中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：近日，貴陽(yáng)農(nóng)商行評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面一事引起市場(chǎng)各界熱議。逾期貸款佔(zhàn)比較高，撥備覆蓋率低於監(jiān)管紅線(xiàn)、貸款行業(yè)集中度等原因均是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)看衰貴陽(yáng)農(nóng)商行的原因。分析指出，評(píng)級(jí)展望調(diào)為負(fù)面，對(duì)於銀行而言，可能會(huì)造成舉債更為困難，即便能夠借到債，市場(chǎng)也會(huì)讓其付出更高的代價(jià)。

　　據(jù)中誠(chéng)信評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，截至2016年6月末，貴陽(yáng)農(nóng)商行逾期貸款餘額達(dá)91.8億元，較年初增加33.66億元，佔(zhàn)總貸款的29.99%，逾期90天以上貸款佔(zhàn)比為19.77%；不良率較年初增加0.99個(gè)百分點(diǎn)至3.92%。

　　因不良增速過(guò)快，截至2016年6月末，貴陽(yáng)農(nóng)商行撥備覆蓋率也較年初大幅下降48.3個(gè)百分點(diǎn)至124.49%，低於監(jiān)管設(shè)定的150%最低標(biāo)準(zhǔn)。中誠(chéng)信在跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中還指出，較高的貸款行業(yè)集中度和非標(biāo)投資也對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)挑戰(zhàn)。

　　另?yè)?jù)了解，貴陽(yáng)農(nóng)商行評(píng)級(jí)展望被下調(diào)並非孤案。中小銀行不良區(qū)域及行業(yè)集中風(fēng)險(xiǎn)正在加速暴露。地方中小銀行資産風(fēng)險(xiǎn)也引起了業(yè)界的擔(dān)憂(yōu)。實(shí)際上，國(guó)有大行和以股份行、部分城商行為代表的中小規(guī)模中資銀行，在資金來(lái)源以及流動(dòng)性狀況方面的分化呈加劇趨勢(shì)。

　　此外，據(jù)人民網(wǎng)報(bào)道，今年3月，貴陽(yáng)農(nóng)村商業(yè)銀行黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)索美英涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，接受組織調(diào)查。索美英曾先後擔(dān)任貴陽(yáng)市農(nóng)委辦公室主任，花溪區(qū)委常委、常務(wù)副區(qū)長(zhǎng)，省農(nóng)信社貴陽(yáng)辦事處主任等職務(wù)，2011年12月至今擔(dān)任貴陽(yáng)農(nóng)村商業(yè)銀行黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)致電採(cǎi)訪貴陽(yáng)農(nóng)商行辦公室，但電話(huà)無(wú)人接聽(tīng)。

　　評(píng)級(jí)下調(diào)至負(fù)面

　　據(jù)北京商報(bào)報(bào)道，10月8日，中誠(chéng)信國(guó)際曾發(fā)佈公告，將貴陽(yáng)農(nóng)商行主體信用評(píng)級(jí)調(diào)整為AA-，將其評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面；11月8日，中誠(chéng)信國(guó)際稱(chēng)，維持這一評(píng)級(jí)決定。

　　對(duì)於做出這一決定的理由，中誠(chéng)信國(guó)際指出，截至2016年6月末，貴陽(yáng)農(nóng)商行逾期貸款餘額達(dá)91.8億元，較年初增加33.66億元，佔(zhàn)總貸款的29.99%，逾期90天以上貸款佔(zhàn)比為19.77%；不良率較年初增加0.99個(gè)百分點(diǎn)至3.92%。

　　相比于大家比較熟悉的不良率指標(biāo)，逾期貸款逼近三成是什麼概念？ 在業(yè)內(nèi)，逾期率是一個(gè)衡量資産品質(zhì)的前瞻性指標(biāo)。根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行貸款分類(lèi)，分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失，後四類(lèi)並稱(chēng)為“非正常類(lèi)貸款”，後三類(lèi)被劃入不良貸款範(fàn)圍。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍知道一個(gè)“藏不良”的秘密，即把本該跌入“後三類(lèi)”的貸款暫時(shí)隱藏到“關(guān)注類(lèi)”裏，採(cǎi)取“能拖則拖”的方式以使賬面不良率看起來(lái)較低，也正是因此，逾期率被看做是一個(gè)更經(jīng)得起推敲的指標(biāo)。而貴陽(yáng)農(nóng)商行在今年上半年末的逾期貸款率已高達(dá)29.99%。

　　普華永道此前發(fā)佈的《2015年中國(guó)銀行業(yè)回顧與展望》顯示，截至2015年末，18家上市銀行逾期率為2.7%，上升0.67個(gè)百分點(diǎn)。普華永道認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，相當(dāng)一部分逾期貸款預(yù)期會(huì)形成不良貸款。

