中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：中國信達(dá)資産管理股份有限公司（簡稱“信達(dá)”）4月遭遇諸多不順。4月5日，信達(dá)發(fā)佈公告稱，子公司信達(dá)投資等與一家名為莊勝的房地産公司（ 簡稱“莊勝公司”）産生糾紛，近日最高人民法院二審做出判決，要求信達(dá)投資10日內(nèi)支付違約金10億元。

　　《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱，信達(dá)北京分公司為莊勝房地産開發(fā)公司的債權(quán)人，在莊勝公司陷入債務(wù)危機(jī)後，信達(dá)意對其的進(jìn)行債務(wù)重組，關(guān)聯(lián)公司信達(dá)投資介入。三方約定合作開發(fā)莊勝公司位於北京“黃金”地段的宣武門約7萬餘平方米的房地産項(xiàng)目。為了開發(fā)該地塊，信達(dá)投資先出資設(shè)立項(xiàng)目公司“信達(dá)置業(yè)”。根據(jù)和莊勝公司的約定，信達(dá)投資要保證莊勝在項(xiàng)目公司信達(dá)置業(yè)有權(quán)參股20%。

　　然而，信達(dá)投資低價(jià)轉(zhuǎn)讓了該公司持有的信達(dá)置業(yè)100%股權(quán)。莊勝公司對信達(dá)投資轉(zhuǎn)讓信達(dá)置業(yè)的股權(quán)表示反對，稱這“説明信達(dá)投資的興趣僅在於通過轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目牟取利潤，而無意按照信達(dá)的宗旨和相關(guān)協(xié)議的約定繼續(xù)投入資金做好實(shí)際開發(fā)工作，是公開的和明示的單方撕毀雙方達(dá)成及參與的相關(guān)係列協(xié)議的表示”。

　　四川博超律師事務(wù)所主任余嘉勉表示，在雙方簽訂有附加條件的合同後，信達(dá)直接出售合資公司股權(quán)屬於違約，如果信達(dá)先通過訴訟以合理時(shí)間內(nèi)對方未履行合約為由解除合同，再轉(zhuǎn)讓相關(guān)股權(quán)，效果會(huì)好很多。

　　不過，信達(dá)在房地産方面的動(dòng)作可謂“吸引眼球”，子公司信達(dá)地産在過去兩年將多塊“地王”收入囊中。以拿下上海寶山某塊地的價(jià)格為例，溢價(jià)率高達(dá)303%，背後的支援者則指向信達(dá)。分析指出，在中央去杠桿和各地呼之欲出的限購暗流中，信達(dá)地産為解套地王的幾率有多大？其是否能夠達(dá)到信達(dá)配置資産的需求？一切都是未知數(shù)。

　　此外，銀監(jiān)會(huì)在今年4月10日公佈了25項(xiàng)行政處罰資訊，其中13項(xiàng)都是對信達(dá)及其分公司、個(gè)人的行政處罰資訊公開表。違規(guī)事由包括違規(guī)收購個(gè)人貸款、收購金融機(jī)構(gòu)非不良資産、收購不良資産未按規(guī)定通知債務(wù)人、為同業(yè)投資行為違規(guī)提供隱性擔(dān)保、分公司存在管理不盡職導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生、收購虛構(gòu)債權(quán)等，總計(jì)罰款380萬元。

　　分析認(rèn)為，罰單仍透視出信達(dá)在近年來發(fā)展中出現(xiàn)的一些問題。中國信達(dá)的“盤子”越做越大，幾乎要實(shí)現(xiàn)金融牌照“大滿貫”，轉(zhuǎn)變成為綜合性的資産管理公司，不過這也意味著風(fēng)險(xiǎn)的增加以及要面臨的來自管理、人員等各方面的挑戰(zhàn)。

　　針對上述事件，莊勝公司反對並未阻止信達(dá)投資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，信達(dá)投資執(zhí)意要轉(zhuǎn)讓信達(dá)置業(yè)的股權(quán)，放棄開發(fā)黃金地塊，以掛牌的底價(jià)，拱手相讓了到手的一大塊“肥肉”，原因究竟是什麼？

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年，信達(dá)不良資産産生的收入同比下降了1.1%，其中應(yīng)收款項(xiàng)類不良債權(quán)資産收入同比減少17.7%至2016年的155.39億元。那麼，今年信達(dá)在業(yè)務(wù)佈局方面會(huì)有哪些動(dòng)作？

