市場(chǎng)仍將衝擊3700點(diǎn)

　　民生證券吳春華

　　本週市場(chǎng)在創(chuàng)出四個(gè)月新高3684點(diǎn)後，出現(xiàn)了回調(diào)整理的態(tài)勢(shì)。最低點(diǎn)探至3572點(diǎn)，開(kāi)始逐步企穩(wěn)，小幅反彈。由於新股申購(gòu)凍結(jié)資金以及權(quán)重股回調(diào)整理等原因，使得市場(chǎng)反彈的動(dòng)能略顯不足，熱點(diǎn)主要集中在新上市的新股上，而缺乏板塊的上漲，短線賺錢效應(yīng)較差，操作難度增加。對(duì)於後市，隨著打新資金的逐步解凍，新股申購(gòu)規(guī)則的改變，市場(chǎng)將迎來(lái)一段時(shí)間的空窗期，市場(chǎng)流動(dòng)性向好，但能否有新的熱點(diǎn)出現(xiàn)以及藍(lán)籌股能否企穩(wěn)，是市場(chǎng)反彈的主要因素。

　　臨近年末，藍(lán)籌股出現(xiàn)了連續(xù)的反彈走勢(shì)，除了與産業(yè)資本舉牌、政策支援因素外，與其估值較低有一定的關(guān)係。在題材股、主題投資等中小創(chuàng)個(gè)股得到充分的炒作後，市場(chǎng)回歸對(duì)業(yè)績(jī)的關(guān)注也是正常的。特別是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市的條件逐步成熟、國(guó)務(wù)院顯著提高直接融資比重、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的推進(jìn)等，都有利於銀行、保險(xiǎn)等藍(lán)籌股的業(yè)績(jī)提升。藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)更多的是體現(xiàn)在漸進(jìn)的變化中，需要場(chǎng)外資金特別是機(jī)構(gòu)資金的介入。在目前存量資金運(yùn)作的情況下，能夠企穩(wěn)對(duì)指數(shù)的幫助較大。

　　目前市場(chǎng)的主要矛盾，還是在於供需的平衡中。5%以上控股股東在1月份面臨著解禁的壓力，而且許多中小創(chuàng)的股票都出現(xiàn)了較好的漲幅，部分個(gè)股將會(huì)承壓。明年，新股發(fā)行節(jié)奏加快，雖然按市值配售，但是擴(kuò)容壓力不可小覷，如何維持好資金和擴(kuò)容的雙向平衡，也是促使市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的重要手段。在去産能、去杠桿等因素的作用下，改革的動(dòng)力依然存在，産業(yè)並購(gòu)、重組等機(jī)會(huì)或?qū)⒊霈F(xiàn)，為市場(chǎng)帶來(lái)機(jī)會(huì)。

　　從技術(shù)上看，8月份反彈以來(lái)，上證綜指一直受制于年線的壓制，在衝擊年線的時(shí)候，成交量沒(méi)有同步放大是主要因素。但同時(shí)也看到，市場(chǎng)的重心在不斷上移，慢牛格局沒(méi)有改變。日K線看，年線在3699點(diǎn)，周K線顯示，30周均線在3663點(diǎn)，這些都對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成壓力。按照通道線來(lái)看，市場(chǎng)運(yùn)作在通道線的中間位置，並沒(méi)有出現(xiàn)極端的走勢(shì)，因此，經(jīng)過(guò)短線的調(diào)整後，市場(chǎng)仍將繼續(xù)沿著向上的通道運(yùn)作，主要關(guān)注藍(lán)籌股能否企穩(wěn)反彈。

　　來(lái)年展望：首先，2016年證券市場(chǎng)將迎來(lái)很多的制度創(chuàng)新，上?？苿?chuàng)板推出後，戰(zhàn)略新興板和深港通也將落地，意味著更多的創(chuàng)新型企業(yè)獲得資本的支援，從而也為市場(chǎng)帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。創(chuàng)投類公司以及影子股繼續(xù)得到市場(chǎng)的認(rèn)可。其次，主題投資機(jī)會(huì)，如“十三五”規(guī)劃編制所帶來(lái)的行業(yè)投資機(jī)會(huì)，特別是智慧製造、資訊安全以及新能源汽車等的投資機(jī)會(huì)。最後，上交所公佈了2016年1月18日開(kāi)始公佈年報(bào)，至此，2015年年報(bào)拉開(kāi)序幕，高送轉(zhuǎn)個(gè)股會(huì)受到市場(chǎng)的青睞，一些成長(zhǎng)性較好以及業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的個(gè)股也會(huì)得到市場(chǎng)的認(rèn)可。應(yīng)該説，來(lái)年行情依然是區(qū)間震蕩為主，個(gè)股機(jī)會(huì)較多。

