繼春和集團(tuán)於今年5月份出現(xiàn)債務(wù)違約後，國(guó)裕物流於近期表示，公司短期融資券到期兌付存在不確定性。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著造船業(yè)呈現(xiàn)買(mǎi)方市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，船東先期預(yù)付款比例越來(lái)越少，平均只有5%，最低僅有1%，這使得造船企業(yè)資金鏈更加緊張。而一旦資金上出問(wèn)題，造船企業(yè)隨時(shí)都有倒下的可能。

　　另?yè)?jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者整理同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，造船業(yè)2016年一季度的資産負(fù)債率已經(jīng)突破70%上升至70.64%。

　　造船業(yè)面臨資金饑渴窘境

　　據(jù)了解，國(guó)裕物流於2015年8月6日在銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行了金額為4億元的2015年度第一期短期融資券，發(fā)行期限一年，票面利率7.00%，主承銷商為上海浦發(fā)銀行。

　　公司在近期的公告中表示：“因行業(yè)整體市場(chǎng)低迷導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)狀況惡化，目前公司資金鏈?zhǔn)志o張，旗下主要子公司揚(yáng)州國(guó)裕船舶製造有限公司生産活動(dòng)處?kù)锻顟B(tài)。公司正在通過(guò)多種渠道積極籌措償債資金，但15國(guó)裕物流CP001到期兌付仍存在不確定性?！?/p>

　　值得注意的是，國(guó)裕物流於今年曾多次發(fā)佈了關(guān)於債務(wù)逾期、資産抵質(zhì)押、生産經(jīng)營(yíng)情況等事項(xiàng)的後續(xù)進(jìn)展公告。

　　大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司在評(píng)級(jí)報(bào)告中稱，其于揚(yáng)州國(guó)裕造船基地現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研獲悉，國(guó)裕物流船舶製造資金嚴(yán)重依賴銀行貸款，相關(guān)授信銀行抽貸使其資金鏈斷裂，船舶製造難以為繼，揚(yáng)州國(guó)裕已處?kù)锻９顟B(tài)。

　　事實(shí)上，在國(guó)裕物流公告存在債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)之前，春和集團(tuán)則是造船業(yè)首家出現(xiàn)債務(wù)違約的船企。

　　據(jù)上海清算所網(wǎng)站公告，總部設(shè)在浙江的春和集團(tuán)發(fā)佈消息，由於現(xiàn)金流枯竭，無(wú)法按期（2016年5月16日）足額償付到期的一年期債券，出現(xiàn)違約。據(jù)悉，春和集團(tuán)2015年5月份發(fā)行了4億元短期融資券，票面利率為7.95%。根據(jù)公告，春和集團(tuán)正在通過(guò)多途徑努力籌措資金，以償還4.318億元本息。

　　據(jù)春和集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向媒體透露，因行業(yè)整體下滑、海外投資虧損等多種原因，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流枯竭，出現(xiàn)到期債務(wù)尚未按期還上。

　　目前，春和集團(tuán)下屬浙江船廠開(kāi)始進(jìn)入破産重組。數(shù)據(jù)顯示，去年前三季度，春和集團(tuán)經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)利潤(rùn)虧損3.75億元，資産負(fù)債率和全部債務(wù)資本化比率分別為77.7%和69.95%，且短期債務(wù)佔(zhàn)全部債務(wù)的比重達(dá)到72.69%。

　　從目前的造船業(yè)整體來(lái)看，已經(jīng)有多家船企面臨資金短缺問(wèn)題。有業(yè)內(nèi)人士分析，2015年以來(lái)，我國(guó)造船企業(yè)承接新船訂單量急劇下滑，造船企業(yè)營(yíng)收大幅回落，盈利能力下降，面臨入不敷出、經(jīng)營(yíng)困難的局面；而且隨著造船業(yè)呈現(xiàn)買(mǎi)方市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，船東先期預(yù)付款比例越來(lái)越少，平均只有5%，最低僅有1%，這使得造船企業(yè)資金鏈更加緊張。而一旦資金上出問(wèn)題，造船企業(yè)隨時(shí)都有倒下的可能。由於造船企業(yè)破産數(shù)量陡增，行業(yè)正在經(jīng)歷寒冬期。

　　數(shù)據(jù)顯示，從2014年6月份至2015年底，包括STX大連造船、東方重工、莊吉船業(yè)、正和造船、明德重工、五洲船舶、舜天船舶等多家船廠，先後申請(qǐng)破産重組或宣告破産。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析稱，2016年航運(yùn)企業(yè)虧損、倒閉的情況可能會(huì)更多，市場(chǎng)的嚴(yán)峻形勢(shì)將進(jìn)一步持續(xù)。

　　造船業(yè)整合是未來(lái)趨勢(shì)

