摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌對(duì)央行2月29日的降準(zhǔn)做了點(diǎn)評(píng)。

　　他認(rèn)為，降準(zhǔn)背後的考慮主要包括三點(diǎn)：一是時(shí)機(jī)上，相對(duì)穩(wěn)定人民幣為最近一次降準(zhǔn)打開了空間(中國農(nóng)曆新年過後，人民幣兌美元小幅升值了0.3%)；二是在G20會(huì)議期間，中國人民銀行高級(jí)官員一直強(qiáng)調(diào)匯率政策的穩(wěn)定性，並重申“人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)”；三是中國2月的外匯儲(chǔ)備可能將繼續(xù)下降，儘管資本外流的規(guī)模或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬峡s小，尤其是鋻於近期資本項(xiàng)目上的一些措施。

　　朱海斌指出，整體上，2016年政策的首要任務(wù)將是穩(wěn)增長，近期將推出進(jìn)一步的支援政策。貨幣政策方面，值得注意的是中國人民銀行周小川行長上週五表示貨幣政策還有支援增長的空間，有多項(xiàng)政策工具可以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　朱海斌預(yù)計(jì)，未來貨幣政策將繼續(xù)維持寬鬆。2016年政府將維持3% 的通脹目標(biāo)不變，M2增長率目標(biāo)為13%。今年將還有3次降準(zhǔn)。利率方面，下次降息可能出現(xiàn)在第二季度，但是如果人民幣前景繼續(xù)保持穩(wěn)定並且同時(shí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然疲軟，降息有可能提前到3月發(fā)生(1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在3月中旬公佈)。同時(shí)，預(yù)計(jì)整體CPI將在未來幾個(gè)月維持在同比2%以下，PPI依然停留在通縮範(fàn)圍內(nèi)，通脹率將不會(huì)約束貨幣政策。

　　在貨幣政策保持寬鬆的同時(shí)，財(cái)政政策方面，朱海斌預(yù)計(jì)政府會(huì)將財(cái)政赤字目標(biāo)提高到GDP的3%(2015年為GDP的2.4%)。儘管近期市場(chǎng)上存在是否2016年財(cái)政赤字目標(biāo)會(huì)被提高到GDP的3%以上的討論，他認(rèn)為提高財(cái)政赤字目標(biāo)到3%以上的政治程式需要時(shí)間，因此將不會(huì)在今年發(fā)生。政府在近期將會(huì)繼續(xù)通過預(yù)算外措施補(bǔ)充預(yù)算赤字，例如政策性銀行貸款和地方政府債務(wù)置換計(jì)劃的進(jìn)一步擴(kuò)大。(關(guān)欣)