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)致電信達(dá)總部電話，電話無人接聽。

　　執(zhí)意轉(zhuǎn)讓股權(quán) 信達(dá)投資被判決支付莊勝公司違約金10億

　　據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》，2009年10月9日，莊勝公司與信達(dá)投資、信達(dá)北分簽訂《合作框架協(xié)議書》。信達(dá)投資擬受讓莊勝公司位於宣武門附近的A-G七個(gè)地塊的開發(fā)項(xiàng)目並進(jìn)行投資建設(shè)，莊勝公司完成相關(guān)手續(xù)後將其過戶或更名至信達(dá)投資指定的項(xiàng)目公司名下。信達(dá)北分作為莊勝公司的債權(quán)人，同意對莊勝公司的債務(wù)進(jìn)行重組。

　　據(jù)悉，該A-G地塊確實(shí)是一塊巨大的“肥肉”，位於北京土地極為稀缺的長安街附近，面積為7.18萬平方米，規(guī)劃建築總面積39.6萬平方米，地上建築29.6萬平方米。信達(dá)投資介入時(shí)，莊勝公司尚欠土地出讓金4億元，還有8000多平米約362戶沒有拆遷。

　　在盤活該“爛尾樓”項(xiàng)目，幫助莊勝公司走出困境的方案中，信達(dá)和莊勝雙方約定，該項(xiàng)目以在建工程轉(zhuǎn)讓的模式實(shí)現(xiàn)對目標(biāo)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓。當(dāng)時(shí)轉(zhuǎn)讓的單價(jià)以1.1萬元/平方米確定，暫按29.6萬平方米計(jì)算轉(zhuǎn)讓總價(jià)款，為人民幣32.58億元。

　　在掃清了該地塊開發(fā)的“障礙”後，信達(dá)投資于2009年10月20日全資設(shè)立了信達(dá)置業(yè)作為前面《框架協(xié)議》項(xiàng)下的項(xiàng)目公司。莊勝公司有權(quán)參股信達(dá)置業(yè)，參股比例為20%。同時(shí)約定，莊勝公司參股項(xiàng)目公司之前，項(xiàng)目公司應(yīng)為信達(dá)投資的全資附屬子公司。

　　2010年7月28日，莊勝公司作為甲方，信達(dá)投資、信達(dá)置業(yè)作為乙方，信達(dá)北分作為丙方，簽訂《框架協(xié)議書補(bǔ)充協(xié)議（三）》。三方一致同意解決因此前中行湖南分行起訴造成的強(qiáng)制執(zhí)行問題，三方達(dá)成執(zhí)行和解協(xié)議，共同向執(zhí)行法院提出將目標(biāo)地塊抵償給項(xiàng)目公司——信達(dá)置業(yè)。

　　此後，法院根據(jù)三方的執(zhí)行和解協(xié)議，裁定將莊勝二期住宅項(xiàng)目A-G共七個(gè)地塊的國有土地使用權(quán)以27.3億元抵給信達(dá)置業(yè)。同時(shí)，該地塊的建設(shè)用地使用權(quán)過戶給信達(dá)置業(yè)。

　　2012年8月27日，信達(dá)投資向莊勝公司發(fā)出《關(guān)於轉(zhuǎn)讓信達(dá)置業(yè)部分股權(quán)的徵詢意見函》，表示該公司將掛牌轉(zhuǎn)讓信達(dá)置業(yè)的股份，並且明確受讓方莊勝公司以1億元持有信達(dá)置業(yè)20%的股權(quán)，股權(quán)變更的審批和登記手續(xù)正在辦理過程中，受讓方應(yīng)配合辦理上述審批和登記手續(xù)。

　　莊勝公司對信達(dá)投資轉(zhuǎn)讓信達(dá)置業(yè)的股權(quán)表示反對，稱這“説明信達(dá)投資的興趣僅在於通過轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目牟取利潤，而無意按照信達(dá)的宗旨和相關(guān)協(xié)議的約定繼續(xù)投入資金做好實(shí)際開發(fā)工作，是公開的和明示的單方撕毀雙方達(dá)成及參與的相關(guān)係列協(xié)議的表示”。

　　然而，儘管莊勝方面表示反對，信達(dá)投資還是在北京金融資産交易所掛牌轉(zhuǎn)讓了該公司持有的信達(dá)置業(yè)100%股權(quán)。莊勝公司表示，信達(dá)投資此時(shí)執(zhí)意轉(zhuǎn)讓股權(quán)，只能被理解為用行動(dòng)表示貴公司不再履行合作協(xié)議的明確約定，構(gòu)成嚴(yán)重的惡意違約行為。

