和訊特約

　　中國銀行北京分行外匯交易員 陳瀚華

　　摘要

　　美國第三季度GDP數(shù)據(jù)出爐，數(shù)據(jù)雖好于預期，但其增幅主要來自於政府行為，故美元先漲後跌，不過最終美元指數(shù)仍然走出了陽線。非美貨幣普遍下跌，來自歐洲方面的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，進一步對歐元構成壓力。日本首相對明年提升消費稅的問題表態(tài)，稱將謹慎對待。黃金價格再度跌至1200美元。

　　市場綜述

　　昨晚美國第三季度GDP數(shù)據(jù)出爐。數(shù)據(jù)結果表現(xiàn)亮眼，環(huán)比年率上升了3.5%，明顯高於市場預估的3%，使得美元在第一時間暴漲。但是稍後公佈的細節(jié)中指出，導致GDP增加的最主要原因不是經(jīng)濟活動升溫，而是在於政府開支及國防支出增加，其他方面的表現(xiàn)並不理想。當這一資訊傳遞向市場之後，美元盡數(shù)回吐之前的漲幅，本來已經(jīng)躍升至86.5的美元指數(shù)也在幾個小時內(nèi)回落到86整數(shù)位附近。不過這一輪下跌並沒有延續(xù)到後半夜，到今天早間，美元指數(shù)已經(jīng)回升至86.2一線，似乎沒有因為這一波行情轉(zhuǎn)入下行。天圖上看，昨天美元指數(shù)仍是小幅走升。另外，昨天公佈的美國首次請領失業(yè)金人數(shù)相比上一期小幅上升，不過仍然處於較低的水準，顯示出目前美國就業(yè)形勢良好，與之前美聯(lián)儲的表態(tài)相呼應。

　　消息方面，德國和西班牙公佈的最新通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，這進一步增加了歐洲央行擴大寬鬆貨幣政策的壓力。不過其他一些數(shù)據(jù)諸如歐元區(qū)經(jīng)濟景氣指數(shù)等表現(xiàn)較好，一定程度上沖淡了通脹數(shù)據(jù)的負面影響。未來歐洲央行推出新一輪刺激政策還是大概率事件，這也意味著歐元的下跌之路恐怕還未結束。未來一段時間內(nèi)，美元指數(shù)走強，歐元為首的非美貨幣走弱的格局恐怕不會改變。

　　主要貨幣情況

　　美元兌日元

　　昨天日本首相安倍晉三就消費稅問題發(fā)表了講話，此舉的象徵意義比較重，畢竟加稅一事的國內(nèi)阻力比較大，首相需要照顧民眾情緒。目前日本經(jīng)濟總體運作良好，日本政府應當可以順利執(zhí)行之前的計劃。

　　如果再度提升消費稅的方案被確認，那麼下面日本政府就不得不考慮如何對衝該方案對經(jīng)濟的負面影響了。其中最有可能的，就是再度向日本央行施加壓力，啟動新一輪的寬鬆貨幣政策。目前安倍政府還未能達到就任之初承諾的通脹水準，所以再度開啟寬鬆貨幣政策其實也是實現(xiàn)其承諾的渠道之一，相信日本政府也會予以考慮。

　　總之，日本政府未來還是有足夠的理由去進一步放寬貨幣政策，而提升消費稅本身又會增添新的動力。在這種背景下，日元繼續(xù)下跌應當是大概率事件。目前美元兌日元在109整數(shù)位附近持穩(wěn)，預計挑戰(zhàn)並突破110點位只是時間問題。

　　黃金：

　　美聯(lián)儲會議後結束後，樂觀的消息推升了美元指數(shù)，對黃金價格産生了強烈的打壓。而昨晚利好的美國GDP數(shù)據(jù)進一步對黃金施加壓力，目前金價再度回落到1200美元一線。

　　總的來説目前黃金仍然是弱勢，不論是美國還是歐洲都已經(jīng)踏上了經(jīng)濟復蘇的正軌，從近期各國股市的表現(xiàn)中也能看出一二。隨著投資者熱情日益高漲，不産生利息的黃金自然無法吸引投資者。雖然黃金從長期來看總是要漲的，但是在中期內(nèi)，金價受到經(jīng)濟利好的衝擊，其弱勢是難以改變的，除非市場再度出現(xiàn)重大風險事件。從這個角度來看，做空黃金目前仍然是比較好的選擇。

　　不過結合這兩年的黃金走勢來看，下方的1200至1180美元也確實是黃金的一個強支撐點，金價之前至少有三次在這一區(qū)域調(diào)頭，因而持有空倉的投資者還需要警惕金價的反彈?？偟膩碚h現(xiàn)在的行情不如前幾日明確，投資者可以考慮削減倉位，甚至暫時離場。雖然金價在1200美元下方的反彈是個大概率事件，但是嘗試抓反彈仍是高風險的作法，提醒投資者慎重行事。

　　白銀：

　　白銀價格昨日暴跌約3.5%，到今天早間持穩(wěn)于16.4附近，刷新了四年低點。近期白銀的弱勢表現(xiàn)比黃金更甚，更加適宜做空操作。短期內(nèi)對白銀維持看空觀點不變。