　　此外，由於貴陽(yáng)農(nóng)商行將大量借新還舊、展期等貸款劃歸為關(guān)注類(lèi)貸款，使得該行2016年6月末關(guān)注類(lèi)貸款餘額為116.69億元，在總貸款中的佔(zhàn)比高達(dá)38.12%。若將不良貸款比例和關(guān)注類(lèi)貸款比例相加，貴陽(yáng)農(nóng)商行的非正常類(lèi)貸款比例遠(yuǎn)高出這一數(shù)值，為42.04%。而我國(guó)商業(yè)銀行的非正常類(lèi)貸款比例應(yīng)是5.78%。

　　因不良增速過(guò)快，截至2016年6月末，貴陽(yáng)農(nóng)商行撥備覆蓋率也較年初大幅下降48.3個(gè)百分點(diǎn)至124.49%，低於監(jiān)管設(shè)定的150%最低標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上，雖然目前已有多家銀行撥備覆蓋率都跌破監(jiān)管紅線(xiàn)，但從已上市銀行上半年財(cái)報(bào)來(lái)看，撥備覆蓋率最低的工行也有143.02%，三季度末進(jìn)一步降至136.14%。

　　從農(nóng)商行平均水準(zhǔn)來(lái)看，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露的《商業(yè)銀行主要指標(biāo)分機(jī)構(gòu)類(lèi)情況表》，截至2016年6月末，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率為2.62%，撥備覆蓋率為185.81%；三季度末，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率為2.74%，撥備覆蓋率為183.92%。

　　可以看出，貴陽(yáng)農(nóng)商行在這幾項(xiàng)指標(biāo)上均沒(méi)達(dá)到業(yè)內(nèi)平均水準(zhǔn)。中誠(chéng)信國(guó)際表示，鋻於當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，並基於該行現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，將其評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定下調(diào)為負(fù)面。

　　貸款行業(yè)集中度較高

　　據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，對(duì)比貴陽(yáng)農(nóng)商行財(cái)報(bào)資訊發(fā)現(xiàn)，截至2016年二季度末，該行合併口徑下資産總額為500.85億元，較2005年末的614.2億元大幅縮水；不良貸款餘額則由8.41億元上升至11.99億元，不良貸款率由2.93%上升至3.92%。而三季度末，其總資産小幅回升至527.28億元，不良貸款餘額升至12.14億元，不良貸款率則降至3.84%。

　　儘管不良率小幅回落，但截至三季度末，貴陽(yáng)農(nóng)商行的關(guān)注類(lèi)貸款餘額為124.29億元，佔(zhàn)貸款總額的比例為39.33%，比二季度末上升1.21個(gè)百分點(diǎn)；資本充足率為10.03%，比二季度末下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　而根據(jù)銀監(jiān)會(huì)11月10日披露的《商業(yè)銀行主要指標(biāo)分機(jī)構(gòu)類(lèi)情況表》，三季度農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率指標(biāo)為2.74%，撥備覆蓋率指標(biāo)為183.92%，資本充足率指標(biāo)為13.14%。

　　在2016年前三季的資訊披露中，貴陽(yáng)農(nóng)商行並未披露其貸款和不良貸款的詳細(xì)分佈狀況。從2015年財(cái)報(bào)披露的資訊來(lái)看，截至2015年末，該行貸款主要集中于批發(fā)零售、房地産、建築業(yè)和製造業(yè)等行業(yè)。其中，批發(fā)零售行業(yè)貸款佔(zhàn)比最大，總額為127.15億元，佔(zhàn)貸款總額的44.35%；鋼貿(mào)行業(yè)貸款在總貸款中佔(zhàn)比為13.51%，總額為38.76億元；房地産貸款餘額40.78億元，建築業(yè)貸款餘額28.18億元。

　　中誠(chéng)信國(guó)際在7月26日的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中就指出，受區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速放緩及中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難影響，該行不良貸款和逾期貸款顯著上升；較高的貸款行業(yè)集中度和非標(biāo)投資也對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)挑戰(zhàn)。

　　從貸款的方式看，貴陽(yáng)農(nóng)商行以抵質(zhì)押方式和擔(dān)保方式發(fā)放的貸款佔(zhàn)比較高。截至2015年末，抵押貸款佔(zhàn)比為58.63%，抵押物主要為房産和土地抵押。中誠(chéng)信在報(bào)告中稱(chēng)，在房地産市場(chǎng)下行的壓力下，對(duì)該行抵押物的資産品質(zhì)值得關(guān)注。截至2015年末，保證貸款在貸款總額中的佔(zhàn)比為33.44%，其中由擔(dān)保公司擔(dān)保的貸款餘額為63.48億元，佔(zhàn)貸款總額的22.14%。

　　與上述情況對(duì)應(yīng)的是，中誠(chéng)信在最新的公告中也將“鋼鐵産能過(guò)剩”、“民營(yíng)擔(dān)保公司代償能力不足”以及“房地産市場(chǎng)泡沫加大”看作引發(fā)“中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力不斷上升”的影響因素，進(jìn)而導(dǎo)致貴陽(yáng)農(nóng)商行逾期貸款增幅顯著。

