漫畫：謝正軍

　　今年兩會，央行行長周小川“不會取締餘額寶等金融産品”的言論，讓此前該類金融工具存廢的爭論有了結(jié)果。2013年下半年開始，國內(nèi)網(wǎng)際網(wǎng)路巨頭相繼進入金融領(lǐng)域，吸引了眾多用戶和資金，也讓很多普通人有了新的理財選擇。

　　近日，中國青年報社會調(diào)查中心通過民意中國網(wǎng)和手機騰訊網(wǎng)進行的一項調(diào)查（10234人參與）顯示，84.7%的受訪者購買過網(wǎng)際網(wǎng)路理財産品。66.0%的受訪者表示會把銀行存款轉(zhuǎn)投網(wǎng)際網(wǎng)路理財。但55.4%的受訪者表示，並不了解網(wǎng)際網(wǎng)路理財産品背後的基金和營利方式。

　　受訪者中，90後佔36.3%，80後佔36.0%，70後佔16.7%，60後佔10.0%，還有1.0%的人為50後及以上。

　　82.0%受訪者滿意目前網(wǎng)際網(wǎng)路理財産品的收益

　　調(diào)查顯示，84.7%的受訪者購買過網(wǎng)際網(wǎng)路理財産品。具體來説，購買最多的是餘額寶（63.0%），其次是理財通（10.2%）。僅15.3%的人一個也沒買過。

　　在杭州某便利店收銀的宮仁（化名），現(xiàn)在每天晚上都會查下理財通的收益?！澳昵暗氖找媛时容^高，存1萬元每天就能有1.8元收益，如果存10萬元，可以把晚飯的一葷一素變成兩葷了?！睂m仁覺得，理財就應(yīng)該創(chuàng)新形式，讓大部分人都分一杯羹。

　　萬俊軒是浙江某高校大三學(xué)生，去年10月份開始，他已陸續(xù)在餘額寶存了12萬元。他研究了這類貨幣基金的運作方式，“餘額寶背後的天弘增利寶貨幣基金，是靠吸納公共資金來投入銀行間資金拆借市場，來賺取差價的?！?/p>

　　調(diào)查中，82.0%的受訪者滿意網(wǎng)際網(wǎng)路理財産品的收益。66.0%的人表示會把銀行存款投入網(wǎng)際網(wǎng)路理財。至於吸引他們購買的原因，23.9%的人認為是銀行存款利息太低，18.9%的人認為是網(wǎng)際網(wǎng)路理財“可以隨時取用”，其他還有“收益高”（17.6%），“收益透明，每天可見”（11.6%），“支付方便”（10.9%）等。

　　武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院金融係教授、金融發(fā)展與政策研究中心主任黃憲認為，首先要厘清“網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品”的概念。現(xiàn)在國內(nèi)所謂的“網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品”，實則是商業(yè)網(wǎng)際網(wǎng)路與金融機構(gòu)投資性産品的結(jié)合，即通過商業(yè)網(wǎng)路這個渠道售賣金融産品?！耙虼?，網(wǎng)商並沒有觸及到金融機構(gòu)‘生産’的核心功能，而僅僅是個渠道?！?/p>

　　“不過，這種結(jié)合還是有新的變化?！秉S憲介紹，一是新生代對網(wǎng)購的依賴大大提高，商網(wǎng)積聚的資金額巨大，這對特別注重資金規(guī)模的金融機構(gòu)極具吸引力；二是金融機構(gòu)與商業(yè)網(wǎng)路、第三方支付平臺有機結(jié)合，既有很強流動性，又有較高的收益。

　　37.5%的人不清楚要承擔(dān)的風(fēng)險

　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，55.4%的受訪者並不了解網(wǎng)際網(wǎng)路理財産品背後的基金和營利方式，只有28.7%的人表示了解。

　　35歲的福建泉州市民吳太明（化名）覺得，網(wǎng)際網(wǎng)路金融有很多不透明的地方?！般y行早年在推銷理財産品時，也採用過只宣傳高收益、弱化風(fēng)險的方式，後來都被法規(guī)限制或禁止了。網(wǎng)際網(wǎng)路金融的行銷方式感覺如出一轍?！?/p>

　　調(diào)查中，37.5%的人對要承擔(dān)的風(fēng)險不清楚，23.9%的人覺得理財賬戶不安全，還有23.1%的人擔(dān)心未來能否及時贖回。

