美國(guó)須承擔(dān)相應(yīng)貿(mào)易逆差

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣佈將對(duì)價(jià)值600億美元的中國(guó)進(jìn)口産品徵收關(guān)稅，並對(duì)中國(guó)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓和收購施加限制，引發(fā)了全球關(guān)注。

　　美國(guó)貿(mào)易逆差問題不是中美貿(mào)易所特有的，美國(guó)貿(mào)易逆差的根本原因是美國(guó)以消費(fèi)為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)或者説是總需求大於總供給的狀況決定的。近20年來，美國(guó)一直是高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄，總儲(chǔ)蓄約佔(zhàn)GDP的18％，比世界平均水準(zhǔn)低6個(gè)百分點(diǎn)，總消費(fèi)佔(zhàn)到GDP的82％。當(dāng)前，特朗普政府新的減稅政策預(yù)計(jì)會(huì)增加居民實(shí)際收入，這將會(huì)更進(jìn)一步刺激對(duì)進(jìn)口商品的需求。所以，要解決貿(mào)易逆差問題應(yīng)該對(duì)癥下藥，如果不遵照經(jīng)濟(jì)規(guī)律，以貿(mào)易戰(zhàn)或者行政命令來減少貿(mào)易赤字，不僅不會(huì)有積極效果，反而與美國(guó)長(zhǎng)期倡導(dǎo)的市場(chǎng)化原則背道而馳。

　　全球貿(mào)易大多用美元交易結(jié)算。同時(shí)，非美國(guó)富裕階層和政府投資基金對(duì)外投資也經(jīng)常選擇購買美元資産。支付是貨幣的首要功能，要獲得貨幣，只能首先通過商品交換和流通。因此，全球儲(chǔ)備貨幣的供應(yīng)國(guó)需要承受一定程度的貿(mào)易逆差以提供貨幣供應(yīng)，從而避免世界金融體系停擺。

　　儘管美元成為全球儲(chǔ)備貨幣讓美國(guó)付出了一定代價(jià)，但也給美國(guó)帶來了很多紅利。它有助於確保美國(guó)通過美元這樣完全靠美國(guó)信用發(fā)行的紙幣，來實(shí)現(xiàn)其在全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的話語權(quán)，並增強(qiáng)抗擊衰退和應(yīng)對(duì)恐慌的能力。美國(guó)作為一個(gè)大國(guó)，不能既得了實(shí)惠又不承擔(dān)應(yīng)有的國(guó)際責(zé)任。此外，美國(guó)經(jīng)常把不配合美國(guó)政策的國(guó)家攔在美元這一國(guó)際最主要的支付體系之外，對(duì)一些國(guó)家和組織實(shí)行制裁。

　　保護(hù)主義將傷害美國(guó)消費(fèi)者

　　就直接影響來説，對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品和服務(wù)徵收額外關(guān)稅等同於向美國(guó)消費(fèi)者加稅。美國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所（NBER）研究顯示，2000年至2006年中國(guó)對(duì)美國(guó)出密碼美國(guó)製成品價(jià)格指數(shù)降低了7.6％，相當(dāng)於美國(guó)相關(guān)産品價(jià)格平均每年下降約1個(gè)百分點(diǎn)，美國(guó)消費(fèi)者特別是中低收入家庭得到了實(shí)惠。受上調(diào)鋼鋁關(guān)稅影響，預(yù)計(jì)美國(guó)汽車價(jià)格整體會(huì)上漲1%，導(dǎo)致美國(guó)新車售價(jià)增加大約300美元。美國(guó)是汽車生産和消費(fèi)大國(guó)，價(jià)格因素會(huì)影響美國(guó)消費(fèi)者的利益和美國(guó)汽車製造廠商在全球的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，鋼鐵價(jià)格上漲還會(huì)影響另一美國(guó)主要産業(yè)——頁巖油和頁巖氣的生産和運(yùn)輸，美國(guó)有77%的油氣輸送管道用材來自進(jìn)口。

