建立跨境股權(quán)投資基金中心有助於中國企業(yè)“走出去”，使上海自貿(mào)區(qū)成為國內(nèi)實體企業(yè)進(jìn)行跨境並購的基地和橋頭堡，有助於外資企業(yè)和股權(quán)基金“引進(jìn)來”，並且由於股權(quán)投資基金的風(fēng)險可控，完全可以作為人民幣資本項目開放的試點。

　　□李曜

　　作為基金業(yè)的特殊構(gòu)成部分，跨境股權(quán)投資基金具有集聚資金、投資實體企業(yè)、推動企業(yè)成長、客觀上有利於經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，它是融合金融與實體經(jīng)濟(jì)的混合載體。如在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)建成一個跨境股權(quán)投資基金中心，則上海自貿(mào)區(qū)自身的定位將極具特色——一個面向全國腹地經(jīng)濟(jì)及世界股權(quán)投資者的跨境股權(quán)投資基金及其産業(yè)鏈的密集地。

　　這一戰(zhàn)略的意義體現(xiàn)在以下幾個方面：一是有助於上海自貿(mào)區(qū)的長遠(yuǎn)規(guī)劃和戰(zhàn)略設(shè)計；二是有助於中國企業(yè)“走出去”，上海自貿(mào)區(qū)成為國內(nèi)實體企業(yè)進(jìn)行跨境並購的基地和橋頭堡。三是有助於外資企業(yè)和股權(quán)基金“引進(jìn)來”。雙向流通的跨境股權(quán)投資基金，形成雙向資金流、資訊流、人才流等，可以幫助跨國公司和境外的股權(quán)投資基金熟悉中國市場，使得國際基金加快本土化進(jìn)程。四是作為人民幣資本項目開放試點。由於股權(quán)投資基金的風(fēng)險可控，對實體經(jīng)濟(jì)和金融體系的衝擊較小，作為資本項目開放的試點比較可行。五是圍繞跨境股權(quán)基金産業(yè)鏈的形成，可以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，降低交易成本，有利於上海國際金融中心的建設(shè)，有助於金融深化。六是在當(dāng)前國內(nèi)PE基金註冊地的省市競爭中，中央若將上海自貿(mào)區(qū)定位為跨境PE基金中心，則將凸顯上海自貿(mào)區(qū)的差異化特徵，有利於全國未來不同自貿(mào)區(qū)的佈局——按照資源稟賦優(yōu)勢的差異化競爭格局的形成。