自8月24日以來，基金中報陸續(xù)出爐，其中不乏近幾年來業(yè)績持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)秀的基金。梳理這些績優(yōu)基金經(jīng)理的觀點發(fā)現(xiàn)，在他們看來，下半年A股市場仍然是存量資金博弈格局，指數(shù)震蕩上升的可能性較大，景氣度較高和盈利改善的行業(yè)是他們關注的重點。

　　三季度市場仍將存量博弈

　　上週三，包括易方達、興業(yè)全球、中銀、銀華、新華、招商等在內(nèi)的基金公司公佈了2016年首批基金中報，在部分業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理看來，三季度乃至下半年市場雖然沒有趨勢性行情，但震蕩上行的可能性比較大。

　　興全合潤分級近三年來凈值增長208%，全市場排名領先。其基金經(jīng)理謝治宇認為，目前來看，實體經(jīng)濟有一定程度的改善，但是長期的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型問題依然存在。股市整體相較于一季度來説比較平穩(wěn)，市場熱點切換速度相當迅速。未來經(jīng)濟面狀況依舊複雜，決定股市的各個因素也繼續(xù)交織。股市在目前的位置觀察並不存在顯著的高估或者低估的情況，市場恐怕也很難出現(xiàn)趨勢性的行情。

　　銀華中小盤基金經(jīng)理李曉星則偏積極，他表示，在英國退歐的恐慌情緒釋放之後，全球股市和大宗商品的大幅反彈則反映了投資者風險偏好的明顯改善，投資者已將英國退歐對於全球經(jīng)濟及政治的長期影響放在了一邊，改為關注各國央行將再度聯(lián)手展開的貨幣寬鬆政策。展望2016年三季度，在全球動蕩的背景下，穩(wěn)定的中國將成為資金的避風港，在全球範圍來看，A股有望取得較大的超額收益。他保持謹慎樂觀，預期市場或?qū)⒄鹗幧闲?。近三年，銀華中小盤精選累計收益約170%。

　　去年股災前精準清倉的新華行業(yè)輪換配置基金經(jīng)理李會忠分析認為，預計三季度經(jīng)濟將弱勢整理，國內(nèi)貨幣政策繼續(xù)維持中性，貨幣刺激的邊際效應下降，降息可能性很小，降準還有空間。財政政策有望繼續(xù)發(fā)力。下半年穩(wěn)增長的重要性提升，週期性板塊的漲價值得重視，股票有反覆炒作機會。創(chuàng)業(yè)板調(diào)整壓力仍然較大，創(chuàng)業(yè)板估值仍然較高，監(jiān)管趨嚴導致市場活躍度下降，重組趨嚴導致外延並購難度加大。股市仍然是個存量博弈市場，資金呈現(xiàn)集中優(yōu)勢快進快出優(yōu)勢。

　　基本面向好的行業(yè)獲關注

　　對於未來的投資機會，基金經(jīng)理認為，景氣度較高和盈利改善的行業(yè)值得關注。此外，新興産業(yè)仍然是基金經(jīng)理們關注的重點。

　　易方達科翔基金經(jīng)理陳皓稱，未來一段時間，英國脫歐公投之後的一系列經(jīng)濟與金融影響可能會逐步在金融市場上發(fā)酵。世界主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟與政策走勢尚不明朗，在流動性衝擊和投資回報率普遍較低的情況下，各類資産的價格走勢差異可能進一步顯現(xiàn)。對於國內(nèi)A股市場來講，下半年既存在宏觀經(jīng)濟的不確定，也存在産業(yè)升級轉(zhuǎn)型與持續(xù)改革的紅利機會。將佈局部分盈利改善、估值偏低或估值與行業(yè)增速相對匹配的子行業(yè);另一方面，還將積極佈局中長期符合産業(yè)發(fā)展方向的新興産業(yè)，包括電子行業(yè)、新材料等領域。

　　中銀中小盤基金經(jīng)理也認為，下半年股票市場仍大概率維持寬幅震蕩走勢。具體操作上，一方面可以尋找景氣度較好或者業(yè)績表現(xiàn)良好的優(yōu)質(zhì)公司，另一方面繼續(xù)在中長期的方向如電子、汽車等行業(yè)裏佈局長期看好的中小市值潛力公司。

　　李會忠認為，中長期看，代表未來發(fā)展方向的新興行業(yè)有反覆炒作機會，下半年可關注現(xiàn)代服務業(yè)，包括養(yǎng)老、醫(yī)療、醫(yī)美、體育、教育等，新材料如石墨烯、燃料電池等板塊的機會。小市值殼資源仍然可以佈局，但需要耐心等待機會。三季度將關注深港通出臺時間、SDR實施以及G20會議。

　　謝治宇表示，將重點關注那些基本面優(yōu)秀，具有一定安全邊際的中長期價值品種，和有較高彈性的熱點品種。但若沒有良好的基本面和安全邊際支撐，對於純博弈反彈的品種還是比較謹慎。全年來看，注重公司基本面和安全邊際的邏輯仍然不變，風險收益比是重點關注的因素。

　　李曉星認為，景氣度上行的行業(yè)將獲得市場的青睞，繼續(xù)看好新興行業(yè)中的清潔能源、國防軍工、資訊技術(shù)、醫(yī)藥生物和消費升級等行業(yè)。