新華社海南博鰲3月24日電 題：杠桿、庫(kù)存、稅改——博鰲亞洲論壇聚焦中國(guó)樓市三大“熱詞””

　　新華社“新華視點(diǎn)”記者王存福、鄭鈞天、羅江

　　正在此間舉行的博鰲亞洲論壇2016年年會(huì)上，杠桿、庫(kù)存、稅改是關(guān)於樓市話題的三大“熱詞”。與會(huì)嘉賓認(rèn)為，一些地方樓市加杠桿“花樣百齣”，部分城市去庫(kù)存“壓力山大”，與此同時(shí)，營(yíng)改增政策“靴子”落地，樓市稅負(fù)變化也將影響市場(chǎng)預(yù)期。

　　杠桿：變了味的加杠桿方式引發(fā)泡沫過(guò)大擔(dān)憂

　　“今年年初以來(lái)，非限購(gòu)城市放寬購(gòu)房政策，除允許購(gòu)買多套住房外，首套房的首付比例在降低，有些地方甚至在實(shí)際操作中執(zhí)行‘零首付’?！泵绹?guó)耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武在博鰲亞洲論壇分論壇上説，“一旦房地産市場(chǎng)下滑太多，部分地方政府的財(cái)政將難以為繼，銀行體系的安全也會(huì)受到挑戰(zhàn)。”

　　“買房的兩個(gè)目的是居住和投資，如果投機(jī)性購(gòu)房過(guò)多，就會(huì)出現(xiàn)房地産泡沫，泡沫過(guò)大就可能觸發(fā)金融危機(jī)?！笔澜玢y行原首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫也在論壇上表達(dá)了類似的憂慮。

　　“新華視點(diǎn)”記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前，樓市場(chǎng)外配資加杠桿形式層出不窮。儘管央行規(guī)定個(gè)人住房貸款首付比例不得低於兩成，但各地以“首付貸”為代表的、為樓市繼續(xù)“加杠桿”的手段花樣繁多，屢屢突破最低首付比紅線。

　　目前，除政策允許下的降低購(gòu)房首付比例外，樓市加杠桿的主要方式包括：

　　——二次抵押。部分首套房貸款仍未還清的購(gòu)房者，要買第二套住房，將第一套住房再次做抵押，而不需要還清貸款。

　　——以“贖樓貸”為代表的短期墊資。房東將未付清貸款的房子賣給下家，當(dāng)下家的首付無(wú)法償付房子原本剩餘貸款時(shí)，由貸款公司先行墊資結(jié)清。比如，欲售出的房子還欠50萬(wàn)元貸款，而下家首付只能出40萬(wàn)元，剩餘10萬(wàn)元由貸款公司墊付。

　　——部分銀行信用貸款化身“首付貸”。新房消費(fèi)貸、裝修貸等消費(fèi)貸款産品本身不應(yīng)用於購(gòu)房。但金融機(jī)構(gòu)對(duì)此類資金難以監(jiān)管，可能流向購(gòu)房首付，甚至比“首付貸”授信額度更高。優(yōu)淘城董事長(zhǎng)薛建雄表示，隨著金融業(yè)日益發(fā)達(dá)，各種消費(fèi)貸、典當(dāng)行都能支援個(gè)人購(gòu)房首付，這對(duì)政府監(jiān)管樓市金融安全提出了新的課題。

　　中國(guó)人民銀行、住建部、銀監(jiān)會(huì)三部門1年前聯(lián)合宣佈，將二套房首付比例下限下調(diào)至四成，公積金貸款購(gòu)買首套房首付最低降至二成。2016年伊始，中央再次降低非限購(gòu)城市的首付比例，最低兩成。

　　易居智庫(kù)研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，商業(yè)銀行首付比例下調(diào)是一種比較健康的方式，而其他一些變了味的加杠桿方式，如“首付貸”等則放大了金融杠桿、吹大了樓市泡沫。

　　中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝表示，央行將與相關(guān)部門一起嚴(yán)厲打擊“首付貸”融資等疊加杠桿、變相突破住房信貸政策等行為。

　　去庫(kù)存：一些地方去庫(kù)存方式存三大問(wèn)題

　　“當(dāng)前各地已經(jīng)採(cǎi)取的去化方式的有效性仍需要檢驗(yàn)?！标愔疚湓诓梺喼拚搲险h。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2月末，商品房待售面積73931萬(wàn)平方米，比去年末增加2077萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)15.7%。據(jù)中國(guó)社科院城市與競(jìng)爭(zhēng)力研究中心主任倪鵬飛預(yù)計(jì)，我國(guó)商品住房總庫(kù)存的消化週期超過(guò)2年。三四線城市去庫(kù)存難度不減。

　　去年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，前所未有地將樓市去庫(kù)存上升到“國(guó)家任務(wù)”高度。但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前部分地方樓市去庫(kù)存面臨強(qiáng)行攤派、供需錯(cuò)位、忽視去庫(kù)存本質(zhì)等三大問(wèn)題。

