人民幣又現(xiàn)一波急升,本週人民幣對(duì)美元中間價(jià)首次突破6.11。今年以來(lái),人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)年內(nèi)累計(jì)升幅將近3%。有關(guān)升值侵蝕出口競(jìng)爭(zhēng)力的擔(dān)憂再起,質(zhì)疑人民幣繼續(xù)升值的聲音也不時(shí)出現(xiàn)。

　　還有兩個(gè)交易日就步入2014年,美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE規(guī)模已箭在弦上。展望明年的人民幣匯率,記者採(cǎi)訪發(fā)現(xiàn),與此前穩(wěn)定且一致的升值預(yù)期相比,2014年的人民幣匯率前瞻在市場(chǎng)上出現(xiàn)了較大分歧。

　　升值壓力有增無(wú)減

　　今年可謂是人民幣的升值年,人民幣匯率在世界主要貨幣中表現(xiàn)得最為強(qiáng)勢(shì)。國(guó)際清算銀行公佈的數(shù)據(jù)顯示,2013年以來(lái),人民幣實(shí)際有效匯率和名義有效匯率分別升值7%和6.4%。然而2012年全年,人民幣實(shí)際有效匯率升幅為2.2%,名義有效匯率升幅僅為1.7%。

　　最新一輪的人民幣升值集中在11月和12月,瑞銀證券研究報(bào)告顯示,按貿(mào)易加權(quán)的人民幣匯率自四季度初至今已升值了1.3%。12月上旬,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)在連續(xù)突破6.13和6.12關(guān)口後,于12月11日觸及6.11關(guān)口。12月27日,人民幣對(duì)美元中間價(jià)驟升106個(gè)基點(diǎn)至6.1050,終於突破了6.11。同日在即期市場(chǎng),人民幣對(duì)美元在6.0700-6.0750區(qū)間運(yùn)作。

　　澳新銀行中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩分析,一方面,中國(guó)相對(duì)的高利率吸引了大量資金流入境內(nèi)市場(chǎng),導(dǎo)致人民幣升值預(yù)期進(jìn)一步上升;另一方面,貿(mào)易順差對(duì)當(dāng)年人民幣保持堅(jiān)挺“功不可沒(méi)”,對(duì)近期人民幣匯率升值壓力更是有增無(wú)減。

　　升值幅度在容忍範(fàn)圍內(nèi)

　　交易員普遍解讀認(rèn)為,近期人民幣匯率加速上升顯示人民幣的升值幅度仍在決策層的容忍範(fàn)圍內(nèi)。

　　隨著人民幣升值,部分勞動(dòng)密集型和低附加值出口企業(yè)確實(shí)遇到了困難,有關(guān)升值正在侵蝕出口競(jìng)爭(zhēng)力的擔(dān)憂再起。

　　對(duì)升值持懷疑態(tài)度最主要的理由是,升值可能會(huì)造成出口企業(yè)倒閉,從而引發(fā)就業(yè)壓力。在招商銀行高級(jí)分析師劉東亮看來(lái),中國(guó)人口結(jié)構(gòu)的變化已經(jīng)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)産生了實(shí)際影響力,勞動(dòng)力供給增長(zhǎng)的高峰期已經(jīng)結(jié)束,就業(yè)壓力正逐步趨緩。

　　除了就業(yè)壓力在放緩?fù)?劉東亮認(rèn)為,近期歐美經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的勢(shì)頭比較明顯,外需的改善也令人民幣的升值環(huán)境趨暖。

　　國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明表示,人民幣持續(xù)升值的另一個(gè)原因在於,人民幣持續(xù)升值在一定程度上起到了淘汰過(guò)剩産能的效果。

　　雙向波動(dòng)將更加頻繁

　　展望明年的人民幣匯率,記者採(cǎi)訪發(fā)現(xiàn),與此前穩(wěn)定且一致的升值預(yù)期相比,2014年的人民幣匯率前瞻在市場(chǎng)上出現(xiàn)了較大分歧。

　　彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥德能認(rèn)為2013年人民幣匯率已非常接近均衡水準(zhǔn),近期已經(jīng)基本沒(méi)有升值的空間。

　　瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤分析也認(rèn)為,未來(lái)人民幣可預(yù)見(jiàn)的穩(wěn)步升值時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。從基本面來(lái)看,由於中國(guó)經(jīng)常賬戶順差佔(zhàn)GDP的比重已從2012年的2.3%進(jìn)一步降至2013年前三季度的2.2%,因此已很難聲稱人民幣匯率被大幅低估。汪濤由此判斷,2014年,人民幣匯率將保持穩(wěn)定。

　　摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌則判斷,儘管美元因QE規(guī)?？s減透露出回歸強(qiáng)勢(shì)地位的跡象,但人民幣穩(wěn)步升值的大趨勢(shì)在明年很難改變。預(yù)計(jì)2014年,人民幣總體仍將繼續(xù)適度升值,人民幣兌美元有望升至6.0水準(zhǔn)。

　　中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱近日公開表示,完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制,一是要加快市場(chǎng)建設(shè),提供更多産品,使企業(yè)在套期保值、風(fēng)險(xiǎn)防範(fàn)方面都有相應(yīng)的工具;二是要增加人民幣匯率的彈性;三是在完善機(jī)制的過(guò)程中,必須要保持人民幣匯率在合理均衡水準(zhǔn)上的基本穩(wěn)定,目前人民幣匯率已非常接近均衡水準(zhǔn)。

　　“易綱對(duì)於人民幣匯率已非常接近均衡水準(zhǔn)的表態(tài)值得關(guān)注?！卑舶钪J詢首席研究員陳功坦言,“隨著人民幣市場(chǎng)化、國(guó)際化步伐的加快,匯率雙向波動(dòng)頻率將更加頻繁。”