製圖：張芳曼

　　目前我們還沒有陷入通縮，必須正視通縮的危害

　　記者：去年，我國居民消費價格指數(shù)(CPI)持續(xù)回落，截至11月，工業(yè)品出廠價格(PPI)已連續(xù)33個月負增長。不少研究機構(gòu)發(fā)佈報告稱，“中國陷入有史以來最嚴峻的通貨緊縮局面”。事實果真如此嗎？

　　姚景源：經(jīng)濟學界普遍認為，當CPI連續(xù)3個月以上或連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負增長，可以認定為出現(xiàn)通貨緊縮，簡稱通縮。從目前的數(shù)據(jù)看，我們還沒有陷入通縮。不過，2012年下半年以來PPI持續(xù)下降，2014年11月CPI只有1.4%，2015年CPI有可能出現(xiàn)負增長，因此，我們確實要高度警惕通縮壓力。

　　記者：有人認為，通縮意味著物價持續(xù)下跌，買什麼都便宜了，是件好事。

　　姚景源：通縮可不是好事。表面上看，商品價格便宜了，生活成本更低了。但是，物價回落會影響投資與消費預期。企業(yè)産品價格下降，預期收益減少，投資就會相應(yīng)減少，就業(yè)就不會增加。消費者習慣買漲不買落，都等著買更便宜的東西，就會導致消費萎縮，企業(yè)産品就會積壓、滯銷，進而影響企業(yè)運轉(zhuǎn)與員工收入。

　　收入下降、大量失業(yè)、負債提高、財富縮水……這些都是通縮的危害。1929年至1933年美國經(jīng)濟大蕭條的一個重要表現(xiàn)就是通縮，日本長達20年的經(jīng)濟停滯也是通縮。我有位朋友去年去日本旅行時，特意去了20年前留學時常去的一家麵館。沒想到同一款拉麵的售價與20年前一模一樣，還是680日元。乍一看物價一直沒漲是件好事，可日本人的工資收入也20多年沒漲，生活水準一直停滯，這不是好事。不消費、不生産、不投資，經(jīng)濟活動就停滯了，怎麼能奔向全面小康呢？

　　當前通縮壓力更多的是“三期疊加”的結(jié)果

　　記者：觀察近年來的中國經(jīng)濟，與通脹相比，通縮不算個熱詞。我們當下面臨的通縮壓力與過去的通縮有何不同？

　　姚景源：改革開放以來，我國在1998年至1999年、2002年、2009年出現(xiàn)過三次通縮，主要是受到外部衝擊或突發(fā)事件的影響，導致出口急劇下降，加之內(nèi)需不足，國內(nèi)産能過剩，就出現(xiàn)了通縮。當時我們通過加大基礎(chǔ)設(shè)施投資，等待外部形勢好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟很快恢復了高速增長。因此，這幾次通縮都很短暫。

　　但當下的通縮壓力與以往不同。雖然也受到出口不足的影響，但更多是“三期疊加”的結(jié)果，是過於依賴投資拉動經(jīng)濟增長的結(jié)果，是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理所累積矛盾的集中爆發(fā)，更是我們步入新常態(tài)後不得不解決的問題。