比亞迪在近日公佈了上半年的業(yè)績(jī)，1-6月份比亞迪營(yíng)業(yè)收入為260.4億，其中凈利潤(rùn)4.27億，同比增長(zhǎng)了25倍，然而這4.27億的利潤(rùn)中有3.2億為政府補(bǔ)貼，如此算來(lái)，比亞迪整體的利潤(rùn)不足一個(gè)億。因此，雖然有這樣華麗麗的業(yè)績(jī)出爐，還是遭到了投資者們的拋棄，比亞迪H股當(dāng)日大跌，盤(pán)中跌幅超過(guò)7%，而A股自8月26日以來(lái)連續(xù)四日下跌。截止8月30日，比亞迪收?qǐng)?bào)31.77元，相比8月23日的收盤(pán)價(jià)35.96元跌幅超過(guò)10%。

　　比亞迪中報(bào)顯示，上半年歸屬於上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1.32億元，同比大降163.54%。下面我們來(lái)看一下比亞迪目前面對(duì)的主要問(wèn)題：

　　1.資金鏈緊張。上半年比亞迪經(jīng)營(yíng)活動(dòng)産生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為23.01億元，較去年同期的44.31億元驟降近一半，現(xiàn)金只佔(zhàn)流動(dòng)資産的五分之一，可見(jiàn)比亞迪的資金鏈已相當(dāng)緊張，公司承受風(fēng)險(xiǎn)的能力並不高。

　　2.産品結(jié)構(gòu)下移，單車(chē)均價(jià)出現(xiàn)下滑。公司中報(bào)披露2013年上半年汽車(chē)銷(xiāo)售約25萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24.7%；汽車(chē)産品收入為136.7億元，同比增長(zhǎng)17.8%。因?yàn)镾6和G6銷(xiāo)量佔(zhàn)比下降,公司産品銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)下移，單車(chē)均價(jià)從去年5.9萬(wàn)元下滑到5.3萬(wàn)元。而往往毛利率較高，均為中高檔車(chē)。

　　3.光伏業(yè)務(wù)仍持續(xù)虧損。 公司上半年二次可充式電池及新能源業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入26億元，同比增長(zhǎng)13.9%。其中鋰離子電池增速較高，鎳氫電池持續(xù)下滑。光伏業(yè)務(wù)産能利用率低，仍處?kù)短潛p狀態(tài)。光伏産業(yè)持續(xù)多年拖著比亞迪的後腿，這種趨勢(shì)還將持續(xù)。

　　目前，由比亞迪總裁王傳福賣(mài)力站臺(tái)的新能源汽車(chē)業(yè)績(jī)卻平平，並不出彩，而佔(zhàn)據(jù)主導(dǎo)位置的傳統(tǒng)汽車(chē)業(yè)務(wù)方面也是隱患重重，其主力車(chē)型速銳在近期的碰撞測(cè)試中被指乘客頭部安全存在隱患，後排乘客的保護(hù)力度欠缺等問(wèn)題；另一款主力SUV車(chē)型比亞迪S6的銷(xiāo)量也下降明顯，從最高月銷(xiāo)量超萬(wàn)臺(tái)跌至7月份的五千多臺(tái)。

　　在新能源汽車(chē)銷(xiāo)售乏力，傳統(tǒng)汽車(chē)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢的情況下，如何尋找一條盈利之路，成了擺在比亞迪面前的難題。