北京證券期貨研究院(bis)日前撰文指出，“滬港通”或推動a股市場加快t+0交易制度研究評估，或推動a股市場逐步放開漲跌停限制。

　　bis是2012年經(jīng)批準(zhǔn)成立的一家證券期貨研究機(jī)構(gòu)，由中國證監(jiān)會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，證監(jiān)會研究中心負(fù)責(zé)研究院與證監(jiān)會的聯(lián)繫、組織、協(xié)調(diào)工作，並對研究院課題研究進(jìn)行宏觀管理和業(yè)務(wù)指導(dǎo)。

　　bis在這篇名為《“滬港通”促進(jìn)中國資本市場制度變革的研究》的報告中指出，“滬港通”是推動中國資本市場改革進(jìn)程的一個重要契機(jī)，在多個方面可能會倒逼推動市場改革發(fā)展。

　　bis認(rèn)為，在股票交易機(jī)制方面，當(dāng)日買入的股票，在股價升高後，港股投資者同一天即可賣出鎖定盈利，而a股投資者則需要承擔(dān)至少一天的風(fēng)險。為維護(hù)市場公平，保護(hù)投資者合法權(quán)益，提高市場效率，“滬港通”或推動a股市場加快t+0交易制度研究評估，在防控風(fēng)險的基礎(chǔ)上開展試點。另外，在控制臨時異常波動的前提下，“滬港通”或推動a股市場逐步放開漲跌停限制。

　　當(dāng)前，香港股市沒有漲跌停板的要求，滬市規(guī)定股票交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10%(st為5%)。現(xiàn)任中國證監(jiān)會主席助理張育軍在擔(dān)任上海證券交易所總經(jīng)理時主編的《市場微觀結(jié)構(gòu)與交易機(jī)制設(shè)計》中指出，漲跌幅限制總體上加劇了漲跌停發(fā)生後的價格波動性，引發(fā)了助漲助跌效應(yīng)，阻礙了相關(guān)交易正常進(jìn)行，形成了流動性干擾，降低了價格發(fā)現(xiàn)效率。顯然，放開或改革漲跌幅限制將有助於改進(jìn)滬市整體市場效率。在控制臨時異常波動的前提下，“滬港通”或推動a股市場逐步放開漲跌停限制。（紹興晚報）