　　舉債困難

　　據(jù)法治週末報(bào)道，貴陽(yáng)農(nóng)商行2015年財(cái)報(bào)顯示，截至2015年年末，該行貸款主要集中于批發(fā)零售、房地産、建築業(yè)和製造業(yè)等行業(yè)。在貸款方式上，貴陽(yáng)農(nóng)商行以抵質(zhì)押方式和擔(dān)保方式發(fā)放的貸款佔(zhàn)比較高。

　　截至2015年年末，抵押貸款佔(zhàn)比為58.63%，抵押物主要為房産和土地抵押。中誠(chéng)信國(guó)際在報(bào)告中稱(chēng)，在房地産市場(chǎng)下行的壓力下，該行抵押物的資産品質(zhì)值得關(guān)注。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)法治週末記者指出，評(píng)級(jí)展望調(diào)為負(fù)面，對(duì)於銀行而言，可能會(huì)造成舉債更為困難，舉債的成本大幅提升，“信用評(píng)級(jí)是對(duì)企業(yè)償債能力的評(píng)估，評(píng)級(jí)展望調(diào)為負(fù)面，説明企業(yè)的償債能力是有很大問(wèn)題的，這種情況下就會(huì)增大它借債的難度。即便能夠借到債，市場(chǎng)也會(huì)讓其付出更高的代價(jià)”。

　　宋清輝對(duì)此表示贊同：“評(píng)級(jí)與融資掛鉤關(guān)，向投資人揭示風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)級(jí)下調(diào)則説明未來(lái)償債能力下降，融資成本便會(huì)提高。

　　二級(jí)資本工具作為商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金的有效渠道，若其評(píng)級(jí)被下調(diào)，發(fā)債將會(huì)遇到難題?！?/p>

　　董登新表示，對(duì)於貴陽(yáng)農(nóng)商行來(lái)説，應(yīng)對(duì)評(píng)級(jí)展望下調(diào)可能帶來(lái)的負(fù)面影響，一方面要提高資産品質(zhì)，降低不良貸款率；另一方面應(yīng)該尋找更好的有特色的業(yè)務(wù)作為其主要的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間。

　　銀行資産品質(zhì)分化

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，貴陽(yáng)農(nóng)商行評(píng)級(jí)展望被下調(diào)並非孤案。2016年5月11日，中誠(chéng)信國(guó)際稱(chēng)，決定維持萊商銀行AA-的主體信用等級(jí)，評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。

　　2015年9月，東方金城將柳州銀行列入信用觀察名單，原因是不良及關(guān)注類(lèi)貸款上升明顯，逾期貸款金額較大。

　　實(shí)際上，國(guó)有大行和以股份行、部分城商行為代表的中小規(guī)模中資銀行，在資金來(lái)源以及流動(dòng)性狀況方面的分化呈加劇趨勢(shì)。

　　就銀行業(yè)近期評(píng)級(jí)來(lái)看，今年10月17日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪調(diào)整了9家銀行評(píng)級(jí)。

　　穆迪表示，國(guó)有大行的資金來(lái)源依然穩(wěn)定，並且擁有充裕的流動(dòng)性資産來(lái)覆蓋其市場(chǎng)化資金來(lái)源。中小規(guī)模銀行總體而言越來(lái)越多地依賴(lài)批發(fā)資金。對(duì)批發(fā)資金依賴(lài)的增加、短期融資工具的使用、較高的融資成本，將加大相關(guān)中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

　　與此同時(shí)，多數(shù)相關(guān)中小銀行將此類(lèi)短期性質(zhì)的、對(duì)信心比較敏感的負(fù)債資金用於支援流動(dòng)性較差的資産，包括貸款和應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資，這加大了上述銀行的流動(dòng)性管理壓力。

　　中小銀行風(fēng)險(xiǎn)加速暴露急尋出路

　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)報(bào)道，宏觀經(jīng)濟(jì)下行週期中，一些區(qū)域集中度較高的地方中小銀行已成為中國(guó)金融系統(tǒng)的“阿喀琉斯之踵”，不良的區(qū)域以及行業(yè)集中風(fēng)險(xiǎn)正在加速暴露。地方中小銀行資産風(fēng)險(xiǎn)引起了業(yè)界的擔(dān)憂(yōu)。

　　“從我們現(xiàn)在檢查出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)資産看，70%~80%都是由於道德風(fēng)險(xiǎn)産生了操作風(fēng)險(xiǎn)，所以我們預(yù)防還是要堅(jiān)持防範(fàn)道德風(fēng)險(xiǎn)?！鄙钲谵r(nóng)村商業(yè)銀行董事長(zhǎng)李光安在近日舉辦的中小銀行發(fā)展論壇成立大會(huì)上表示。

　　而在廊坊銀行行長(zhǎng)邵麗萍看來(lái)，中小銀行與大銀行相比，人才存在明顯劣勢(shì)，不得不採(cǎi)取以量取勝的策略。

　　此外，在全國(guó)加速去産能的大背景下，在産能過(guò)剩領(lǐng)域行業(yè)集中度較高的銀行如何與地方政府溝通亦是一大難點(diǎn)。

　　邵麗萍稱(chēng)，中小銀行在化解存量風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，決策層需要充分整合內(nèi)部資源，盤(pán)活外部資源，這可能是中小銀行的出路。