■閻 岳

　　一位朋友週末打電話問我，下周的股市怎麼走？我説，我不是預(yù)測大師，無法判斷，但要想在A股市場中行走得穩(wěn)健，有必要認(rèn)真學(xué)習(xí)10月21日發(fā)佈的《國務(wù)院關(guān)於激發(fā)重點(diǎn)群體活力帶動(dòng)城鄉(xiāng)居民增收的實(shí)施意見》。這是居民增收的“頂層設(shè)計(jì)”。在這份實(shí)施意見中，共有九項(xiàng)內(nèi)容涉股（有的內(nèi)容直接與股市相關(guān)，有的距離稍遠(yuǎn)），並明確提出要開展“財(cái)産性收入開源清障行動(dòng)”?？吹竭@九項(xiàng)內(nèi)容，你説未來的A股市場會(huì)怎樣？

　　10月21日，《國務(wù)院關(guān)於激發(fā)重點(diǎn)群體活力帶動(dòng)城鄉(xiāng)居民增收的實(shí)施意見》正式發(fā)佈。實(shí)施意見的發(fā)佈是為了落實(shí)黨的十八大的要求；要千方百計(jì)增加居民收入；要形成合理有序的收入分配格局；在提高發(fā)展平衡性、包容性、可持續(xù)性的基礎(chǔ)上，到2020年國內(nèi)生産總值和城鄉(xiāng)居民每人平均收入比2010年翻一番。實(shí)施意見有助於拓寬就業(yè)渠道，促進(jìn)各類社會(huì)群體靠自身努力和智慧，創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富，共用發(fā)展紅利。

　　實(shí)施意見涉股的內(nèi)容如下，並逐一進(jìn)行點(diǎn)評：

　　第一，有效保護(hù)股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)和智慧財(cái)産權(quán)等無形財(cái)産權(quán)益，著力增加居民財(cái)産性收入。

　　在這個(gè)條款的保護(hù)下，A股市場投資者合法權(quán)益的保護(hù)水準(zhǔn)一定會(huì)得到顯著提升。

　　第二，鼓勵(lì)企業(yè)採取協(xié)議薪酬、持股分紅等方式，試行年薪制和股權(quán)制、期權(quán)制，提高技能人才收入水準(zhǔn)。

　　國務(wù)院及相關(guān)部委此前已對技能人才的社會(huì)地位、權(quán)益保護(hù)等作出了明確規(guī)定，此次實(shí)施意見更是給出了其權(quán)益的實(shí)現(xiàn)途徑，股權(quán)制和期權(quán)製成為重要方式。

　　第三，多渠道增加農(nóng)民集體和個(gè)人分享的增值收益、股權(quán)收益、資産收益。

　　農(nóng)民股權(quán)收益的獲得將主要體現(xiàn)在改革紅利的共用上。農(nóng)業(yè)改革將成為下一步深化改革的重心，這些改革包括農(nóng)村集體産權(quán)制度改革，農(nóng)村集體資産股份權(quán)能改革試點(diǎn)，推進(jìn)土地經(jīng)營權(quán)入股發(fā)展農(nóng)業(yè)産業(yè)化經(jīng)營試點(diǎn)等等。

　　第四，完善單位內(nèi)部科技成果轉(zhuǎn)化中對科研人員進(jìn)行現(xiàn)金和股權(quán)、期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)辦法。實(shí)施國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)。探索完善科研人員股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)個(gè)人所得稅遞延納稅政策。

　　這些政策已經(jīng)在實(shí)施中，目前正處於不斷完善中。擁有這類題材的上市公司往往會(huì)成為資金追捧的對象。

　　第五，進(jìn)一步完善創(chuàng)新型中小企業(yè)上市股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃的制度規(guī)則。

　　這個(gè)制度規(guī)則的完善其實(shí)就是對創(chuàng)業(yè)成果利益分配機(jī)制的探索。它的社會(huì)認(rèn)同度將直接影響中國製造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)變的進(jìn)程。

　　第六，穩(wěn)妥有序推進(jìn)混合所有制企業(yè)員工持股試點(diǎn)，探索通過實(shí)行員工持股建立激勵(lì)約束長效機(jī)制。

　　這是國企改革的重要組成部分，目前正在積極開展試點(diǎn)工作。這也是A股市場的一個(gè)投資焦點(diǎn)。

　　第七，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，加快發(fā)展直接融資，促進(jìn)多層次資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。加強(qiáng)金融産品和金融工具創(chuàng)新，改善金融服務(wù)，向居民提供多元化的理財(cái)産品，滿足居民日益增長的財(cái)富管理需求。

　　預(yù)計(jì)A股市場下一階段可能會(huì)迎來一波金融産品和工具的創(chuàng)新高潮，各路投資者都要加強(qiáng)學(xué)習(xí)了。

　　第八，加強(qiáng)資本市場誠信和透明度建設(shè)，完善上市公司資訊披露、財(cái)務(wù)管理和分紅制度，切實(shí)維護(hù)中小投資者利益。

　　這些工作監(jiān)管部門一直在努力的做，且力度越來越大。

　　第九，平衡勞動(dòng)所得與資本所得稅負(fù)水準(zhǔn)，著力促進(jìn)機(jī)會(huì)公平，鼓勵(lì)更多群體通過勤勞和發(fā)揮才智致富。完善資本所得、財(cái)産所得稅收徵管機(jī)制。

　　這是不是意味著股市稅改要來了？這是所有股市投資者都密切關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　通過對實(shí)施意見九項(xiàng)涉股內(nèi)容的點(diǎn)評，以及正在進(jìn)行中的財(cái)産性收入開源清障行動(dòng)，投資者對A股市場的信心是不是又增加了一些，一個(gè)健康的、可持續(xù)發(fā)展的股市是否更加清晰可見了。另外，實(shí)施意見為“發(fā)展資本市場是中國的改革方向”的論述又增色幾分。