曠日持久的雅虎阿裏股權(quán)談判終於水落石出。阿里巴巴集團與美國雅虎昨天淩晨聯(lián)合宣佈，雙方已就股權(quán)回購一事簽署最終協(xié)議。阿里巴巴集團將動用63億美元現(xiàn)金和不超過8億美元的新增阿裏集團優(yōu)先股，回購雅虎手中持有阿裏集團股份的一半，即阿里巴巴集團股權(quán)的20%。雙方同時約定，如果未來阿裏集團進行IPO，阿里巴巴集團有權(quán)在IPO之際回購雅虎剩餘持有股份的50%。

　　按照協(xié)議，上述交易並不需要經(jīng)過相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)或股東的批準，即刻生效。阿里巴巴集團高級副總裁、CMO王帥向南方日報記者發(fā)來短信表示，交易完成後，新的公司董事會中，軟銀和雅虎的投票權(quán)將降至50%以下。同時作為交易的一部分，雅虎將放棄委任第二名董事會成員的權(quán)力，同時也放棄一系列與阿里巴巴集團戰(zhàn)略和經(jīng)營決策相關(guān)的否決權(quán)。阿里巴巴集團公司董事會將維持2：1：1（阿里巴巴集團、雅虎、軟銀）的比例。

　　業(yè)界普遍認為這是個多贏的結(jié)果，對阿里巴巴來説，71億美元交易代價頗高，但是確保了公司管理層重新掌握了新公司董事會權(quán)力。

　　71億美元回購雅虎所持20%股權(quán)

　　在一系列計劃中，阿里巴巴集團將首先回購大約雅虎持有的股份的一半，相當於阿里巴巴集團當前股權(quán)的20%。以雙方協(xié)商的350億美元估值計算，雅虎將獲得約71億美元的收入，其中包括至少63億美元現(xiàn)金和價值不超過8億美元的新增阿里巴巴集團優(yōu)先股。

　　根據(jù)阿里巴巴和雅虎達成的回購協(xié)議，如果阿里巴巴集團在2015年12月前進行IPO，阿里巴巴有權(quán)在IPO之際回購雅虎持有的剩餘20%股份。至於用於回購的鉅額資金來源，阿里巴巴方面表示，將動用部分現(xiàn)金儲備，同時計劃通過借貸、股權(quán)和股權(quán)關(guān)聯(lián)融資相結(jié)合的方式籌措回購資金。日本軟銀不會參與收購此次雅虎出售的阿里巴巴集團股權(quán)。

　　去年11月1日，阿里巴巴集團成功吸引私募股權(quán)投資公司（銀湖，Silver Lake Partners）、俄羅斯風險投資公司（Digital Sky Technologies）等機構(gòu)的財務(wù)投資。據(jù)悉，阿里巴巴集團整體估值為350億美元，同時阿里巴巴集團管理層也獲得上述投資機構(gòu)所持有股份的投票權(quán)。

　　在雙方的聯(lián)合聲明中，雅虎和阿里巴巴集團表示，此次協(xié)議是雙方通過大量討論、綜合分析應(yīng)納稅和節(jié)稅方案後達成的結(jié)果。雙方在過去探討了多種方案，但均認為目前這一方案交易結(jié)構(gòu)最為合理。雅虎能夠選擇兌現(xiàn)部分的投資以回饋其股東，同時保留部分股份用以分享阿里巴巴集團未來的成長。

　　協(xié)議也明確了回購程式的剩餘框架，首先，未來阿里巴巴集團上市時，有權(quán)以首次公開招股價回購雅虎剩餘股份的1/2，或允許雅虎在IPO時出售。其次，在IPO禁售期後，阿里巴巴集團須向雅虎提供登記權(quán)，並在雅虎認為適當?shù)臅r機協(xié)助其處置所持有的剩餘股權(quán)。

　　“暫無上市時間表”

　　今年2月，阿里巴巴集團旗下的旗艦子公司阿里巴巴網(wǎng)路有限公司發(fā)佈公告，宣佈擬將終止上市地位，再度引發(fā)外界對回購股權(quán)以及集團整體上市的猜想。

　　值得注意的是，雙方協(xié)議中並不存在對阿里巴巴集團必須要上市的法律約束；但是一旦IPO，阿里巴巴集團就有權(quán)購買更多雅虎手中的股權(quán)。阿里巴巴集團方面21日重申，回購雅虎股份和私有化是兩件事情，“兩者互相不為前提，私有化計劃不以可能的雅虎交易完成為先決條件，而雅虎交易也不會以私有化計劃完成為先決條件?！?/p>

　　據(jù)了解，“雅巴”雙方達成的協(xié)議還明確了回購程式的剩餘框架。未來阿里巴巴集團上市時，有權(quán)以首次公開招股價回購雅虎剩餘股份的50%，或允許雅虎在IPO時出售。在IPO禁售期後，阿里巴巴集團須向雅虎提供登記權(quán)，並在雅虎認為適當?shù)臅r機協(xié)助其處置所持有的剩餘股權(quán)。

　　阿里巴巴方面表示，雙方協(xié)議中並不存在對阿里巴巴集團必須要上市的法律約束，“到目前為止，阿里巴巴集團並無IPO具體計劃。”阿里巴巴集團方面在給南方日報記者的回復(fù)中更沒有上市時間表，關(guān)於上市的決定將由阿里巴巴集團董事會在未來適當?shù)臅r機作出。

　　南方日報記者 戴遠端

[責任編輯： 王偉]