光明日報記者 溫源

　　“打好防範(fàn)化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)”;“穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性”;“管住貨幣供給總閘門”取代了去年“調(diào)節(jié)好貨幣閘門”的提法;“促進(jìn)形成金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融和房地産、金融體系內(nèi)部的良性迴圈”——防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題,從日前中央經(jīng)濟(jì)工作會議上措辭的差異中不難看出,作為今後三年經(jīng)濟(jì)攻堅戰(zhàn)的“重中之重”,防控金融風(fēng)險、保障金融安全的重要性和緊迫性在步入新時代後愈加凸顯,要進(jìn)一步強(qiáng)化金融監(jiān)管,切實(shí)築牢金融安全防線。

　　重拳頻出,嚴(yán)監(jiān)管逐步常態(tài)化 

　　面對風(fēng)險隱患的不斷暴露,2016年下半年以來,防範(fàn)金融風(fēng)險成為經(jīng)濟(jì)工作的重要任務(wù)。2017年更被金融業(yè)稱為“史上最嚴(yán)”監(jiān)管年,監(jiān)管政策步步收緊,大額罰單頻頻開出。

　　從去年3月證監(jiān)會對鮮言等操縱市場案採取“沒一罰五”的頂格處罰,罰沒金額合計34.7億元,到日前銀監(jiān)會對廣發(fā)銀行違規(guī)擔(dān)保開出7.22億元的罰單;從前海人壽董事長姚振華被撤銷任職資格,禁入保險業(yè)10年到演員趙薇被罰5年禁入證券市場;從專項(xiàng)整治劍指資金嵌套、空轉(zhuǎn)及衍生到打擊股東惡意減持、哄抬股價;從叫停各類代幣發(fā)行融資到對各類資管業(yè)務(wù)進(jìn)行全面統(tǒng)一監(jiān)管……據(jù)不完全統(tǒng)計,金融監(jiān)管部門去年共出臺重要監(jiān)管文件上百個,行政處罰超2700件,罰沒金額近100億元。

　　金融監(jiān)管全面升級的背後,是監(jiān)管層對風(fēng)險的清醒認(rèn)識和“鐵腕”治亂的決心。專家認(rèn)為,2018年金融業(yè)將繼續(xù)把主動防範(fàn)化解系統(tǒng)性風(fēng)險放在首位,監(jiān)管機(jī)構(gòu)的牙齒將更“鋒利”,日常監(jiān)管將更加嚴(yán)格,標(biāo)準(zhǔn)更高,對違法違規(guī)行為的處罰力度也將加大。

　　據(jù)了解,目前銀行資金在金融體系內(nèi)部空轉(zhuǎn)現(xiàn)象得到有效遏制,同業(yè)資産和同業(yè)負(fù)債分別比年初減少3.4萬億元和1.4萬億元,理財産品增速降到4.7%,同比下降26.5個百分點(diǎn)。

　　“我國啟動‘金融防風(fēng)險’不是要打壓金融業(yè),也不是一陣風(fēng)式的監(jiān)管,未來的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向更為全面的制度建設(shè),實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的常態(tài)化機(jī)制,從而使金融體系能夠在整體風(fēng)險可控的情況下更好地支援實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！毙聲r代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東指出。

　　脫虛向?qū)?金融業(yè)回歸本源 

　　“買房錢不夠,消費(fèi)貸來湊”,去年以來,隨著房貸收緊,北京、深圳、廣州等地一度出現(xiàn)了消費(fèi)貸搖身變成首付貸的亂象,大量消費(fèi)貸款流入樓市,導(dǎo)致消費(fèi)性貸款出現(xiàn)高速增長。一些房産仲介還為了掩人耳目引入擔(dān)保公司,假借“信用貸”“消費(fèi)貸”之名活躍在二手房交易市場。此後,多地銀監(jiān)局對此進(jìn)行了嚴(yán)格監(jiān)管,堅決查處違規(guī)資金流入房地産市場情況。一方面,我國鼓勵銀行發(fā)放個人消費(fèi)貸款用於購買大宗耐用品、教育、旅遊等;另一方面,也要防止居民杠桿率過快上升,導(dǎo)致風(fēng)險累積。

　　不只是居民杠桿率,包括經(jīng)濟(jì)週期帶來的不良資産上升,新舊動能轉(zhuǎn)換帶來的去“僵屍企業(yè)”等結(jié)構(gòu)性矛盾,以及地方債務(wù)等體制性因素,最終都會反映到金融領(lǐng)域,疊加共振形成金融風(fēng)險。

　　高杠桿是金融脆弱性的總根源,在實(shí)體部門體現(xiàn)為過度負(fù)債,在金融領(lǐng)域體現(xiàn)為信用過快擴(kuò)張。2016年末,我國部分企業(yè)債務(wù)風(fēng)險突出,一些地方政府也以各類“名股實(shí)債”和購買服務(wù)等方式加杠桿。

