“讓他趕緊走！”3月27日下午，中國(guó)證券報(bào)記者前往 輝山乳業(yè) 最大債權(quán)方—— 中國(guó)銀行 遼寧省分行進(jìn)行採(cǎi)訪時(shí)，該行人士直接讓保安給記者下“逐客令”。記者前往遼寧銀監(jiān)局監(jiān)管進(jìn)行採(cǎi)訪時(shí)，大門緊閉，並被工作人員告知“正在開(kāi)會(huì)”。工作人員對(duì)記者表示，“目前事件進(jìn)展不清楚，我們不是牽頭單位?！?/p>

　　輝山乳業(yè)債務(wù)危機(jī)仍在發(fā)酵。作為一家地方性 銀行 ， 九臺(tái)農(nóng)商銀行 則因?yàn)楦哌_(dá)18.3億元的債權(quán)受到直接衝擊。3月27日開(kāi)盤後，九臺(tái)農(nóng)商銀行股價(jià)直線下跌，跌幅達(dá)8.71%。港交所的數(shù)據(jù)顯示，2017年1月12日其IPO時(shí)，輝山乳業(yè)董事長(zhǎng)、第一大股東耗資5.38億元，買入1.18億股九臺(tái)農(nóng)商銀行H股股票，佔(zhàn)後者所發(fā)行H股比例為17.88%，為第一大股東。

　　九臺(tái)農(nóng)商銀行首當(dāng)其衝

　　值得注意的是，在3月27日大跌之前，九臺(tái)農(nóng)商銀行在業(yè)績(jī)向好的預(yù)期下股價(jià)穩(wěn)步上漲。今年1月26日，九臺(tái)農(nóng)商銀行公告稱，根據(jù)集團(tuán)未經(jīng)審核綜合管理賬目的初步評(píng)估以及董事會(huì)現(xiàn)時(shí)獲得的資料，集團(tuán)預(yù)期，截至2016年12月31日，年度純利將錄得不少於40%的增長(zhǎng)。

　　九臺(tái)農(nóng)商銀行的大跌或受到輝山乳業(yè)債務(wù)危機(jī)影響。同時(shí)，輝山乳業(yè)大股東楊凱也是九臺(tái)農(nóng)商銀行的大股東。資料顯示，截至2016年9月，輝山乳業(yè)的銀行授信餘額140.2億元。其中，信用免擔(dān)保15.5億元，擔(dān)保貸款103.5億元，抵押貸款21.2億元。授信金額最大為 中國(guó)銀行 ，金額為33.4億元；第二位為九臺(tái)農(nóng)商銀行，金額18.3億元。

　　在3月23日參加輝山乳業(yè)債權(quán)工作會(huì)議的諸多債權(quán)銀行中，中國(guó)銀行、 工商銀行 等大型商業(yè)銀行由於體量巨大，所受影響相對(duì)更小。而大連銀行、 錦州銀行 、阜新銀行、遼陽(yáng)銀行、遼寧省農(nóng)信社等中小銀行雖然體量小，但授信金額不大，所受影響用限。相較而言，作為一家中小銀行，高達(dá)18.3億元的授信額度對(duì)九臺(tái)農(nóng)商銀行的影響不可小覷。

　　某 銀行業(yè) 資深人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，按照最悲觀假設(shè)，輝山乳業(yè)無(wú)力歸還對(duì)九臺(tái)農(nóng)商銀行的貸款本息，此筆貸款將直接計(jì)入損失類，則九臺(tái)農(nóng)商銀行需按照監(jiān)管要求100%計(jì)提貸款損失。這將直接沖銷九臺(tái)農(nóng)商行2017年利潤(rùn)18.3億元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，九臺(tái)農(nóng)商銀行2015年的凈利潤(rùn)只有12.16億元。

　　同時(shí)，2013年、2015年及2016年上半年，九臺(tái)農(nóng)商銀行的不良貸款率整體呈上升趨勢(shì)，並接近2016年二季度商業(yè)銀行1.75%的不良貸款率均值。如果此次貸款出現(xiàn)問(wèn)題，將進(jìn)一步拉低九臺(tái)農(nóng)商銀行的資産品質(zhì)。一位多年跟蹤香港商業(yè)銀行的 分析師表示，九臺(tái)農(nóng)商銀行基本不在其研究所覆蓋範(fàn)圍，“這類銀行流動(dòng)性較差，很難得到機(jī)構(gòu)的認(rèn)同?！?/p>