　　據(jù)?2016年上半年船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作分析報(bào)告顯示，2016年上半年，全國(guó)造船完工1715萬(wàn)載重噸，同比下降7.4%。承接新船訂單1620萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)44.7%。6月底，手持船舶訂單11926萬(wàn)載重噸，同比下降13.6%，比2015年底下降3.1%。

　　有分析指出，2016年上半年，全球航運(yùn)市場(chǎng)觸底反彈，國(guó)際原油價(jià)格低位攀升，我國(guó)造船完工量同比降幅收窄，新承接船舶訂單回升明顯。但企業(yè)交船難、接船難、融資難的問(wèn)題沒(méi)有緩解。

　　面對(duì)多家船企的倒閉和行業(yè)的低迷，有業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，行業(yè)的低迷會(huì)促使船企兼併重組?！叭绻梢缘脑?，最好對(duì)造船企業(yè)兼併重組，在債務(wù)重組、人員分流、資産整合方面給予政策和資金支援，幫助企業(yè)順利度過(guò)危機(jī)，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)換代?！?/p>

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，2016年上半年，船舶行業(yè)深入落實(shí)中央“供給側(cè)改革”要求，大力推進(jìn)企業(yè)兼併重組。其中，中船工業(yè)集團(tuán)主動(dòng)削減上海船廠浦西廠區(qū)、廣船國(guó)際荔灣廠區(qū)造船産能；中船重工集團(tuán)則積極推進(jìn)造修船資源整合，武船重工與大船集團(tuán)分別與青島北船和山船重工進(jìn)行兼併重組；江蘇省通過(guò)企業(yè)轉(zhuǎn)型、長(zhǎng)江岸線資源綜合利用總體規(guī)劃、整合整治中小船舶企業(yè)，淘汰落後等方法化解過(guò)剩産能。此外，造船市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷倒逼行業(yè)通過(guò)市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)，有些大中型造船企業(yè)以轉(zhuǎn)産或破産方式退出船舶行業(yè)。

　　雖然今年上半年多家船廠主動(dòng)兼併重組，但重組事宜仍需一段時(shí)間的籌備和磨合。值得注意的是，在國(guó)內(nèi)船企加大重組力度的同時(shí)，近日，有消息稱為維護(hù)韓國(guó)造船業(yè)的全球市場(chǎng)主導(dǎo)地位，同時(shí)解決産能過(guò)剩問(wèn)題，韓國(guó)政府正在醞釀推進(jìn)造船業(yè)整合，未來(lái)全三大造船巨頭或?qū)⒑蟻愠蓛杉疑踔潦且患移髽I(yè)。

　　對(duì)此消息，有專家表示，韓國(guó)的合併影響對(duì)日本的影響並不大，而對(duì)中國(guó)的所産生的壓力卻不小。“日本的兼併重組已到了相對(duì)成熟的階段，兼併重組後呈現(xiàn)出6大集團(tuán)的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。”

　　專家認(rèn)為，在産能方面，應(yīng)加大行業(yè)重組整合力度，推動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼併重組，優(yōu)化資源配置，提高行業(yè)集中度和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，從而化解結(jié)構(gòu)性産能過(guò)剩。

　　此外，該專家指出，在當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，船東對(duì)船舶産品的經(jīng)濟(jì)型、綠色環(huán)保、全壽命週期服務(wù)的要求越來(lái)越高，所以未來(lái)我國(guó)船舶工業(yè)應(yīng)在研發(fā)創(chuàng)新、工藝技術(shù)、成本品質(zhì)等軟實(shí)力要進(jìn)一步提升。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者採(cǎi)訪多位業(yè)內(nèi)人士了解到，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，造船業(yè)産能過(guò)剩大多指的是中低端技術(shù)要求不高的船舶，而真正高端的船舶其實(shí)還是需求量很大的。

　　有分析人士指出，對(duì)於中國(guó)企業(yè)來(lái)説，無(wú)論是發(fā)展高端産品，還是向産業(yè)鏈高端發(fā)展，發(fā)展空間都還很大。以配套業(yè)為例，韓國(guó)、日本本土配套率都達(dá)到了90%以上，但中國(guó)的配套率仍在50%左右。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士建議，有關(guān)方面應(yīng)繼續(xù)加大對(duì)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型升級(jí)的支援力度。對(duì)符合新公約、新規(guī)範(fàn)、新標(biāo)準(zhǔn)的綠色環(huán)保型、高技術(shù)船型、海工裝備及配套設(shè)備研發(fā)，加大投入支援；對(duì)企業(yè)生産工藝流程改造和針對(duì)高技術(shù)船舶、海洋工程裝備、船用設(shè)備專業(yè)化的能力建設(shè)，加大投入支援。記者 矯 月