中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：近日有媒體報道稱，中信建投遭客戶舉報，理財規(guī)劃師不僅違規(guī)代客買賣股票，而且還通過設定不合理的交易費率，借助高頻交易惡意賺取客戶交易傭金，造成客戶賬戶高達幾十萬的損失。律師認為，證券經(jīng)營機構應加強內(nèi)部合規(guī)管理，完善合規(guī)管理體系，通過技術手段有效防範從業(yè)人員代客理財；並且應當建立內(nèi)部責任追究制度，對於違規(guī)從事代客理財?shù)娜藛T嚴肅處理。

　　“風控決定生死存亡”，券商應該提升合規(guī)風控管理水準，包括業(yè)務內(nèi)部自查、全面收縮高風險業(yè)務、調(diào)整合規(guī)風控組織架構等舉措。然而，中國經(jīng)濟網(wǎng)梳理髮現(xiàn)，三年來，中信建投兩遭客戶維權，風控問題仍補不牢。

　　2014年，備受關注的“11超日債”違約事件在發(fā)酵，承銷商中信建投遭遇投資者的維權，維權者拉著“非賠不可”等橫幅與中信建投針鋒相對。此外投資者譴責中信建投在債券發(fā)行過程中的欺詐行為，以及履行受託人職責時的不盡職行為。

　　針對上述情況，中國經(jīng)濟網(wǎng)發(fā)郵件採訪中信建投，截至發(fā)稿未予回復。

　　最新的消息顯示，6月27日中信建投的H股上市啟動會在北京召開，這意味著，中信建投的資本市場進程或?qū)⒌玫酵七M。該公司的業(yè)務格局比較鮮明，其投行業(yè)務收入排名行業(yè)第二，但經(jīng)紀業(yè)務收入僅排名第十，融資類業(yè)務和資管業(yè)務收入排名未能進入前十名。

　　在中信建投證券的2015年年報中，其表示，“公司收入與盈利創(chuàng)歷史最好水準；不斷完善法人治理結構，努力提高決策的科學化水準和運作效率，比照上市公司提高資訊披露標準；持續(xù)加強內(nèi)部控制，提高合規(guī)管理和風險管理能力。”

　　客戶投訴中信證券 違規(guī)代客炒股、為賺傭金高頻操作

　　據(jù)環(huán)球網(wǎng)報道，有投資者舉報稱，中信建投華靈路營業(yè)部理財規(guī)劃師不僅違規(guī)代客操作股票交易，而且通過設置遠高於市場合理水準的交易費率，再加上高頻操作的方式，造成客戶賬戶高達幾十萬的損失。

　　據(jù)悉，2015年12月29日，該投資者在中信建投華靈路營業(yè)部開戶，並在營業(yè)部的二樓與理財規(guī)劃師鐘某簽訂了資産管理協(xié)議，約定由鐘某代為操作股票交易並於每個月的18日發(fā)送郵件向投資人彙報當月的盈虧狀況。但是來自理財規(guī)劃師的“專家操作”不僅未能給該投資人帶來預期中的高收益，相反卻令該投資人深陷難以承受的虧損。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，券商從業(yè)人員代客操作股票交易是被監(jiān)管部門明令禁止的行為，在以往案例中就不乏這樣的違規(guī)操作案例，不僅客戶(投資者)方面蒙受了損失，相關的責任人和證券營業(yè)部也都將承擔賠償責任。

　　據(jù)舉報材料稱，該投資者在開戶時被告知的傭金比率僅為萬分之三，但是在鐘某的催促下並未詳細查閱合同條款便簽了字，而在後續(xù)的溝通中才發(fā)現(xiàn)合同中標明的交易費率高達萬分之十七。該投資人稱，“這麼的交易費率中信方並未提前告知。自己完全不知情。”而從行業(yè)情況來看，在當時股市低迷的環(huán)境下，各大券商紛紛下調(diào)了交易費率至萬分之二點五，而萬分之十七的費率缺乏行業(yè)依據(jù)。該投資人稱，直到今年2月16日，鐘某才將該投資人的賬戶交易費率下調(diào)到了萬分之三的合理範圍。

　　不僅如此，從該投資人出具的交割單數(shù)據(jù)中可以看到，鐘某在實際操縱該投資者的投資賬戶時，採取了高頻交易的方式，甚至多次出現(xiàn)典型的日內(nèi)交易。

　　律師建言稱：首先，應充分認識監(jiān)管部門和證券經(jīng)營機構風險提示的重要意義，對自己簽訂的合同負責，切勿輕信從業(yè)人員的口頭承諾，更不能輕信從業(yè)人員的投資能力而參與違規(guī)代客理財中。其次，證券從業(yè)人員應加強自我約束，堅守職業(yè)道德底線，珍惜個人名譽，切實提升合規(guī)意識，規(guī)範從業(yè)行為。第三，證券經(jīng)營機構應加強內(nèi)部合規(guī)管理，完善合規(guī)管理體系，通過技術手段有效防範從業(yè)人員代客理財；並且應當建立內(nèi)部責任追究制度，對於違規(guī)從事代客理財?shù)娜藛T嚴肅處理。

