原標(biāo)題：5月銀行理財量增價減

　　銀率網(wǎng)發(fā)佈最新研究數(shù)據(jù)顯示，2016年5月，累計(jì)有165家商業(yè)銀行共發(fā)行5987款理財産品，較上月增長12.07%。

　　在收益率方面，5月份人民幣理財産品平均預(yù)期收益率為3.89%，較上月下降0.07個百分點(diǎn)?！白罱鼛讉€月，銀行理財産品收益的下跌屬於趨勢性下跌，綜合考慮流動性、風(fēng)險和收益，保本類理財産品已不是最佳選擇。”銀率金融研究中心理財組分析師閆自傑表示，目前保本浮動類理財産品的平均預(yù)期收益率已降至3.26%，保證收益類理財産品的平均預(yù)期收益率已降至3.21%，這一收益水準(zhǔn)已經(jīng)低於部分商業(yè)銀行3年期定期存款利率。

　　值得注意的是，隨著銀行理財産品轉(zhuǎn)型節(jié)奏加快，商業(yè)銀行發(fā)行的開放式産品數(shù)量日益增多，從數(shù)量上看，以開放式非凈值型産品為主。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份有81家商業(yè)銀行的1798款開放式非凈值型理財産品正常運(yùn)作。“開放式非凈值型理財産品還處於探索階段，多數(shù)銀行是在原有封閉式産品基礎(chǔ)上對運(yùn)作模式進(jìn)行調(diào)整，添加開放類型，其結(jié)果就是造成産品開放類型的五花八門，有待規(guī)範(fàn)和完善?！遍Z自傑表示。

　　閆自傑認(rèn)為，部分銀行産品在發(fā)行上有“子母結(jié)構(gòu)（或傘形結(jié)構(gòu)）”之嫌，比如南京銀行“珠聯(lián)璧合”系列産品，普遍存在一個備案産品號下衍生出眾多子産品的情況，也就是在監(jiān)管部門備案一個産品代碼，然後通過在這個産品名稱後面附加地區(qū)或者行內(nèi)編碼的形式，來實(shí)現(xiàn)同一産品名稱在不同地區(qū)以不同（或相同）預(yù)期收益率的子産品形式發(fā)行，這也是南京銀行産品數(shù)眾多的原因所在，從備案角度考慮，這種形式省去了頻繁備案的麻煩，但從監(jiān)管的角度考慮，這種形式是否合規(guī)或值得商榷。

　　銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，5月份有121款産品未達(dá)到預(yù)期最高收益率，其中112款為結(jié)構(gòu)性理財産品，佔(zhàn)到期結(jié)構(gòu)性産品總數(shù)的33.63%。

　　“2016年以來結(jié)構(gòu)性理財産品的投資風(fēng)險逐漸暴露，到期不達(dá)標(biāo)産品的數(shù)量不斷增多，尤其是掛鉤股票指數(shù)和黃金的産品，每月不達(dá)標(biāo)的數(shù)量都較多，究其原因，主要是因?yàn)楫b品結(jié)構(gòu)中設(shè)計(jì)的多空方向與市場實(shí)際走勢相背離，投資者要想在這類産品上獲得較高的收益回報，需要對掛鉤標(biāo)的走勢有較準(zhǔn)確的判斷，並做對方向?！遍Z自傑説。