　　根據(jù)信達(dá)2017年4月5日公告，經(jīng)過兩年多的審理，最高院最終推翻了一審判決，解除莊勝公司與信達(dá)投資、信達(dá)北分、信達(dá)置業(yè)等公司簽訂的框架協(xié)議和補(bǔ)充協(xié)議。信達(dá)投資支付莊勝公司違約金10億元，信達(dá)置業(yè)承擔(dān)連帶責(zé)任。莊勝公司返還信達(dá)投資合同款22.1億元及拆遷款5.3億元。信達(dá)表示，該判決帶來的實(shí)際影響較小，正在聘請法律顧問申請?jiān)賹彙?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士分析，在不良資産的處置過程中，涉及到房地産項(xiàng)目都比較複雜。如果不是通過拍賣等方式實(shí)現(xiàn)土地使用權(quán)的完全、潔凈轉(zhuǎn)讓，而是通過項(xiàng)目公司這樣的方式實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，確實(shí)有一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。比如，在這起糾紛中，信達(dá)投資為了獲得這塊土地的開發(fā)權(quán)，承諾給予莊勝公司在項(xiàng)目公司信達(dá)置業(yè)有20%的入股權(quán)，並且還在合同中約定了高達(dá)10億元的違約金，給後續(xù)的轉(zhuǎn)讓信達(dá)置業(yè)股權(quán)埋下了“地雷”。

　　信達(dá)獨(dú)攬銀監(jiān)會(huì)今年前13張罰單

　　4月10日，據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公佈的2017年行政處罰資訊公開表顯示，信達(dá)及北京市、吉林省、陜西省、青海省等四家分公司共領(lǐng)13張罰單。違規(guī)事由包括違規(guī)收購個(gè)人貸款、收購金融機(jī)構(gòu)非不良資産、收購不良資産未按規(guī)定通知債務(wù)人、為同業(yè)投資行為違規(guī)提供隱性擔(dān)保、分公司存在管理不盡職導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生、收購虛構(gòu)債權(quán)等，總計(jì)罰款380萬元。

　　據(jù)《北京商報(bào)》報(bào)道，信達(dá)相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報(bào)記者表示，這些罰單都是2015年銀監(jiān)會(huì)檢查時(shí)開出的，因?yàn)橘Y訊披露存在一定的滯後性，所以近期才公開，且公司在2016年已經(jīng)提出了相應(yīng)整改措施。

　　但罰單仍透視出信達(dá)在近年來發(fā)展中出現(xiàn)的一些問題。

　　股改後的這些年，在保持不良資産經(jīng)營作為核心板塊的同時(shí)，信達(dá)的“盤子”也越做越大。據(jù)該集團(tuán)上月末披露的2016年年報(bào)顯示，信達(dá)在內(nèi)地和香港已擁有9家從事資産管理和金融服務(wù)業(yè)務(wù)的平臺(tái)子公司，包括南洋商業(yè)銀行有限公司、信達(dá)證券股份有限公司、中國金谷國際信託有限責(zé)任公司、信達(dá)金融租賃有限公司、幸福人壽保險(xiǎn)股份有限公司、信達(dá)財(cái)産保險(xiǎn)股份有限公司、信達(dá)投資有限公司、中國信達(dá)（香港）控股有限公司和中潤經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限責(zé)任公司。

　　信達(dá)幾乎要實(shí)現(xiàn)金融牌照“大滿貫”，轉(zhuǎn)變成為綜合性的資産管理公司，不過這也意味著風(fēng)險(xiǎn)的增加以及要面臨的來自管理、人員等各方面的挑戰(zhàn)。北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系主任劉澄對北京商報(bào)記者分析稱，收購這麼多金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該説對管理層和公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略都提出了很大的挑戰(zhàn)，管理層要對各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行熟悉，能不能適應(yīng)還要看公司轉(zhuǎn)變機(jī)制的過程?！?/p>

　　“從業(yè)務(wù)層面來看，很多資管公司都不滿足於只做銀行資産，也是擴(kuò)大到信託、證券、期貨等領(lǐng)域，且由原來的政策性收購，慢慢變成一種商業(yè)性往來。這對公司管理層的經(jīng)驗(yàn)、人員安排、業(yè)務(wù)風(fēng)控等也都是考驗(yàn)?！眲⒊握h道。

