2014年3月14日晚間，包鋼股份發(fā)佈《包鋼股份非公開發(fā)行A股股票預案(修訂稿)》(以下簡稱《發(fā)行預案(修訂稿)》)，擬向特定對象非公開發(fā)行A股股票，發(fā)行數(shù)量不超過82.55億股A股股票，募集資金總額為不超過298億元。公司本次非公開發(fā)行股票的募集資金用於收購包鋼集團選礦相關資産、包鋼集團白雲(yún)鄂博礦綜合利用工程項目選鐵相關資産、包鋼集團尾礦庫資産及補充流動資金。

　　與2013年12月31日公佈的《包鋼股份非公開發(fā)行A股股票預案》(以下簡稱《發(fā)行預案》)相比，發(fā)行價格並未變化，仍為3.61元/股，然而文中對尾礦庫資産的評估價格及經(jīng)濟評價讓大家眼前一亮。

　　定增資産評估值約290億

　　自包鋼股份本次定增停牌至今，共有8家機構對包鋼股份出具了15份研究報告，均對尾礦庫這一看點進行評論，並給出增持或買入評級，而本次《發(fā)行預案(修訂稿)》明確公佈了定增資産的價值。根據(jù)評估機構北京天健興業(yè)資産評估有限公司出具的《內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司擬收購包頭鋼鐵(集團)有限責任公司相關資産項目資産評估報告書》，截至評估基準日2013年9月30日，本次擬收購的包鋼集團選礦相關資産、白雲(yún)鄂博礦綜合利用工程項目選鐵相關資産以及尾礦庫資産的評估值為2,900,996.00萬元，其中尾礦庫資産評估值約為269億元。

　　與包鋼稀土簽訂《礦漿供應合同》

　　根據(jù)包鋼股份、包鋼集團與包鋼稀土簽訂的《礦漿供應合同》，本次收購完成後，公司將承繼包鋼集團向包鋼稀土供應尾礦，按照項目工藝設計，預計年尾礦數(shù)量超過350萬噸，預計銷售金額約15億元。值得關注的是，供應給包鋼稀土的稀土礦漿是選別鐵精礦之後産生的尾礦，這樣來看銷售給包鋼稀土的15億幾乎零成本。

　　同時，選別稀土精礦之後産生的尾礦仍歸包鋼股份所有，可繼續(xù)用於選別鈮、螢石等礦産資源，這意味著包鋼尾礦能賣兩遍!

　　未來可實現(xiàn)年凈利潤約31億

　　據(jù)公告披露，尾礦庫資源開發(fā)利用項目將於2016年10月投産(試生産)，在産銷一致，且精礦價格及生産成本保持穩(wěn)定的情況下，滿産年度將實現(xiàn)年利潤總額為417,252萬元，年凈利潤為312,939萬元，投資回收期為5.22年(含建設期3年)，經(jīng)濟效益顯著。按公告披露的達産率及滿産年度凈利潤計算，投産後未來3年，僅尾礦庫資源開發(fā)項目貢獻凈利潤總額可達到約56億。包鋼股份2013年度凈利潤為2.49億，那麼滿産後每年僅尾礦庫項目貢獻的凈利潤將達到現(xiàn)有凈利潤總額的約12.5倍!