　　中國人民銀行副行長易綱指出,“要堅定不移地把防範(fàn)風(fēng)險的攻堅戰(zhàn)打好,首先要控制好總體杠桿率,要堅持積極穩(wěn)妥地去杠桿、穩(wěn)杠桿”。據(jù)他介紹,2017年前三個季度我國杠桿率增速大幅度下降,較2012—2016年平均增幅降了9.6個百分點(diǎn)。

　　在中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼看來,實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性迴圈,是防控金融風(fēng)險的根本舉措。2018年金融業(yè)還要採取更多措施加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支援和服務(wù)力度,同時實(shí)現(xiàn)金融與房地産的良性迴圈,採取措施減少資金空轉(zhuǎn)和監(jiān)管套利,減少由此産生的跨市場、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的金融風(fēng)險,促進(jìn)資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛指出,金融業(yè)服務(wù)於供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,是通過淘汰低效無效産能、國有企業(yè)去杠桿等措施優(yōu)化金融資源配置,將信貸資源更多地投向國民經(jīng)濟(jì)的重要領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

　　數(shù)據(jù)顯示,去年前10個月,銀行新增資産中有79.5%是新增貸款,同比高出35.2個百分點(diǎn),銀行業(yè)回歸本源的效果逐步顯現(xiàn)。廣義貨幣供應(yīng)量M2增速持續(xù)放緩,從去年1月份的同比增速11.3%降至11月的9.1%;直接融資佔(zhàn)社會融資總量的比例不斷提高,全年漲幅超過14個百分點(diǎn),金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到有效推進(jìn)。

　　必須看到,治理資金脫實(shí)向虛是個系統(tǒng)性工程?！爸挥衅髽I(yè)盈利水準(zhǔn)真正提高,資金的脫虛向?qū)嵅拍軐?shí)現(xiàn)?！敝袊嗣翊髮W(xué)國際貨幣研究所學(xué)術(shù)委員王國剛表示,要大力降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營運(yùn)作成本,同時加快金融體制機(jī)制改革步伐,形成較為合理的金融價格體系。

　　劍指亂象,監(jiān)管力爭全覆蓋 

　　去年初,剛參加工作不久的小楊想買一個手機(jī),但手頭緊張,他在瀏覽網(wǎng)頁時看到“0利息、0首付”的貸款廣告,於是點(diǎn)擊進(jìn)入並申請了5000元借款,期限為15天,月息4%。結(jié)果到期後沒能及時還款,迫於平臺工作人員催收的壓力,他只好“拆東墻補(bǔ)西墻”又從其他平臺借錢。一年下來,連本帶息加滯納金,滾成了4萬元。

　　小楊所經(jīng)歷的正是無場景依託、無指定用途、無客戶群體限定的“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)。這種表面看來效率頗高的借貸業(yè)務(wù)背後,實(shí)質(zhì)是無信用支撐、利率畸高、重復(fù)授信、暴力催收下的“高利貸”,存在較大的金融風(fēng)險和社會風(fēng)險隱患。

　　面對亂象,一個月內(nèi)三道監(jiān)管加急令頒布,對“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)範(fàn)整頓。事實(shí)上,隨著近年來網(wǎng)際網(wǎng)路金融的興起,部分機(jī)構(gòu)頂著“普惠金融”“金融科技”的光環(huán),借現(xiàn)金貸之名,行高利貸之實(shí),一場場監(jiān)管風(fēng)暴也由此吹向了野蠻生長的網(wǎng)際網(wǎng)路領(lǐng)域。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出,做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險防範(fàn)和處置,堅決打擊違法違規(guī)金融活動,加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設(shè)。合法守規(guī)是金融業(yè)發(fā)展的根本,網(wǎng)際網(wǎng)路也不是法外之地。“所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管,任何金融活動都要獲取準(zhǔn)入。”中國人民銀行金融市場司司長紀(jì)志宏此前表示,下一步網(wǎng)際網(wǎng)路金融風(fēng)險專項(xiàng)整治將完善法律法規(guī)框架,創(chuàng)新監(jiān)管方法,實(shí)施穿透式監(jiān)管,建立網(wǎng)際網(wǎng)路金融的行為監(jiān)管體系、審慎監(jiān)管體系和市場準(zhǔn)入體系,引導(dǎo)其回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源。

　　董希淼建議,治理網(wǎng)際網(wǎng)路金融風(fēng)險要進(jìn)一步彌補(bǔ)在監(jiān)管協(xié)調(diào)和制度建設(shè)等方面的監(jiān)管短板,從源頭把控、過程嚴(yán)管、事後追責(zé)等方面採取更有力措施,構(gòu)建針對網(wǎng)際網(wǎng)路金融和民間金融的監(jiān)管閉環(huán),切實(shí)維護(hù)好金融秩序和社會穩(wěn)定。

　　《光明日報》( 2018年01月04日 03版)