每經(jīng)記者 李智

　　在經(jīng)歷了多變的政策調(diào)控之後，房地産行業(yè)似乎真的“狼來(lái)了”。在這一背景之下，作為行業(yè)龍頭“招保萬(wàn)金”之一的招商地産（000024，收盤(pán)價(jià)16.23元），卻推出了一份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這一份本應(yīng)提振市場(chǎng)資訊的方案，可能反而讓市場(chǎng)承壓。

　　激勵(lì)方案曝光

　　今日，招商地産公佈了股票期權(quán)首次授予計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱激勵(lì)方案）。

　　招商地産在激勵(lì)方案中表示，制定此次計(jì)劃的目的，是為進(jìn)一步提升股東價(jià)值，支援公司戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)和長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展，將核心員工的利益與股東利益、公司利益緊密連接在一起，進(jìn)一步吸引、激勵(lì)和保留核心人才，優(yōu)化公司治理。

　　從具體計(jì)劃來(lái)看，招商地産此次採(cǎi)用股票期權(quán)作為股權(quán)激勵(lì)工具，每份股票期權(quán)擁有在滿足生效條件和生效安排情況下，在可行權(quán)期內(nèi)以行權(quán)價(jià)格購(gòu)買一股招商地産股票的權(quán)利。而計(jì)劃所涉及的公司A股普通股股票總數(shù)為1633.53萬(wàn)股，佔(zhàn)公司股本總額的0.95%。

　　授予的激勵(lì)對(duì)象為公司的董事、高級(jí)管理人員、中層管理人員以及關(guān)鍵技術(shù)骨幹人員等149人，佔(zhàn)公司員工總數(shù)的0.98%。

　　激勵(lì)方案規(guī)定的行權(quán)價(jià)格為公告前一個(gè)交易日股票收盤(pán)價(jià)，以及公告前30個(gè)交易日股票算術(shù)平均收盤(pán)價(jià)中較高者。雖然公告中未明確披露具體的價(jià)格，但按照這一條款的規(guī)定不難計(jì)算，其行權(quán)價(jià)格應(yīng)該在17.4元/股左右。

　　業(yè)績(jī)條件引關(guān)注

　　近幾個(gè)月來(lái)，樓市成交價(jià)和成交量雙雙下滑的新聞甚囂塵上，甚至有觀點(diǎn)據(jù)此認(rèn)為房地産市場(chǎng)將面臨重大挫折。對(duì)於房地産行業(yè)的前景，市場(chǎng)也分外擔(dān)憂。在這一背景之下，作為房企龍頭之一的招商地産，其推出的股權(quán)激勵(lì)立刻引來(lái)各方的關(guān)注，因?yàn)槠湫袡?quán)的業(yè)績(jī)指標(biāo)，體現(xiàn)了招商地産對(duì)房地産行業(yè)的“預(yù)判”。

　　激勵(lì)方案中規(guī)定，招商地産此次股票期權(quán)生效包括：在每一個(gè)生效年度的前一財(cái)務(wù)年度，招商地産歸屬於上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)三年複合增長(zhǎng)率不低於15%，且不低於對(duì)標(biāo)企業(yè)同期75分位值；最近一個(gè)完整財(cái)年歸屬於上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈資産收益率（ROE）不低於13%等。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2011~2013年這3年間，招商地産扣除非經(jīng)常性損益之後的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率，分別為24.31%、34.42%和17.2%。由此看來(lái)，激勵(lì)方案中複合增長(zhǎng)率不低於15%的水準(zhǔn)，相比公司歷史數(shù)據(jù)反而有所縮水。

　　就在不久前，招商地産發(fā)佈公告稱，2014年4月，公司實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積14.89萬(wàn)平方米，同比減少26.31%；簽約銷售金額21.56億元，同比減少7.72%。1~4月，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積83.92萬(wàn)平方米，同比減少6.39%。僅從前4月數(shù)據(jù)看，公司要完成15%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也並非易事。