分析師看好的股票與股價(jià)表現(xiàn)有較大差距 黑馬往往出乎意料

　　房?jī)r(jià)似乎火起來，房地産大佬卻頻頻發(fā)出“看空”預(yù)警，而備受券商研報(bào)吹捧的萬(wàn)保招金等龍頭卻率先下跌，“龍頭股”打不過“地頭蛇”。

　　行業(yè)分析師認(rèn)為，近期樓市價(jià)格上升過快，政策強(qiáng)化預(yù)期升溫，使得地産股短期行情缺乏催化劑。不過，10月份有望獲得正收益。

　　文/表 記者潘彧、張忠安

　　近期，房地産漲勢(shì)猛烈。而房地産大佬卻發(fā)出“看空”預(yù)警。

　　前日晚間，萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石在其微博上對(duì)房地産市場(chǎng)再次發(fā)聲。稱“一線接著二線城市房?jī)r(jià)上漲的態(tài)勢(shì)同上世紀(jì)80年代末的日本泡沫經(jīng)濟(jì)的高地價(jià)、房?jī)r(jià)何其相似！但日本的泡沫破裂了。警惕前車之鑒！”

　　同時(shí)，其再次提出“萬(wàn)科不拿地王”的宣言，稱“絕不拿地王、堅(jiān)持主流住宅、提升品質(zhì)、擁有現(xiàn)金流”。

　　方圓地産首席分析師鄧浩志表示，“還會(huì)不會(huì)漲，會(huì)漲到什麼時(shí)候誰(shuí)都説不清，但至少現(xiàn)在已是高風(fēng)險(xiǎn)位置，是時(shí)候打醒十二分精神了，無(wú)論是買房的還是買地的！”

　　隨著房?jī)r(jià)連創(chuàng)新高，調(diào)控加碼，房産稅擴(kuò)圍的傳言再次流行。

　　《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道稱，有關(guān)部門將於10月組織第二輪房産稅技術(shù)培訓(xùn)。隨著技術(shù)準(zhǔn)備逐步完備成熟，房産稅試點(diǎn)擴(kuò)圍步伐將可能加速。此外，還有消息稱，多個(gè)城市已制定上報(bào)房産稅試點(diǎn)方案。

　　房産稅傳聞打壓地産股

　　雖然官方一直未曾證實(shí)該猜測(cè)，但是A股房地産板塊卻因此遭到重挫。

　　在二級(jí)市場(chǎng)上，以萬(wàn)保招金為代表的地産股9月表現(xiàn)不佳，截至目前，A股地産指數(shù)已經(jīng)連續(xù)下跌了兩周，上周下跌4.08%，本週也再度縮水了2%。而9月份，地産股也大幅跑書上證指數(shù)6個(gè)多百分點(diǎn)。

　　“券商每次都推薦龍頭股，但龍頭股表現(xiàn)還不如很多不知名的小公司。”手持某龍頭地産股的王先生最近心裏不平衡。記者對(duì)比近一月左右的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，不僅地産股整體低迷，而且大多數(shù)“龍頭股”打不過“地頭蛇”。

　　然而，有意思的是，被機(jī)構(gòu)頻頻鼓吹的龍頭股成為下跌的元兇，如招商地産即使有著優(yōu)質(zhì)資産注入的利好光環(huán)，復(fù)牌後也連續(xù)下挫，9月17日放量跌停，昨天繼續(xù)下跌1.25%，報(bào)24.50元，該公司在過去五個(gè)交易日收了四根陰線，累計(jì)跌幅為13.12%。另外，萬(wàn)科、保利和金地集團(tuán)也表現(xiàn)疲弱。相反，部分此前不知名的中小地産股卻相對(duì)活躍，如上實(shí)發(fā)展9月份漲幅35.10%。另外，中體産業(yè)、城投控股、沙河股份、運(yùn)盛實(shí)業(yè)等月漲幅都超過10%。

　　上述本地券商分析師認(rèn)為，由於房産稅主要針對(duì)房?jī)r(jià)上漲過快的城市，因此在一線城市佈局的大盤藍(lán)籌股受到的影響更大。目前土地成本日漸高企，使得房企未來利潤(rùn)率下滑趨勢(shì)更加明顯，而這些土地目前大部分被大中型房企獲得，也讓市場(chǎng)對(duì)於大中型房企的未來盈利能力感到擔(dān)憂。

　　“大房企區(qū)域配置比較均衡，但最近的市場(chǎng)熱點(diǎn)以區(qū)域性利好提振為主?！币晃凰侥既耸勘硎?，而區(qū)域佈置相對(duì)均衡的股票，則提振效果不明顯。

　　從基本面上看，龍頭股都很優(yōu)秀，無(wú)論是A股的萬(wàn)保招金，還是H股內(nèi)房大亨。但在資本市場(chǎng)上而言，卻不一定是最好的投資者標(biāo)的。反而是部分地方性龍頭企業(yè)，以及具有概念的中小地産股往往被炒作對(duì)象。