　　頻造“地王”　幕後終極布控者為信達(dá)？

　　據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》報(bào)道，從2015年6月到2016年6月的整整一年時(shí)間，信達(dá)地産從上海、深圳、廣州、杭州和合肥5個(gè)城市取得7個(gè)地王，累計(jì)付出了352億元代價(jià)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，信達(dá)地産高價(jià)拿地背後，一方面由於長三角和珠三角土地資源稀缺，大量資金聚集必然會(huì)進(jìn)一步推高土地價(jià)格，信達(dá)看好這一區(qū)域未來市場走勢；另一方面他判斷，高價(jià)拿地最後未必會(huì)使用，也有可能在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)套利。

　　另外，信達(dá)地産所獵取的7個(gè)地王項(xiàng)目全部位於長三角和珠三角地區(qū)，而這兩個(gè)地區(qū)也是中國信達(dá)不良資産主要聚集地。房地産評論人黃立衝認(rèn)為，在這些地區(qū)拿下地王，間接也提升其土地和物業(yè)等不良資産的市值。

　　然而，在中央去杠桿和各地呼之欲出的限購暗流中，信達(dá)地産為解套地王的幾率有多大？其是否能夠達(dá)到信達(dá)配置資産的需求？一切都是未知數(shù)。

　　《北京商報(bào)》報(bào)道表示，信達(dá)地産出手十分闊綽，以拿下上海寶山某塊地的價(jià)格為例，溢價(jià)率高達(dá)驚人的303%，背後的支援者則指向母公司中國信達(dá)。上述知情人士表示，在業(yè)內(nèi)，信達(dá)地産“公開炒地”已經(jīng)出了名。信達(dá)地産借助母公司的品牌和資源，通過參與設(shè)立基金進(jìn)行股、債權(quán)投資或吸引合作對象，其中不少基金的優(yōu)先級(jí)認(rèn)購人都是信達(dá)?！　?/p>

　　在信達(dá)的年報(bào)中也提及，截至2016年12月31日，信達(dá)集團(tuán)已合計(jì)發(fā)起設(shè)立137隻由本集團(tuán)的子公司擔(dān)任普通合夥人（或管理人）並管理第三方資金的私募基金。

　　知情人士認(rèn)為，搞來搞去其實(shí)都在一條産業(yè)鏈上，幕後終極布控者就是信達(dá)。子公司間也相互炒作，有配合的空間，使得流入樓市的資金被加出杠桿。

　　2016年信達(dá)不良資産收入同比下滑1.1%

　　據(jù)人民網(wǎng)報(bào)道，信達(dá)發(fā)佈的2016年年報(bào)顯示，截至2016年末，集團(tuán)合併總資産突破1萬億元，達(dá)11,744.8億元，比上年末增長64.5%；實(shí)現(xiàn)收入總額916.57億元人民幣，同比增長16.4%；凈利潤155.12億元，同比增長10.6%。

　　公告顯示，2016年，信達(dá)不良資産收入同比下滑1.1%;不良債權(quán)資産公允價(jià)值同比增長29.3%，增長的主要原因是公司抓住市場機(jī)遇，不斷創(chuàng)新資産推介，加快資産處置進(jìn)度。此外，公司投資收益同比增長32.8%。

　　信達(dá)總裁助理梁強(qiáng)介紹，2016年中國信達(dá)加大資本工具創(chuàng)新力度，在金融資産管理公司中首次在境內(nèi)成功發(fā)行100億元人民幣二級(jí)資本補(bǔ)充債券，在境外成功發(fā)行32億美元優(yōu)先股，成功完成61億港幣H股定向增發(fā)等。

　　對於收入的下降，《北京商報(bào)》援引信達(dá)方面觀點(diǎn)稱，主要是由於受宏觀經(jīng)濟(jì)週期及公司主動(dòng)調(diào)整應(yīng)收款項(xiàng)類不良資産債權(quán)資産業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素的影響，月均年化收益率由2015年的11.7%下降至2016年的9.9%。此外，去年該類資産的投放相對集中于下半年，全年月均生息資産餘額較上年有所降低。

　　值得一提的是，信達(dá)在不斷調(diào)整資産結(jié)構(gòu)的過程中，也拋棄了一些“拖後腿”的子公司。2016年公司完成了南商銀行的交割和整合，實(shí)現(xiàn)了西安銀行股權(quán)的成功轉(zhuǎn)讓，順利退出信達(dá)財(cái)險(xiǎn)控股權(quán)（轉(zhuǎn)讓41%股權(quán)）。今年中國信達(dá)還大手筆加碼幸福人壽。