　　中信證券曾身陷“超日債”事件 投資者譴責其欺詐、不盡職行為

　　2014年的3月4日無疑是中國債券史上值得銘記的一天，*ST超日公告稱，公司募集的10億元11超日債第二期利息無法按期支付，8980萬元的利息只能兌付400萬元，這成為國內(nèi)債市的首例“實質(zhì)性違約”。

　　部分債民認為，中信建投是超日債的保薦人，而超日債發(fā)行上市過程中存在諸多問題，屬“違規(guī)上市”，中信建投應承擔一定的責任。

　　據(jù)大眾證券報報道，承銷商中信建投遭債民維權抗議，並質(zhì)疑其是否存在違規(guī)行為。矛盾的焦點在於若以*ST超日2008～2010年財務數(shù)據(jù)計算，其符合深交所上述債券上市條件，但以2009～2011年財務數(shù)據(jù)計算，則達不到債券發(fā)行條件。

　　5月份，中信建投上海分公司的辦公地點楊浦區(qū)昆明路518號16樓，一度被“11超日債”的四五十位持有者靜坐維權。而6月14日，在上海文化廣場舉辦的主題為 “非賺不可”的雪球嘉年華活動中，中信建投作為活動協(xié)辦單位，引來了眾多“11超日債”投資者的抗議，維權者拉著“非賠不可”等橫幅與中信建投針鋒相對。中信建投隨後表示將每週公告最新進展，並積極做好相關工作。

　　據(jù)新京報報道，經(jīng)過討論，債民們達成了五點共識：譴責中信建投在債券發(fā)行過程中的欺詐行為，以及履行受託人職責時的不盡職行為；請求證監(jiān)會調(diào)查處理；要求中信建投對11超日債的本息先行墊付；要求中信建投設立11超日債的債權人保護基金；要求中信建投公開11超日債保薦發(fā)行過程中的工作底稿。

　　對於違規(guī)上市的指責，中信建投此前接受媒體採訪時回應稱，“11超日債”發(fā)行、上市的整個過程，嚴格按照《公司債券發(fā)行試點辦法》等相關規(guī)定履行了勤勉盡責義務，不存在違規(guī)、欺詐發(fā)行。

　　據(jù)悉，10月8日晚間，中信建投發(fā)佈臨時公告，公告稱中信建投作為“超日太陽”公開發(fā)行“11超日債”的受託管理人，根據(jù)《重整計劃草案》及相關單位為“11超日債”提供的保證擔保，按照管理人測算，如重整計劃草案經(jīng)債權人會議表決通過並獲得執(zhí)行、相關單位履行保證擔保責任，“11超日債”本息將全額受償。

　　中信建投擬在香港IPO 投行業(yè)務是賣點

　　官網(wǎng)顯示，中信建投證券成立於2005 年11 月2 日，是經(jīng)中國證監(jiān)會批準設立的全國性大型綜合證券公司。公司註冊于北京，註冊資本61 億元，在全國30 個省、市、自治區(qū)設有224 家營業(yè)網(wǎng)點，並設有中信建投期貨有限公司、中信建投資本管理有限公司、中信建投(國際)金融控股有限公司、中信建投基金管理有限公司等4 家子公司。公司擁有360 余萬客戶，客戶資産規(guī)模近8000 億元。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，6月27日中信建投的H股上市啟動會于在北京召開，這意味著，中信建投的資本市場進程或?qū)⒌玫酵七M；不過截稿前，中信建投證券有關人士並未對該事項予以置評。

　　近年來東方證券、國信證券、國泰君安、銀河證券、申萬宏源等券商的上市，讓未上市的一線證券公司數(shù)量愈來愈少，彼時僅剩齊魯證券和中信建投證券尚未躋身資本市場。而在今年3月份，股改更名為“中泰證券”的原齊魯證券所報送的IPO申報稿已在證監(jiān)會官網(wǎng)進行了預披露，而尚無明確上市資訊的就僅剩中信建投一家，而此次中信建投擬推H股上市，意味著國內(nèi)的一線證券公司將全部亮相於資本市場。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，上市流程的高效可能成為中信建投證券選擇H股作為上市場地的原因之一。“IPO排隊還很長，但通過資本市場募集資本金對於券商確實有很大的意義，所以搶先在H股上市可能是中信建投這樣選擇的原因之一。”北京一家中型券商非銀分析師表示，“但未來條件成熟，建投可以選擇現(xiàn)在H股掛牌，然後再在A股進行掛牌?！?/p>

　　證券時報分析認為，中信建投證券的業(yè)務格局比較鮮明。其投行業(yè)務收入排名行業(yè)第2，但經(jīng)紀業(yè)務收入僅排名第10，融資類業(yè)務和資管業(yè)務收入排名未能進入前10名。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，強勁的投行業(yè)務將是中信建投證券最大的賣點。

　　相比強勁的投行業(yè)務，中信建投其他業(yè)務相對較弱。比如，2015年，該公司代理買賣業(yè)務凈收入為82.37億元，排名行業(yè)第10；受託資産管理業(yè)務凈收入為6.58億元，排名行業(yè)第12；融資類業(yè)務凈收入為33.26億元，行業(yè)排名第13。

　　中信建投2015年年報顯示，2015 年，該公司的主要融資渠道包括同業(yè)拆借、債券回購、發(fā)行短期融資券、公司債券、次級債券、永續(xù)次級債券及收益憑證等債務融資工具、轉融資及向金融機構借入信用借款等。