　　優(yōu)秀的公司不一定是好股

　　以A股上市房企為例，今年上半年137家上市房企累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬於上市公司股東的凈利潤(rùn)為315.03億元，而萬(wàn)保招金四大金剛就達(dá)到了113.87億元。2.91%的公司數(shù)量卻賺取了36.15%的凈利潤(rùn)。每股收益方面，招商地産以1.49元的成績(jī)遙遙領(lǐng)先於其他房企，保利地産和萬(wàn)科也分別達(dá)到了0.48元和0.41元。四家公司的平均每股凈資産也達(dá)到8.12元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于其他房企。

　　而月內(nèi)表現(xiàn)較好的中體産業(yè)、魯商置業(yè)、中國(guó)武夷等最新的動(dòng)態(tài)市盈率都超過38倍。

　　“房地産市場(chǎng)雖然是很市場(chǎng)化的，但土地等其他資源還是有差別的，土地供應(yīng)難免會(huì)向本地企業(yè)傾斜。大的龍頭房企在某些地區(qū)還是比較弱，甚至其資源實(shí)力比不過本地開發(fā)商?！币晃徊活?yuàn)透露身份的開發(fā)商人士對(duì)記者指出。

　　“近期成交方面較為平淡，價(jià)格則上升較快，短期板塊性行情缺乏催化劑?！敝秀y國(guó)際分析師田世欣在最新的一份報(bào)告中指出。田世欣指出，上周觀察的17 個(gè)城市合計(jì)成交面積306.5 萬(wàn)平方米，環(huán)比下降15.2%，其中，一線城市環(huán)比下降19.5%，二線城市環(huán)比下降13.4%。同2012 年中秋節(jié)當(dāng)周相比，合計(jì)成交量同比下降30.02%，一線同比下降24.7%，二線同比下降31.8%。價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲1.5%。

　　地産股10月或超跌反彈

　　中金公司分析師寧?kù)o鞭預(yù)計(jì)，10 月份重點(diǎn)城市成交量將較9 月份可能下降5%。包括摩根大通在內(nèi)的國(guó)際投行也下調(diào)了部分在港上市的內(nèi)房股。

　　目前地産板塊整體估值已較大盤便宜12%，接近歷史底部區(qū)間。因此，隨著市場(chǎng)對(duì)成交預(yù)期趨穩(wěn)，近期調(diào)整較大的龍頭股或超跌反彈，“龍頭個(gè)股在10 月有望出現(xiàn)15%左右的小幅估值修復(fù)。”寧?kù)o鞭認(rèn)為。

　　文化傳媒股

　　將迎來復(fù)牌潮

　　本報(bào)訊 (記者張忠安)總是認(rèn)為文化傳媒公司不“高端大氣上檔次”的股民要徹底失望了。近期二級(jí)市場(chǎng)上，簡(jiǎn)直就文化傳媒的表演秀，昨日該板塊再度領(lǐng)漲A股，華數(shù)傳媒、中視傳媒等紛紛漲停。有意思的是，下個(gè)月將是傳媒娛樂上市公司的復(fù)牌潮，多家牛股將復(fù)牌。

　　“我都做好了漲停買入的準(zhǔn)備了，沒想到有延期了?！弊蛉胀黹g，股民羅先生得知省廣股份延期復(fù)牌後，心裏有些抱怨停牌太久。

　　根據(jù)省廣股份25日晚間披露的消息，公司股票延期復(fù)牌。並承諾爭(zhēng)取不晚于2013年10月31日披露符合要求的重大資産重組預(yù)案並恢復(fù)股票交易。

　　傳媒股表現(xiàn)可期

　　今年很多牛股都在傳媒股中誕生，如省廣股份、華誼兄弟、掌趣科技等等。而停牌重組的也不在少數(shù)，且多數(shù)都在10月復(fù)牌。因此，下個(gè)月A股將迎來傳媒股的復(fù)牌潮，預(yù)計(jì)會(huì)再度提振傳媒股估值。

　　掌趣科技此前發(fā)佈公告稱，預(yù)計(jì)于2013年10月16日前公告重組相關(guān)內(nèi)容，公司股票恢復(fù)交易。樂視網(wǎng)于2013年9月3日發(fā)佈了《關(guān)於籌劃重大資産重組停牌的公告》，股票停牌至今。2013年7月23日開市時(shí)起停牌的牛股奧飛動(dòng)漫也承諾，爭(zhēng)取不晚于2013年 10月23日披露重大資産重組預(yù)案或報(bào)告書，股票隨即復(fù)牌。

　　中金公司分析師表示，傳媒娛樂行業(yè)龍頭公司整合行業(yè)的腳步剛剛開始，篩選有野心和能力來整合行業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，成為下階段投資最重要的因素，如華策影視、樂視網(wǎng)、省廣股份、人民網(wǎng)、博瑞傳播等都值得關(guān)注。