種種跡象表明，曾經(jīng)大量進口鐵礦石的貿(mào)易企業(yè)資金鏈正在不斷惡化?！督?jīng)濟參考報》記者日前從權威渠道獲悉，一方面，由於無法從銀行處開具信用證，目前很多貿(mào)易商都開始暫停鐵礦石進口業(yè)務；另一方面，港口庫存量繼續(xù)創(chuàng)新高，鐵礦石遭遇無人問津的窘境。業(yè)內(nèi)人士指出，高企的鐵礦石進口勢頭在未來幾個月將難以持續(xù)，鐵礦石貿(mào)易資金鏈斷裂一觸即發(fā)。

　　“鐵礦石價格持續(xù)下跌，整個行業(yè)悲觀情緒正愈演愈烈?！币晃桓劭谫Q(mào)易商告訴記者，鐵礦石貿(mào)易信用證保證金比例大幅提高，很多銀行都暫停給鐵礦石貿(mào)易商開具信用證，很多貿(mào)易商已經(jīng)停止進口鐵礦石，為了儘快回籠資金，不少貿(mào)易商開始向市場拋售鐵礦石，高壓之下許多鐵礦石貿(mào)易商或面臨資金鏈斷裂。

　　據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)5月9日統(tǒng)計，鐵礦石港口庫存再創(chuàng)新高。當週全國34個港口鐵礦石庫存10778.3萬噸，較上周上漲69.3萬噸。其中澳礦4688萬噸，巴西礦2132萬噸，南非礦507萬噸，貿(mào)易礦3792萬噸。我的鋼鐵網(wǎng)預計，中國鐵礦石港口存貨的40%是用來作為給銀行的抵押品。

　　伴隨高庫存無人接盤的窘境，是鐵礦石價格下跌創(chuàng)新低的現(xiàn)實《經(jīng)濟參考報》記者了解到，鐵礦石目前價格下跌至每噸103.70美元，創(chuàng)下2012年9月份以來的最低水準。今年至今為止，鐵礦石價格累計跌幅已經(jīng)達到23%。高盛預計，鐵礦石價格年底可能會降到每噸100美元以下。

　　“目前鐵礦石貿(mào)易風險防線已經(jīng)出現(xiàn)裂縫，主要是因為目前鐵礦石正在和‘銅融資’一樣，成為新的融資抵押品?！蔽业匿撹F網(wǎng)諮詢總監(jiān)徐向春在接受《經(jīng)濟參考報》記者採訪時説。中國銀監(jiān)會4月18日發(fā)佈通知，要求沿海各鐵礦石進口貿(mào)易港口的地方銀監(jiān)局對鐵礦石貿(mào)易融資進行調(diào)研，並上報該區(qū)域內(nèi)鐵礦石貿(mào)易融資的基本情況、風險情況、是否存在虛假貿(mào)易套利、已採取的風險防範措施、下一步擬開展的工作、相關政策建議等內(nèi)容。

　　監(jiān)管機構對於鐵礦石貿(mào)易融資的關注，也讓鐵礦石貿(mào)易融資“套利”出現(xiàn)在公眾視野。徐向春告訴記者，因為市場不景氣，加上國內(nèi)信貸緊張，雙重壓力下，一種通過“借道進口礦來獲取信貸資金”的方法開始在鋼鐵行業(yè)蔓延。他表示，鋼廠或貿(mào)易商通過海外銀行開出的信用證(通常為3至6個月)，在支付15%至30%的保證金後，由銀行向礦山企業(yè)支付貨款，礦石則發(fā)貨至鋼廠或貿(mào)易商手中，貨款則在3至6個月以後償還即可。在此期間，如果將到手的礦石變現(xiàn)，也就相當於獲得了一定期限的短期融資，這也是在鋼鐵市場低迷，鋼廠都在減少原料庫存的情況下，鐵礦石進口逆勢創(chuàng)新高的原因。

　　“在人民幣單邊升值的背景下，在岸與離岸市場存在匯兌收益和利率套利的空間，信用證融資因而也成為不少投機者青睞的融資手段。”一位貿(mào)易商告訴記者，但即便是真實的貿(mào)易融資，一旦出現(xiàn)巨大的鐵礦石價格波動，信用證融資辦理中的保證金尚不足以覆蓋風險，貨物的處理會構成巨大的難題。

　　徐向春告訴記者，實際上，鐵礦石貿(mào)易融資最大的風險就是資金成本和信用融資時間。如果貨物積壓，資金被大量佔用，短期貸款到期之後貿(mào)易商無法支付給銀行其餘貨款，就有可能出現(xiàn)破産，如果鐵礦石價格大幅下跌，融資礦債務問題會再度爆發(fā)，同時也將引發(fā)對下游鋼鐵行業(yè)的衝擊。