受益於美國房地産市場的持續(xù)復蘇，美股相關板塊受到投資者的密切關注。年初至今，美國主要住宅建築商、家居裝飾材料銷售商、水泥生産商以及銷售服務仲介提供商的股價大多實現(xiàn)了20%以上的漲幅，部分個股甚至已經(jīng)翻番。

　　分析人士認為，受益於住房可承受水準上升、存量房供應有限、就業(yè)市場回暖等有利因素，美國房地産市場復蘇勢頭還將延續(xù)，房屋建築活動將繼續(xù)保持活躍，相關上市公司的銷售收入有望繼續(xù)增長。

　　住宅建築商延續(xù)強勢

　　今年以來，美國主要房地産開發(fā)商股價延續(xù)了去年下半年以來的強勢上攻，普爾特集團(PHM)股價年初至今的漲幅達到28%，萊納公司(LEN)股價漲幅達到11%，D.R.Horton(DHI)股價漲幅達到37%，托爾兄弟公司(TOL)股價漲幅達到13%，KB家居公司(KBH)股價漲幅達到54.3%，標準太平洋房屋公司(SPF)股價漲幅達到31%。

　　住宅建築商股價飆升的背後，是美國正在復蘇的龐大房地産市場。在就業(yè)市場改善、抵押貸款利率保持在低位以及住房價值回升的推動下，美國房地産市場去年以來逐步回暖。

　　值得一提的是，大型房企上一財季的業(yè)績繼續(xù)改善。其中普爾特集團今年第一季度凈利潤達到8200萬美元，扭轉(zhuǎn)了去年同期虧損1200萬美元的表現(xiàn)，當季住房銷售收入同比增長35%至11億美元，新房訂單數(shù)量同比增長4%；KB家居公司首季收入同比大幅增長60%至4億美元，新房訂單數(shù)量同比增長29%。

　　彭博統(tǒng)計顯示，在已經(jīng)公佈業(yè)績的美國上市住宅建築商中，一季度新房訂單增速中值達到34%，其中標準太平洋公司首季訂單增長49%，並表示4月份經(jīng)營還將進一步改善。

　　行業(yè)分析師認為，由於現(xiàn)存獨棟住宅庫存繼續(xù)萎縮，填補供需缺口的需求將推動住宅建築商的銷售增長繼續(xù)改善。目前美國二手房庫存消化時間已經(jīng)縮短至4.7個月，較2010年8月創(chuàng)下的危機以來最高水準下降了44%，而同期新房銷售增長了46%。此外由於利率持續(xù)處於歷史低位，同時二手房供應有限，新房價格有望繼續(xù)攀升。

　　不過也有分析師指出，快速上升的建築成本、勞動力短缺以及主要市場供應水準的下降，都將損害住宅建築商的盈利水準。其中土地價格將成為住宅建築商的頭號擔憂，在過去6-12個月，土地成本顯著上升，目前土地成本佔房屋售價的25%。

　　相關板塊集體上攻

　　房地産市場的回暖同樣令相關板塊受益，其中建材和水泥生産商表現(xiàn)突出。今年以來生産住宅與商業(yè)建材的歐文斯科寧公司(OC)股價上漲18%，新住宅、商業(yè)建材生産商水源建築材料公司(HW)股價上漲30.3%；水泥生産商中，西麥斯(CX)股價上漲26.5%，德州工業(yè)(TXI)股價上漲37%，鷹牌材料(EXP)股價上漲23%，詹姆斯哈迪(JHX)股價上漲17.1%。

　　裝修材料公司同樣表現(xiàn)不俗，生産銷售裝修用品和建築材料的馬斯可公司(MAS)股價年內(nèi)累計上漲30%，家裝建築材料零售商勞氏(LOW)股價上漲18%，家得寶(HD)股價上漲20%，硬木地板零售商Lumber Liquidators公司(LL)股價上漲69%。

　　行業(yè)分析師認為，建築材料公司的良好表現(xiàn)主要得益於房地産銷售上升、住宅建築需求增加以及盈利水準的改善。最新數(shù)據(jù)顯示，3月美國二手房銷售年化水準為492萬套，同比增長10.3%；新房銷售年化水準達到41.7萬套，新房開工量突破100萬套大關。

　　分析師稱，考慮到美國政府似乎希望繼續(xù)推動房價上漲，建材板塊相關公司有望繼續(xù)保持銷售增長，而擁有穩(wěn)健財務狀況的公司如鷹牌材料等，可能考慮對相對表現(xiàn)疲弱的公司發(fā)起收購。

　　此外美國房地産市場復蘇還催生兩隻大牛股——美國最大的線上房地産資訊提供商Zillow(Z)及其競爭對手Trulia(TRLA)，前者股價年內(nèi)漲幅達到95.1%，後者股價漲幅也高達93%。分析人士認為，Zillow和Trulia同時結合了房地産和網(wǎng)際網(wǎng)路兩大熱門概念，格外受到投資者追捧。從經(jīng)營模式看，這些公司將房地産經(jīng)紀商、抵押貸款服務商、房屋買賣者等匯集在同一線上平臺，令交易過程更加透明，未來有望從廣闊的房地産交易市場中持續(xù)獲得巨大商機?！　　醣緢笥浾?楊博

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