今年以來(lái)，“錢荒”的中國(guó)開(kāi)發(fā)商在海外貸款市場(chǎng)的舉債規(guī)模創(chuàng)下近十年新高，為2005年最高水準(zhǔn)。海外舉債的確可以一定程度上緩解房企的資金緊張程度，然而背後的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，一旦國(guó)內(nèi)房地産市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫破裂跡象，中國(guó)房企將面臨再融資風(fēng)險(xiǎn)和資産負(fù)債幣種錯(cuò)配帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　隨著房地産市場(chǎng)大環(huán)境的調(diào)整，中國(guó)房地産企業(yè)資金吃緊的局面正在加劇。最新數(shù)據(jù)顯示，2014年以來(lái)，中國(guó)房地産企業(yè)在海外發(fā)行債券、向海外銀行貸款形成的合計(jì)債務(wù)規(guī)模已經(jīng)接近590億美元。

　　在中投顧問(wèn)高級(jí)研究員鄭宇潔看來(lái)，債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，一方面説明房企資金鏈趨緊，另一方面也説明房企國(guó)內(nèi)融資成本較高，與往年相比更加困難。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，如果國(guó)內(nèi)房地産市場(chǎng)持續(xù)深度調(diào)整，而國(guó)際融資成本因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)升息而顯著增加，中國(guó)房地産企業(yè)的資金壓力將凸顯。

　　那麼，在國(guó)內(nèi)房地産市場(chǎng)進(jìn)入“冰川期”之後，中國(guó)房企要怎樣才能突破目前的困境？

　　大規(guī)模舉債

　　由於中國(guó)房地産調(diào)控政策等因素，資質(zhì)較好的中國(guó)房地産企業(yè)選擇出海融資已經(jīng)成為慣例，而且規(guī)模呈逐年上升態(tài)勢(shì)。

　　據(jù)數(shù)據(jù)研究供應(yīng)商Dealogic的統(tǒng)計(jì)，2014年1月至8月，中國(guó)房地産企業(yè)總計(jì)在海外市場(chǎng)上發(fā)行了524億美元的債券，比2013年同期增長(zhǎng)100%。

　　另?yè)?jù)彭博社報(bào)道，2014年以來(lái)，中國(guó)房地産企業(yè)在海外銀行獲得的貸款總額高達(dá)59億美元，同比增長(zhǎng)39%。

　　從中原地産研究中心的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看，海外融資額在中國(guó)房企融資總額中佔(zhàn)有較高比例。數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月中國(guó)房企海外融資額分別為86.16億美元、51.75億美元、34.14億美元、26.18億美元以及73.9億美元。

　　而從單月波動(dòng)情況來(lái)看，1月份和6月份為中國(guó)房企海外融資高峰期，6月份單月海外融資規(guī)模高達(dá)95.6億美元，為年內(nèi)峰值。7月份則開(kāi)始下滑，單月海外融資總額為56.6億美元，環(huán)比下滑四成以上。

　　值得注意的是，今年7月份，力高地産和當(dāng)代置業(yè)兩家房企海外融資成本都超過(guò)了13%。7月25日，力高地産集團(tuán)稱發(fā)行總額為1.25億美元的5年期優(yōu)先票據(jù)，票據(jù)將自2014年8月1日起按年利率13.75%計(jì)息；而當(dāng)代置業(yè)亦是發(fā)行1.25億美元的5年期優(yōu)先票據(jù)，其融資成本高達(dá)15.3%。

　　“近年來(lái)，由於國(guó)內(nèi)融資渠道有限，且成本較高，中國(guó)房企海外融資規(guī)模迅速擴(kuò)大，尤其美元債發(fā)行規(guī)模不斷上漲?！庇袠I(yè)內(nèi)人士坦言，從今年中國(guó)房企出海融資的具體表現(xiàn)來(lái)看，海外融資成本已經(jīng)普遍超過(guò)7%，甚至有的房企出海找錢的成本代價(jià)高達(dá)15%以上。

　　一位房地産商對(duì)記者表示，海外舉債已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)房地産企業(yè)的常態(tài)，“無(wú)需大驚小怪。”