股票、債券、期貨、基金等投資者數(shù)量達(dá)到1.5億人， 99%以上是投資金額少於50萬(wàn)元的中小投資者。股市中，股票交易總量的60%是由這些中小投資者完成的。廣大中小投資者的積極參與，促進(jìn)了我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，大批企業(yè)通過(guò)上市融資激發(fā)市場(chǎng)活力、積累發(fā)展後勁，成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。

　　這些年資本市場(chǎng)快速發(fā)展，上市公司受益良多，但為此立下“汗馬功勞”的廣大中小投資者難以得到合理的投資回報(bào)。特別是投資股市的中小股民，虧損成了“家常便飯”，賺錢(qián)的反倒是鳳毛麟角。這種不正?，F(xiàn)象的存在，僅靠“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”一句話，是解釋不通的。究其原因，還是長(zhǎng)期以來(lái)資本市場(chǎng)重融資、輕投資，對(duì)投資者保護(hù)存在突出問(wèn)題。雖然近年來(lái)有關(guān)部門(mén)出臺(tái)不少舉措，中小投資者保護(hù)工作取得了積極成效，但與資本市場(chǎng)的發(fā)展要求和廣大投資者的期望相比，仍有較大差距。

　　比如，一些上市公司熱衷於在資本市場(chǎng)融資“圈錢(qián)”，但很少給予投資者應(yīng)得的分紅回報(bào)，成了一毛不拔的“鐵公雞”；一些上市公司資訊披露不規(guī)範(fàn)，無(wú)論是利好還是利空消息，中小投資者往往是“後知後覺(jué)”，導(dǎo)致其投資風(fēng)險(xiǎn)加大，合法權(quán)益受到侵害。而當(dāng)中小投資者權(quán)益受損時(shí)，又普遍面臨維權(quán)成本高、獲得賠償難的問(wèn)題。

　　維護(hù)中小投資者合法權(quán)益，關(guān)係廣大人民群眾切身利益，是資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。新“國(guó)九條”圍繞中小投資者最關(guān)心的收益回報(bào)權(quán)、知情權(quán)、參與監(jiān)督權(quán)和求償權(quán)等基本權(quán)利，做出了有針對(duì)性的制度安排。明確提出要優(yōu)化投資回報(bào)機(jī)制，引導(dǎo)和支援上市公司增強(qiáng)持續(xù)回報(bào)能力，主動(dòng)積極回報(bào)投資者；完善利潤(rùn)分配製度，對(duì)不履行分紅承諾的上市公司，要記入誠(chéng)信檔案，未達(dá)到整改要求的不得進(jìn)行再融資。同時(shí)，對(duì)侵害投資者權(quán)益的突出問(wèn)題加大打擊力度，進(jìn)一步細(xì)化從證券發(fā)行、公司監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管到退市各個(gè)環(huán)節(jié)的賠償責(zé)任。這些實(shí)實(shí)在在的政策舉措，有利於改變資本市場(chǎng)“倚重倚輕”格局，向支援實(shí)體經(jīng)濟(jì)和注重投資者回報(bào)並舉回歸，對(duì)於維護(hù)社會(huì)公平正義、保護(hù)中小投資者利益將産生深遠(yuǎn)影響。

　　中小投資者權(quán)益保護(hù)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，在加強(qiáng)制度建設(shè)、完善相關(guān)機(jī)制的同時(shí)，廣大中小投資者提高自我保護(hù)能力也很重要。資本市場(chǎng)畢竟是一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，投資股票跟銀行儲(chǔ)蓄完全不同，不可能做到只賺不賠。這就需要中小投資者在新的一年里加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防範(fàn)、理性投資，不斷提高專業(yè)素養(yǎng)，對(duì)於市場(chǎng)走勢(shì)和上市公司的發(fā)展，有自己的客觀分析判斷，不聽(tīng)信傳言，不盲目跟風(fēng)。有了這樣的定力，才能在複雜變幻的市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，獲得更多回報(bào)。