央行一紙降息令，激起投資市場(chǎng)千層浪，“寶寶”們蔫了，股市火了。於是，全民炒股時(shí)代來(lái)臨，就連開(kāi)個(gè)戶也要排個(gè)把小時(shí)的隊(duì)。那麼，問(wèn)題來(lái)了，不會(huì)炒股的人該怎麼辦？難道註定要與牛市擦肩而過(guò)？其實(shí)不妨試試銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品，掛鉤股市的産品，也可以讓投資者分一杯牛市的羹。但是，對(duì)於普通投資者而言，結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品有些複雜難懂，想賺錢還是先看清産品結(jié)構(gòu)和收益條款。

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    産品種類劃分

    根據(jù)掛鉤資産的屬性，結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等。從收益結(jié)構(gòu)來(lái)看，結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品的又可以分為單邊收益型結(jié)構(gòu)和區(qū)間收益型結(jié)構(gòu)。

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    産品舉例

    産品名稱：某銀行焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)(滬深300指數(shù)期末雙向連續(xù)型帶觸碰條款)理財(cái)計(jì)劃保本理財(cái)計(jì)劃

    投資期限：57天

    募集期：1月5日到1月7日

    起投門檻：5萬(wàn)元

    收益計(jì)算：與固定收益類産品不同，結(jié)構(gòu)性産品的收益率並非以“預(yù)期收益率”的形式體現(xiàn)，取而代之的是“收益率區(qū)間”，而最終的到期收益率則由收益結(jié)構(gòu)和掛鉤標(biāo)的走勢(shì)決定。

    最好情況：當(dāng)滬深300指數(shù)漲幅為15%時(shí)，那麼可以獲得年化13.1%收益率；

    最壞情況：當(dāng)滬深300指數(shù)波動(dòng)幅度較小，即-2.5%點(diǎn)指數(shù)波動(dòng)幅度點(diǎn)2.5%，那麼可以獲得最低收益為0.6%；

    一般情況：當(dāng)滬深300指數(shù)波動(dòng)幅度適中，即-10.5%＜指數(shù)波動(dòng)幅度＜2%，那麼可以獲得0.6%到8.6%區(qū)間相應(yīng)的回報(bào)率；

    當(dāng)滬深300指數(shù)波動(dòng)較大，漲幅高於15%，跌幅超過(guò)10.5%時(shí)，則可以獲得年化4.6%收益率。

    理財(cái)建議：如果你經(jīng)歷不起股市的跌宕起伏，賺錢君建議你可以通過(guò)“鯊魚(yú)鰭”殺進(jìn)股市，進(jìn)可以享受收益，退又可以保本。不管市場(chǎng)是漲還是跌，投資者都有可能獲得一定的收益。但前提是你對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)有一個(gè)判斷，因此此款産品適合中高風(fēng)險(xiǎn)者。初次購(gòu)買此産品的投資者需要到附近銀行網(wǎng)點(diǎn)做風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。

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    投資建議

    選擇熟悉的投資品種

    雖然結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品的最高預(yù)期收益率讓不少投資者“眼饞”，但是“小白”投資者還是要慎入。銀率網(wǎng)理財(cái)分析師殷燕敏表示，在投資時(shí)，儘量選擇自己熟悉的掛鉤標(biāo)的，更容易獲得較好的回報(bào)。“投資者要對(duì)該掛鉤品種的走勢(shì)有一定判斷，結(jié)合銀行理財(cái)産品的收益計(jì)算方法分析，産品獲得預(yù)期高收益的概率是否較大，再做投資決策”。

    殷燕敏建議，從穩(wěn)健的角度來(lái)看，掛鉤利率的結(jié)構(gòu)性理財(cái)達(dá)到預(yù)期最高收益率的概率較高，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率的概率偏低，投資者要謹(jǐn)慎選擇。

    看清保本比例

    目前結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品以保本型居多，但不要認(rèn)為保本就是100%保證本金安全。殷燕敏就表示，要認(rèn)真閱讀産品説明書(shū)中的保本比例。有的産品為部分保本産品，如保本比例為90%，則意味著有出現(xiàn)虧損10%本金的可能性。

    值得注意的是，也有結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品為非保本浮動(dòng)收益類，這意味著即使本金全部虧損也是有可能的，因此收益類型、保本比例在購(gòu)買結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品時(shí)一定要看清楚。

