2006年年初，記者在採(cǎi)訪東驥基金管理公司董事總經(jīng)理龐寶林時(shí)，有一句話印象特別深刻：“中國(guó)股市會(huì)漲到你不信！”他説，不僅僅是港股會(huì)漲到“你不信”，A股也會(huì)如此。當(dāng)時(shí)覺(jué)得他有些誇張，故意用這些字眼來(lái)吸引注意力。一年過(guò)去了，恒生指數(shù)和滬深股市都屢創(chuàng)新高，的確漲到了“你不信”的階段。進(jìn)入2007年11月份，
香港股市都出現(xiàn)了比較大的波動(dòng)。對(duì)此，龐寶林表示，短線來(lái)説，港股還未跌完，但港股牛市並未結(jié)束。

　　港股回調(diào)受到雙重影響

　　以香港為總部的東驥基金管理公司由龐寶林于1990年成立，該公司以服務(wù)全球華人為目標(biāo)，目前公司代理1500種香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可基金，並且也有私人/公司股票及基金投資組合。

　　龐寶林在接受本報(bào)專訪時(shí)表示，造成現(xiàn)在跌市的最主要原因是美國(guó)次貸問(wèn)題。他預(yù)計(jì)，全球各大投行和其他金融機(jī)構(gòu)，因次按損失的金額可能會(huì)高達(dá)600億美元，這對(duì)國(guó)際金融業(yè)無(wú)疑是重大打擊，香港作為金融中心，港股下跌理所當(dāng)然。

　　不過(guò)，內(nèi)地的政策也是港股這波大回調(diào)的一個(gè)關(guān)鍵因素?！?007年以來(lái)，港股升得太瘋，本來(lái)次按問(wèn)題發(fā)生後，國(guó)際資金會(huì)流到中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港和印度市場(chǎng)，作為避風(fēng)塘。不過(guò)，中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港不想股市出現(xiàn)太大泡沬，因而自已刺破了泡沬，所以造成股市目前的狀況。”

　　龐寶林表示，港股一直深受美國(guó)和中國(guó)內(nèi)地因素影響，估計(jì)2008年港股的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)會(huì)比較理想?！耙粍t因?yàn)?008年1月或2月美國(guó)有機(jī)會(huì)再減息0.25％，香港將會(huì)跟隨美國(guó)減息，這有利於港股；二則香港經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)受惠內(nèi)地增長(zhǎng)?！?

　　他表示，投資內(nèi)地股市是高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)，相對(duì)來(lái)説，港股的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比較合理。

　　今年恒指32000點(diǎn)可期

　　根據(jù)多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，受到內(nèi)地繼續(xù)實(shí)施宏觀調(diào)控影響，雖然2008年中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)會(huì)較2007年略為放緩，但GDP增長(zhǎng)率仍將高於10%。

　　龐寶林指出，受到國(guó)企公司盈利帶動(dòng)，2008年恒指公司盈利平均將達(dá)到16%，按照去年恒指27000點(diǎn)水準(zhǔn)計(jì)算，2008年恒指應(yīng)可到達(dá)32000點(diǎn)?！叭绻麅?nèi)地有利好北水南來(lái)的政策出來(lái)，‘港股直通車’、QDII等許多內(nèi)地資金來(lái)投港股，港股就會(huì)升很多，會(huì)升超過(guò)32000點(diǎn)，恒指升到35000點(diǎn)也不會(huì)令人意外?！?

　　至於國(guó)企公司的盈利增長(zhǎng)，龐寶林直言較難估計(jì)?！坝行﹪?guó)企公司盈利受內(nèi)地政策影響更大，一是很多公司2007年在A股賺很多錢；第二銀行盈利應(yīng)不錯(cuò)，但存款準(zhǔn)備金比率加到14.5％，再提高比率，中小銀行會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。”

　　對(duì)於國(guó)企指數(shù)，龐寶林預(yù)計(jì)，15000點(diǎn)應(yīng)該已是國(guó)企指數(shù)的最低點(diǎn)，2008年國(guó)企指數(shù)應(yīng)可以回升到18000點(diǎn)，甚至達(dá)到2007年的高位20000點(diǎn)。

　　港股近日成交一路萎縮，12月20日成交更是僅有776億港元，是近4個(gè)月新低。龐寶林相信，2008年成交會(huì)回升，因?yàn)榇伟磫?wèn)題最嚴(yán)峻的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，2008年會(huì)明朗些。目前最不明朗的是內(nèi)地的宏觀調(diào)控政策。

　　“目前中國(guó)內(nèi)地已經(jīng)取代美國(guó)成為影響香港股市最重要的因素了。”

　　他表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，加上美國(guó)減息，“香港股市已經(jīng)回落了很多，只要企業(yè)盈利水準(zhǔn)提高，資金又會(huì)重新流入港股。如果投資者的信心好的話，股市會(huì)升得很厲害?！?

　　港股可能還未跌完

　　至於投資的行業(yè)來(lái)説，龐寶林表示，由於2008年是奧運(yùn)年，因而看好零售行業(yè)前景；受惠財(cái)富效應(yīng)，汽車行業(yè)等與道路有關(guān)的行業(yè)也被看好。另外他還看好科技股。

　　“我看好科技股，你看美國(guó)科技股已經(jīng)疲弱了七年，現(xiàn)在還在市場(chǎng)上的科技公司都是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)的。阿里巴巴上市表現(xiàn)好，就是因?yàn)榇袅似吣赀€在。你看中國(guó)股市疲弱了七年，現(xiàn)在好轉(zhuǎn)了，大家都搶著要。科技股也會(huì)一樣。七年前大家搶著要，過(guò)去沒(méi)人要，現(xiàn)在可能開始又搶著要了。美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)的回報(bào)就較其他市場(chǎng)好?！?

　　對(duì)於目前港股水準(zhǔn)，龐寶林表示，除非出現(xiàn)恐慌，否則應(yīng)該不會(huì)大跌，不過(guò)，由於內(nèi)地還要收緊銀根，加息，所以港股應(yīng)還未跌完。他建議投資者應(yīng)採(cǎi)取防守性策略。至於2008年港股走勢(shì)，他預(yù)計(jì)可能會(huì)先高後低，高點(diǎn)可能會(huì)于六、七月出現(xiàn)。 

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