　　關(guān)注滬指30周均線壓力

　　九鼎德盛肖玉航

　　本週A股市場(chǎng)總體呈現(xiàn)分化走勢(shì)，上海綜指與深圳成指收出一根帶上影線的周陽(yáng)線，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則收出周陰十字星。市場(chǎng)軌跡方面顯示，在主機(jī)板拉抬指數(shù)反彈過(guò)程中，先期反彈的先行指標(biāo)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板指數(shù)則出現(xiàn)逆向，不少炒高的創(chuàng)業(yè)板股票出現(xiàn)大手筆堅(jiān)決減單情況。

　　技術(shù)指標(biāo)方面，目前兩市快速指標(biāo)中的KDJ、W/R、RSI、EXPMA等指標(biāo)出現(xiàn)向下調(diào)整態(tài)勢(shì)，而市場(chǎng)量能出現(xiàn)一定程度的萎縮；如果以周K線組合來(lái)看，在近期高位死叉後，再度拉回，但離超買指標(biāo)過(guò)近，顯示上海與深圳主機(jī)板仍須量能的進(jìn)一步配合。如果我們對(duì)比今年8月20日左右日成交量，那麼目前的量能可以用“量?jī)r(jià)背離”來(lái)形容，技術(shù)上量能配合不佳，題材運(yùn)作跡象明顯。

　　值得關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的疲軟很可能是機(jī)構(gòu)週期性減倉(cāng)的開(kāi)始，其因素影響很可能是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)上海戰(zhàn)略新興板的開(kāi)設(shè)，如果上海開(kāi)設(shè)此板時(shí)間加快，對(duì)於目前市盈率100倍左右的創(chuàng)業(yè)板股票而言，很可能形成一個(gè)逆轉(zhuǎn)式的大階段負(fù)面影響。

　　四大角度擒弱勢(shì)新龍頭

　　廣州萬(wàn)隆

　　週五是耶誕節(jié)，A股並沒(méi)有為廣大投資者送上聖誕禮物，而是延續(xù)了近期弱勢(shì)震蕩的走勢(shì)，兩市不僅量能大幅萎縮，熱點(diǎn)也缺乏，讓人昏昏欲睡。這一方面説明市場(chǎng)存量資金博弈有限，另一方面更是意味著市場(chǎng)做多人氣的大幅減弱。

　　盤面上看，在大盤弱勢(shì)下，兩市板塊個(gè)股進(jìn)一步分化，其中業(yè)績(jī)暗淡、漲幅巨大的個(gè)股，紛紛出現(xiàn)籌碼鬆動(dòng)而大幅殺跌，而主力做多的品種卻基本集中到改革、並購(gòu)重組類個(gè)股上。如中海發(fā)展復(fù)牌後大幅探底回升衝擊漲停，直接帶動(dòng)了改革概念的高速公路板塊大幅飆升；此外，主力深度介入的億帆鑫富再次逆勢(shì)拉升，股價(jià)短時(shí)間內(nèi)暴漲達(dá)60%，雲(yún)意電氣也逆勢(shì)迎主升浪，同時(shí)並購(gòu)重組龍頭世紀(jì)華通更是逆勢(shì)11連板，股價(jià)瞬間翻倍等。可見(jiàn)當(dāng)前大盤雖弱勢(shì)，但個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)卻不斷，我們當(dāng)前可緊抓龍頭大膽調(diào)倉(cāng)佈局。

　　板塊個(gè)股分化中走出結(jié)構(gòu)性大牛股，説明當(dāng)前市場(chǎng)並沒(méi)有想像中的差，還是有一定操作性的。我們認(rèn)為，當(dāng)前制約股指最大的因素就是，1月9日大小非解禁放開(kāi)到期，不少受限股東已急不可耐地預(yù)告了減持計(jì)劃，自然大大打壓了市場(chǎng)做多熱情。不過(guò)大小非減持更多集中在漲幅巨大的中小市值個(gè)股上，大盤藍(lán)籌股由於估值低企與險(xiǎn)資暴力舉牌等，受到的衝擊會(huì)減小。再加上下周萬(wàn)億打新鉅資將解凍，近兩日的三無(wú)行情有望被改變。

　　從去年打新的歷史規(guī)律來(lái)看，打新資金解凍後，往往都會(huì)掀起新波瀾。每年年底至來(lái)年春，高送轉(zhuǎn)品種都是市場(chǎng)最閃亮的明星，下周打新資金回歸後，未大幅上漲的高送轉(zhuǎn)品種，有望成為弱勢(shì)行情新避風(fēng)港，我們可擇機(jī)逢低佈局。

　　而在擒高送轉(zhuǎn)新龍頭方面，我們可從四大角度進(jìn)行佈局：1。符合三高：即有高凈值、高公積金、高未分配利潤(rùn)；2。盤子要小，最好不超過(guò)1億股，如中泰股份盤子僅有2000萬(wàn)；3。股價(jià)低廉最好不超過(guò)30元，牛股都是從低價(jià)起來(lái)的，前龍頭財(cái)信發(fā)展暴漲之前股價(jià)只有20元；4。有主力積極運(yùn)作，如産業(yè)資本定增或國(guó)家隊(duì)增持等。