　　黃憲認為，商網(wǎng)提供的“網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品”的風(fēng)險並非不存在，但在目前環(huán)境下還比較隱晦，有四點值得注意：

　　第一，支撐餘額寶高收益背後的天弘基金提供的是理財産品，屬投資行為。銀行存款和理財投資最大區(qū)別是，存款是被國家層面存款保險制度保護的公共品，而理財?shù)摹氨１靖断ⅰ毙麄鞑滑F(xiàn)實，也不受法律保護。

　　第二是網(wǎng)路安全的問題。目前銀行推出的網(wǎng)銀有著比較嚴格的風(fēng)控制度和技術(shù)保障，尚且未能解決這個問題，由商網(wǎng)推出的金融産品或支付，更應(yīng)慎之又慎。

　　第三是網(wǎng)際網(wǎng)路金融本身的問題。 純虛擬銀行在英美上世紀(jì)90年代就興起了，但傳統(tǒng)商業(yè)銀行並未隨著“滑鼠點擊”而消亡，反而市場競爭力更強。因為銀行作為經(jīng)營資金的企業(yè)，第一要義不是效率和渠道，而是聲譽。而聲譽背後必須有高水準(zhǔn)的資金運作能力和強大的安全保障能力作為支撐。

　　第四是宏觀經(jīng)濟層面的問題。目前餘額寶的收益率大大高於銀行活期存款甚至定期存款的利率，這是一把‘雙刃劍’。它客觀上推動了利率的市場化，但若不加約束，任其瘋狂發(fā)展，必將快速推高銀行的利息成本。商業(yè)銀行的利潤主要來自存貸款利差，當(dāng)存款利率被快速推高，貸款利率自然也會提高?！爱?dāng)貸款利率高到一定程度，貸款市場中就會出現(xiàn)好企業(yè)退出，壞企業(yè)進來。再就是過高的利率推高融資成本，會使很多中小企業(yè)不堪重負，國家經(jīng)濟發(fā)展增長乏力。”

　　43.7%的人迫切希望增加理財賬戶的安全性

　　3月，在一家諮詢公司工作的雲(yún)南小夥陳維文（化名）發(fā)現(xiàn)，儲蓄卡向餘額寶轉(zhuǎn)賬已經(jīng)有限額了，他的工行卡每天最多只能轉(zhuǎn)5000元。為了安全和長遠利益，陳維文也支援對網(wǎng)上金融産品進行監(jiān)管?！暗菍ζ胀ㄈ藖碚h，仍然歡迎這些‘?dāng)嚲终摺?，倒逼傳統(tǒng)銀行對經(jīng)營方式和服務(wù)態(tài)度進行改變?！?/p>

　　黃憲表示，現(xiàn)在很多人基於高收益和流動性兼得的目的來使用餘額寶，已屬於極為廣泛的公眾行為?！耙虼耍@類理財産品應(yīng)該接受一定程度的金融監(jiān)管。”首先是要監(jiān)管網(wǎng)商與金融機構(gòu)的合作方式；其次，對消費者的資金回報承諾也需要監(jiān)管，風(fēng)險資訊要事先明確告知；第三，監(jiān)管部門要明確告示，餘額寶一旦違約，各級政府不負有代為償付的義務(wù)和責(zé)任，除非餘額寶被納入存款保險監(jiān)管和保障體系?！霸诤芏鄷r候，社會公眾的金融風(fēng)險意識是在經(jīng)歷了若干損失的教訓(xùn)後，才能真正産生?！?/p>

　　“對於目前的網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品，不能簡單否定，而是應(yīng)該給予一定的發(fā)展空間和認真負責(zé)的觀察?！秉S憲認為，現(xiàn)在全球正處於大數(shù)據(jù)的時代，公眾的“海量”消費行為在網(wǎng)商都有記錄，這裡有著難以估量的潛力和商機?！拔磥砜隙ㄟ€會出現(xiàn)新類型的網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品，至少以商網(wǎng)起家的網(wǎng)路銀行可以利用對大數(shù)據(jù)的分析，設(shè)計和推出適合普通消費者的金融産品。然而，它的成熟肯定需要一個過程，相應(yīng)的金融監(jiān)管範(fàn)圍和強度也要提高。”

　　受訪者對這類理財産品有哪些期待？調(diào)查中，43.7%的人迫切希望增加理財賬戶的安全性，15.7%的人期待能及時披露基金運作和營利方式，12.0%的人希望能促進傳統(tǒng)銀行改革。