房地産集合信託總規(guī)模連續(xù)三個月大幅下降，部分信託公司逃離房地産領域

　　■本報記者 夏 青

　　房地産市場形勢每況愈下，各地救市政策已經(jīng)開始挑戰(zhàn)底線。房地産市場的風險加劇，大部分信託公司的集合信託投向領域逐漸回避房地産。據(jù)本報記者統(tǒng)計，8月份68家信託公司中成立房地産集合信託計劃的只有24家，規(guī)?？傆嫴蛔惆賰|。此前，房地産一直是信託公司的主要投向領域之一，但8月份集合信託計劃的主要投向中，房地産已經(jīng)降到最後一位。

　　房地産集合信託

　　成立規(guī)模連續(xù)三個月下降

　　今年以來，房地産市場的弱勢格局一直在持續(xù)。作為房地産融資渠道之一的信託業(yè)也受到很大影響，數(shù)據(jù)顯示，房地産集合信託計劃規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三個月呈現(xiàn)大幅下滑趨勢。與去年同期相比，規(guī)模下降幅度更大。

　　據(jù)本報記者統(tǒng)計，6月份，房地産集合信託計劃共成立104個，規(guī)?？傆?933896萬元，平均年收益9.74%。7月份，房地産集合信託計劃共成立98個，規(guī)?？傆?551556萬元，平均年收益率9.74%。8月份，房地産集合信託計劃共成立64個，規(guī)?？傆?57038萬元，平均年收益率9.75%。

　　不過，用益信託研究員帥國讓表示，數(shù)據(jù)有一定的滯後性，但今年以來房地産集合信託計劃規(guī)模的下降幅度非常大。信託公司對於成立房地産信託計劃越來越謹慎。

　　實際上，與去年同期相比，房地産集合信託計劃的下降幅度更是令人咋舌。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年6月份，房地産集合信託計劃共成立91個，規(guī)?？傆?599524萬元，平均年收益率9.17%。2013年7月份，房地産集合信託計劃共成立92個，規(guī)模總計3406147萬元，平均年收益率9.35%。2013年8月份，房地産集合信託計劃共成立99個，規(guī)?？傆?906118萬元，平均年收益率9.35%。

　　帥國讓表示，從當前的數(shù)據(jù)反映來看，房地産信託的融資規(guī)模處於下滑期，加上信託兌付高峰期的逐步來臨，未來地産信託風險不容忽視，加上經(jīng)濟機構處於調整期，預計未來地産信託融資規(guī)模會繼續(xù)下降。

　　標準普爾在最新發(fā)佈的《隨著失去增長動力，中國房地産商信用風險加劇》報告中表示，中國房地産市場狀況的持續(xù)疲弱將在未來幾年削弱中國房地産商的信用狀況，並導致部分實力較弱房地産商的生存前景備受質疑。

　　標準普爾信用分析師符蓓表示：“我們相信，該行業(yè)無法保持過去幾年的高增長率。此外，我們預計政府不會再像此前的行業(yè)低迷期時那樣提供救助，從而導致開發(fā)商較長期的艱難經(jīng)營狀況?！?/p>

　　標準普爾預計，未來12個月內(nèi)負面的評級調整數(shù)量將超過正面的評級調整數(shù)量，較低評級的公司會出現(xiàn)債務違約。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，要時刻警惕房地産風險向金融領域蔓延。標準普爾給予評級的房地産企業(yè)，都是實力在“行業(yè)百強”之列。由此可見，整個房地産行業(yè)的形勢非常嚴峻。信託作為房産企業(yè)的重要融資渠道，一旦風險來臨，首當其衝受到影響。

　　部分信託公司逃離房地産

　　渣打銀行日前發(fā)佈的調查顯示，近幾個月開發(fā)商融資持續(xù)緊張。在渣打調研的30家開發(fā)商中，18家預計開發(fā)商信託貸款違約比銀行貸款違約將更為普遍。

　　野村證券中國地産研究部主管高劍鋒也表示，目前國內(nèi)以土地和房産為資産池的信託計劃，約佔總量的一成多。隨著房市調整，未來可能會有更多的地産信託項目違約，但不會大面積蔓延。

　　違約風險加大，房地産集合信託計劃發(fā)行規(guī)模持續(xù)萎縮。部分信託公司的投向也開始回避房地産領域，此前熱衷於房地産領域的中融信託等迅速收斂，新成立房地産集合信託的規(guī)模大幅下降。

　　就中融信託的成立規(guī)模來看，與行業(yè)趨勢同步走，也是連續(xù)三個月大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，6月份，中融信託房地産集合信託計劃成立規(guī)模總計200000萬元，7月份該數(shù)據(jù)為94680萬元，而8月份已經(jīng)跌至15000萬元。

　　據(jù)本報記者不完全統(tǒng)計，8月份，共有24家信託公司成立了64個房地産集合信託計劃。其中，房地産集合信託計劃成立數(shù)量最多的是四川信託，為15個，但其成立的總規(guī)模並沒有排在第一。8月份，房地産集合信託計劃總規(guī)模排第一的方正東亞信託，為121400萬元；華鑫信託排名第二，總規(guī)模為100000萬元；四川信託排名第三，總規(guī)模為99760萬元。

　　另據(jù)華寶證券統(tǒng)計顯示，1月份至6月份共發(fā)行696隻集合類房地産信託，房地産信託計劃發(fā)行數(shù)量較多的信託公司有四川信託、五礦信託、新華信託、中鐵信託、華融信託、長安信託，分別發(fā)行126隻、34隻、34隻、31隻、28隻、24隻。

　　據(jù)本報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，雲(yún)南信託、粵財信託、新時代信託、上海信託、山西信託、吉林信託、華信信託、華能信託、湖南信託、國投信託、北方信託11家一直沒有成立房地産集合信託計劃。

　　某信託公司的一位信託經(jīng)理透露，處於對風險控制的考慮，目前該公司也暫停成立房地産集合信託計劃。

　　此外，消息稱，銀監(jiān)會口頭要求各信託公司謹慎對待三四線城市房地産項目，暫停涉入三四線城市的房地産項目，儘量不做民營企業(yè)位於非核心城市的房地産項目業(yè)務。