　　——分配任務(wù)式。陳志武在論壇上表示，部分地方政府向下分配去庫(kù)存指標(biāo)，如政府公務(wù)員、國(guó)企員工等被率先“攤派”買房。如此一來(lái)，開(kāi)發(fā)商的問(wèn)題被轉(zhuǎn)嫁給了普通購(gòu)房者。

　　陳志武建議，最好的去庫(kù)存方式就是讓因盲目開(kāi)發(fā)而陷入困境的開(kāi)發(fā)商自然淘汰，只有這樣才能堵住庫(kù)存不斷膨脹的源頭。

　　——供需錯(cuò)位。中國(guó)房地産協(xié)會(huì)原副會(huì)長(zhǎng)朱中一表示，一些地方庫(kù)存難以去化的主要原因是供給的過(guò)剩和供需錯(cuò)配，“住宅産品忽略了市場(chǎng)有效需求，項(xiàng)目本身的品質(zhì)問(wèn)題與周邊配套不足加大了庫(kù)存去化難度”。

　　薛建雄説，前些年，政府對(duì)待房地産的態(tài)度是“大幹快上”，忽略了住宅産品軟硬體配套的完善。目前三四線城市對(duì)住房綜合配套的城市軟硬體服務(wù)跟進(jìn)滯後，對(duì)購(gòu)房者的生活便利性規(guī)劃考慮不足。

　　——忽視庫(kù)存背後“人的城鎮(zhèn)化”問(wèn)題。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為：“如果只是簡(jiǎn)單地為了去庫(kù)存而鼓勵(lì)農(nóng)民工舉債買房，實(shí)際上是用一個(gè)問(wèn)題去掩蓋另一個(gè)問(wèn)題。庫(kù)存去化若只是尋求‘接盤者’，是變相對(duì)開(kāi)發(fā)商‘兜底’，只會(huì)引發(fā)下一波高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　嚴(yán)躍進(jìn)表示，農(nóng)民工進(jìn)城很大程度上是就業(yè)導(dǎo)向型而非購(gòu)房導(dǎo)向型，如果就業(yè)崗位少，農(nóng)民工難以在城市紮根，單純的刺激沒(méi)有太大的效果。

　　清華大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心主任蔡繼明認(rèn)為，很多四五十歲的農(nóng)民工因?yàn)闆](méi)有基本社會(huì)保障重返農(nóng)村，人為減少了有效勞動(dòng)力供給。因此，未來(lái)各級(jí)政府將通過(guò)戶籍改革去庫(kù)存，促進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，助力新市民住房消費(fèi)。

　　稅改：營(yíng)改增後個(gè)人住房交易稅負(fù)只降不增

　　根據(jù)今年政府工作報(bào)告，從5月1日起，全面實(shí)施營(yíng)改增，將試點(diǎn)範(fàn)圍擴(kuò)大到房地産業(yè)等行業(yè)，其中建築業(yè)和房地産業(yè)適用11%稅率。

　　“全面實(shí)施營(yíng)改增後，一些中小房企可能會(huì)因?yàn)槎愂肇?fù)擔(dān)加重而被迫降價(jià)，以獲得充足的現(xiàn)金流規(guī)避日常經(jīng)營(yíng)壓力?！标愔疚湓谡搲险h。

　　目前，市場(chǎng)主要聚焦于個(gè)人二手房交易稅率變化。財(cái)政部23日印發(fā)《關(guān)於全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改徵增值稅試點(diǎn)的通知》，通知規(guī)定：除北上廣深之外，個(gè)人將購(gòu)買不足2年的住房對(duì)外銷售的，按照5%的徵收率全額繳納增值稅；個(gè)人將購(gòu)買2年以上(含2年)的住房對(duì)外銷售的，免征增值稅。在北上廣深，個(gè)人將購(gòu)買不足2年的住房對(duì)外銷售的，按照5%的徵收率全額繳納增值稅；個(gè)人將購(gòu)買2年以上(含2年)的非普通住房對(duì)外銷售的，以銷售收入減去購(gòu)買住房?jī)r(jià)款後的差額按照5%的徵收率繳納增值稅；個(gè)人將購(gòu)買2年以上(含2年)的普通住房對(duì)外銷售的，免征增值稅。

　　專家認(rèn)為，營(yíng)改增“靴子”落地之後，二手房交易基本平移了營(yíng)業(yè)稅政策。嚴(yán)躍進(jìn)表示，“個(gè)人二手房交易按5%徵收增值稅，相較于正在實(shí)行的稅率為5.6%的營(yíng)業(yè)稅，個(gè)人二手房買賣稅負(fù)不增反減。這將有利於二手房交易，降低購(gòu)房者負(fù)擔(dān)，令交易市場(chǎng)更加活躍?！?/p>