2004年,中國第一隻人民幣銀行理財産品誕生。十年過去,銀行理財獲得了飛速發(fā)展,數(shù)據(jù)顯示,2014年上半年,全國銀行業(yè)理財市場共發(fā)行理財産品87718隻,累計募集理財資金49.41萬億元,同比分別增長31.25%和47.57%。

　　變則通,銀行理財十年之際,網(wǎng)際網(wǎng)路寶寶係理財、P2P高收益理財方式,在給銀行理財帶來巨大衝擊的同時,也讓銀行理財走上了轉(zhuǎn)型之路。而P2P行業(yè)的野蠻生長,隨著監(jiān)管細則即將出臺,將會在不久的將來進行洗牌。

　　預(yù)判 1

　　銀行理財平均收益率跌破5%

　　央行降息的影響還在發(fā)酵,存款保險條例徵求意見稿又接踵而至。多重政策影響下,銀行理財市場已悄然“降溫”,不僅發(fā)行産品的數(shù)量明顯減少,理財産品收益率的下降趨勢也開始顯現(xiàn)。

　　據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場半年度報告(2014上半年)》,2014年上半年理財産品(不含開放式凈值型産品)平均的年化收益率為5.20%。而多家機構(gòu)在降息的預(yù)期下,認為5%的加權(quán)收益率恐難守住。

　　銀率網(wǎng)分析認為,銀行降息的目的旨在降低社會融資成本,對於固定收益類投資産品的影響是一致的,收益水準均將下行;對於銀行理財産品而言,投資端收益的下行將傳導(dǎo)至銀行理財産品,銀行理財産品的平均收益水準也將進一步下行,預(yù)計將跌破5%。

　　同時,優(yōu)先股、國企改革、股市“走牛”等新的投資機會正紛至遝來,未來市場對資金的爭奪必將更趨激烈。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù),非結(jié)構(gòu)性人民幣理財産品的周平均收益率,已從年初的5.76%下滑至11月中旬的5.07%。

　　預(yù)判 2

　　結(jié)構(gòu)性理財産品將增長

　　剛性兌付再迎大考。日前,銀監(jiān)會加急下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(徵求意見稿)》,力求打破“隱形擔?！迸c“剛性兌付”,引導(dǎo)商業(yè)銀行發(fā)行開放式凈值型理財産品與無期限錯配的項目融資類理財産品。

　　同時,新一輪政策以“去通道”為目標,引導(dǎo)理財資金直接對接實體經(jīng)濟,從而緩解企業(yè)融資成本高的問題。

　　華夏銀行戰(zhàn)略室負責人楊馳曾表示,鼓勵直接投資的含義是理財資金可以對接實體經(jīng)濟的具體項目而不需像以前那樣繞道信託、資管計劃。這樣的好處在於減少了融資環(huán)節(jié),降低了通道費等融資費用,有利於降低實體經(jīng)濟的融資成本。且有利於厘清責任,明確風險的實際承擔者,避免銀行的剛性兌付,和以往出現(xiàn)的風險承擔者不清的問題。

　　分析人士指出,新政對理財風險的強化,將倒逼投資者去審視其安全性,一旦銀行理財産品失去收益保障,短期內(nèi)會對投資者心理形成較大影響,或會加劇銀行理財搬家現(xiàn)象。

　　為挽留客戶,結(jié)構(gòu)性理財成為2014年的理財亮點。普益財富統(tǒng)計顯示,多家股份行及城商行開始推出此類産品,且産品發(fā)行數(shù)量佔比提升速度較快。普益財富研究員方瑞認為,2015年結(jié)構(gòu)性理財産品的發(fā)行數(shù)量及參與銀行仍將保持增長態(tài)勢。

　　預(yù)判 3

　　P2P監(jiān)管細則有望明年出臺

　　中國銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部副主任楊曉軍今年8月初透露,今年年底或者2015年初將有P2P網(wǎng)貸監(jiān)管細則規(guī)劃出臺。P2P行業(yè)的野蠻生長,將會在不久的將來進行洗牌。

　　網(wǎng)貸之家研究院最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年11月,我國新上線的網(wǎng)貸平臺有105家。預(yù)計到今年底,網(wǎng)貸平臺數(shù)量將達到1600家。數(shù)據(jù)同時顯示,11月問題平臺達39家,再創(chuàng)單月曆史新高。

　　今年初,國務(wù)院決定由銀監(jiān)會來監(jiān)管P2P行業(yè),對於P2P行業(yè)的監(jiān)管細則,銀監(jiān)會也在多方調(diào)研和起草中。

　　9月,中國銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫提出了對於P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管的十大原則,提前勾勒出監(jiān)管規(guī)則的底線和要求。包括:P2P監(jiān)管要遵循P2P業(yè)務(wù)本質(zhì),項目要一一對應(yīng),不能建資金池;要落實實名制原則,投資人與融資人都要實名登記,資金流向要清楚,各國都對開戶有非常高的原則要求,避免違反反洗錢法規(guī)等。

　　11月底,王巖岫對網(wǎng)際網(wǎng)路金融監(jiān)管的思路進行吹風,針對風險防控首次明確“要防範違規(guī)的混業(yè)經(jīng)營”。

　　銀監(jiān)會對P2P監(jiān)管思路日益明晰,具體監(jiān)管細則呼之欲出,屆時將引發(fā)目前P2P格局洗牌。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)測,隨著政策的變化,優(yōu)質(zhì)P2P將繼續(xù)高歌猛進,而違規(guī)操作以及經(jīng)營不善的P2P網(wǎng)貸會被淘汰。未來一到兩年,P2P的市場格局會基本形成,中國的P2P網(wǎng)貸也會出現(xiàn)3-5家重量級平臺。