    提醒

    結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品必須知道的三大概念

    A

    掛鉤標(biāo)的。目前主流的掛鉤標(biāo)的有股票、指數(shù)、匯率、利率、價(jià)格等，投資者在購(gòu)買産品前，務(wù)必要了解清楚掛鉤標(biāo)的的性質(zhì)、數(shù)目(部分結(jié)構(gòu)性産品可能存在不止一個(gè)掛鉤標(biāo)的)，以及近期的趨勢(shì)走向，以幫助判斷漲跌，部分産品説明書(shū)中會(huì)給出掛鉤標(biāo)的的趨勢(shì)圖。

    單邊/區(qū)間結(jié)構(gòu)。單邊結(jié)構(gòu)和區(qū)間結(jié)構(gòu)的最大區(qū)別在於障礙價(jià)格的個(gè)數(shù)，單邊結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單只有一個(gè)障礙價(jià)格。但是區(qū)間結(jié)構(gòu)採(cǎi)用了多個(gè)障礙價(jià)格，甚至多重價(jià)格區(qū)間，投資者務(wù)必了解清楚價(jià)格區(qū)間的設(shè)置寬度，如果區(qū)間寬度過(guò)窄，在産品運(yùn)作期間將有極大可能觸發(fā)障礙價(jià)格，進(jìn)而導(dǎo)致到期收益率有較大出入。

    C

    浮動(dòng)收益率計(jì)算方式。目前大部分涉及浮動(dòng)收益率的産品都會(huì)在其産品説明書(shū)中給出“理財(cái)收益測(cè)算示例”，分別計(jì)算在最好情景、較好情景、一般情景、最差情景下的到期收益率。由於該部分往往涉及比較複雜的數(shù)學(xué)函數(shù)，因此投資者務(wù)必十二分注意。條件允許的話，投資者可以繪製簡(jiǎn)單的到期收益率函數(shù)圖來(lái)加深了解。

    ■相關(guān)新聞

    股市上漲激發(fā)結(jié)構(gòu)性産品

    2014年上半年結(jié)構(gòu)性理財(cái)市場(chǎng)不溫不火，下半年伴隨股市的走強(qiáng)而突然爆發(fā)，三季度以來(lái)發(fā)行量成倍增長(zhǎng)，為既想保本又想獲取高收益的投資者提供了不錯(cuò)的渠道。

    結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品成為了2014年理財(cái)市場(chǎng)亮點(diǎn)，多家股份制商業(yè)銀行及城市商業(yè)銀行開(kāi)始推出此類産品，同時(shí)産品發(fā)行數(shù)量佔(zhàn)比提升速度較快。根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年12月15日，去年共發(fā)行3230款結(jié)構(gòu)性産品。按幣種劃分，人民幣結(jié)構(gòu)産品2842款，外幣結(jié)構(gòu)産品288款。值得一提的是，上半年結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品不溫不火，下半年伴隨股市的逐步走強(qiáng)，結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品的發(fā)行量也有明顯增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)顯示，去年三季度以來(lái)，共有22家商業(yè)銀行發(fā)行858款結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品，環(huán)比增加16.73%，同比暴增95%。其中，掛鉤股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品最多，為235款，佔(zhàn)比27.39%。

    掛鉤股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品預(yù)期收益率較普通銀行理財(cái)收益率高出不少，而起購(gòu)金額卻並不高。如某股份制銀行的“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)(滬深300期末看漲連續(xù)型帶觸碰條款)”産品，投資期限為90天，掛鉤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，預(yù)期最高收益率為12%。

    分析師表示，受益於國(guó)內(nèi)A股小牛行情，銀行加大了掛鉤標(biāo)的為滬深300指數(shù)結(jié)構(gòu)性産品的發(fā)行力度，銀行想通過(guò)發(fā)行這種掛鉤股市的産品吸引投資者。當(dāng)然，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品並不意味著股市上漲就能掙錢，也需要看清這款理財(cái)産品的屬性。如果股市的漲幅或跌幅遠(yuǎn)超過(guò)理財(cái)産品設(shè)定的線，按照結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品設(shè)置的規(guī)則，只能按照最低的收益率標(biāo)準(zhǔn)來(lái)兌付。

    普益財(cái)富分析師認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品如此受到重視，首先是因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性産品的固定收益投資部分在會(huì)計(jì)核算上可計(jì)入結(jié)構(gòu)性存款，有利於增加銀行存款規(guī)模；其次則是市場(chǎng)對(duì)於銀行理財(cái)業(yè)務(wù)回歸代客本源的意願(yuàn)逐漸強(qiáng)烈，結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品是具備打破剛性兌付的産品類型之一；最後，結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品通過(guò)低風(fēng)險(xiǎn)與高風(fēng)險(xiǎn)資産的投資組合，滿足了中等風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的理財(cái)需求。

[責(zé)任編輯： 陸金茂]