　　憂心重重的債權(quán)人

　　在3月23日的債權(quán)工作會(huì)議上，遼寧省金融辦要求銀行和其他金融機(jī)構(gòu)不要抽貸，對(duì)輝山乳業(yè)要有信心，希望能給輝山乳業(yè)4周的時(shí)間來(lái)解決拖欠部分利息的問(wèn)題。中國(guó)銀行、九臺(tái)農(nóng)商銀行和 浙商銀行 在發(fā)言中均表示，相信輝山乳業(yè)在4周內(nèi)能支付全部拖欠的利息。雖然對(duì)輝山乳業(yè)表示有“信心”，但債權(quán)人仍然憂心如焚。

　　與九臺(tái)農(nóng)商銀行相比受到的衝擊相對(duì)更小，但中國(guó)銀行等大型商業(yè)銀行信貸部門同樣緊張。“一旦授信出現(xiàn)問(wèn)題，審查、審批、用信及貸後管理等負(fù)責(zé)信貸流程的所有部門要被追責(zé)。我們?cè)?jīng)有一筆貸款出了問(wèn)題，結(jié)果整個(gè)部門的領(lǐng)導(dǎo)被全部撤職。”某大型商業(yè)銀行信貸人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

　　3月27日下午，中國(guó)證券報(bào)記者前往位於瀋陽(yáng)市市府恒隆廣場(chǎng)47層的最大債權(quán)方——中國(guó)銀行遼寧省分行。記者追問(wèn)目前輝山乳業(yè)事件處理進(jìn)展，該有關(guān)人士連連擺手，並交待保安“讓他趕緊走”。

　　記者隨後前往遼寧省銀監(jiān)局了解情況。在負(fù)責(zé)監(jiān)管轄內(nèi)中國(guó)銀行和 建設(shè)銀行 分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管一處，發(fā)現(xiàn)大門緊閉。有工作人員表示，監(jiān)管一處正在開(kāi)會(huì)，但不知是否與輝山乳業(yè)債務(wù)危機(jī)有關(guān)。而在負(fù)責(zé)監(jiān)管 工商銀行 、 農(nóng)業(yè)銀行 和 交通銀行 分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管二處，一位處長(zhǎng)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“目前事件進(jìn)展不清楚，我們不是牽頭單位?！?/p>

　　起底龐大融資鏈

　　據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，除了23家債權(quán)銀行，2016年以來(lái)，輝山乳業(yè)還大量通過(guò)大連金交所、廣州金交所等地方金交所，以及P2P平臺(tái)融資，輝山乳業(yè)下屬企業(yè)還在深圳、上海成立了數(shù)家類金融公司。特別是自2016年4月以來(lái)，輝山乳業(yè)多次通過(guò)融資租賃，進(jìn)行規(guī)模不小的融資，累計(jì)金額達(dá)到23億元。

　　其中，2016年4月29日，遼寧輝山集團(tuán)作為出售人及承租人，以估值20億元的租賃資産，與購(gòu)買人和出租人廣東粵信融資租賃有限公司簽訂融資租賃協(xié)議，由後者提供期限五年的10億元融資，年化 利率不高於6.2%。但在2016年11月27日，輝山乳業(yè)宣佈此次融資租賃失效，具體原因沒(méi)有披露。

　　2016年1月27日，輝山乳業(yè)發(fā)佈公告稱，自2016年11月26日，遼寧輝山集團(tuán)作為出售人及承租人與盈華租賃作為購(gòu)買人及出租人簽訂融資租賃協(xié)議，以約4萬(wàn)頭奶牛為租賃資産，融資7.5億元。公告顯示，4萬(wàn)頭奶牛估值約為15.34億元，租賃期5年，可根據(jù)融資租賃協(xié)議的條款定期置換淘汰奶牛。

　　3月27日，中國(guó)證券報(bào)記者聯(lián)繫上了盈華租賃業(yè)務(wù)部門的具體負(fù)責(zé)人，其表示確實(shí)存在與輝山乳業(yè)的協(xié)議，但整體而言，對(duì)公司影響不大。