　　就間接影響來説，通過逆差流出的美元被中國(guó)通過大量購買、投資美國(guó)國(guó)債等渠道回流美國(guó)，壓低了美國(guó)國(guó)債籌資成本以及銀行貸款利率和房屋抵押融資成本等，使美國(guó)長(zhǎng)期保持低通脹水準(zhǔn)，給美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者帶來了許多實(shí)惠，針對(duì)中國(guó)的貿(mào)易制裁行為必將導(dǎo)致美國(guó)籌資成本的上升。

　　合作才能帶來更多機(jī)遇

　　當(dāng)前，中國(guó)正在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，經(jīng)濟(jì)正處於轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇階段。在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，進(jìn)一步加強(qiáng)中美雙方的交流與合作，對(duì)於兩國(guó)來説都至關(guān)重要。

　　第一，進(jìn)一步加快中美雙邊投資協(xié)定（BIT）談判。儘快完成BIT談判對(duì)兩國(guó)來説是雙贏。外國(guó)直接投資（FDI）在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著不可或缺的作用，為美國(guó)創(chuàng)造了大約700萬個(gè)就業(yè)崗位，約佔(zhàn)美國(guó)私營(yíng)部門僱員的6%，且這些工作崗位多為高薪。但據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）發(fā)佈的2017年世界投資報(bào)告，美國(guó)過去16年在全球吸引外國(guó)直接投資中所佔(zhàn)的比例下降了近四成。儘管中美是全球兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體和貿(mào)易國(guó)，但過去10年裏，美國(guó)對(duì)外FDI只有1%至2%流向中國(guó)。同時(shí)，中國(guó)對(duì)美直接投資顯然還有巨大的增長(zhǎng)潛力，如果雙方能儘早達(dá)成BIT，這一比重將有望顯著提高，進(jìn)而更有力地刺激就業(yè)和推動(dòng)産業(yè)升級(jí)，這對(duì)雙方的經(jīng)濟(jì)“再平衡”很有幫助。

　　第二，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣在美國(guó)的使用。2016年人民幣正式加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，這是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的一個(gè)里程碑。就美國(guó)人民幣市場(chǎng)而言，其發(fā)展總體上與中美經(jīng)貿(mào)合作規(guī)模不匹配。中美之間有著鉅額的能源、農(nóng)業(yè)和航空業(yè)合作規(guī)模，這為兩國(guó)間更密切的金融合作奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。美國(guó)擁有紐約、芝加哥等全球最主要的金融和商品交易中心、全球最大的資本市場(chǎng)、基金管理市場(chǎng)和衍生品交易市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)也必定會(huì)成為未來重要的人民幣離岸市場(chǎng)。同時(shí)，在剛剛結(jié)束的全國(guó)兩會(huì)上，中國(guó)再次承諾進(jìn)一步開放金融市場(chǎng)。一個(gè)深度、廣度和開放度足夠大、監(jiān)管日臻完善的中國(guó)資本市場(chǎng)，將為美國(guó)投資者提供足夠廣闊的投資空間，也將有利於美國(guó)投資者獲得中國(guó)金融市場(chǎng)的開放紅利。

　　第三，進(jìn)一步加強(qiáng)在基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域的合作。美國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域有巨大的投資需求。據(jù)美國(guó)土木工程協(xié)會(huì)2017年報(bào)告預(yù)計(jì)，到2025年，美國(guó)基建投資需要4.59萬億美元，資金缺口高達(dá)2萬億美元。基礎(chǔ)設(shè)施是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱，投入不足導(dǎo)致的負(fù)面經(jīng)濟(jì)後果使美國(guó)每年損失1萬億美元收入和350萬個(gè)就業(yè)崗位。而基建領(lǐng)域是中國(guó)的強(qiáng)項(xiàng)，加上中國(guó)有充足的資金，只要雙方願(yuàn)意，合作成果會(huì)很快顯現(xiàn)，並起到很好的示範(fàn)效果。

　　第四，擴(kuò)大雙向市場(chǎng)開放。中國(guó)在積極致力於縮小兩國(guó)貿(mào)易逆差，如“百日計(jì)劃”合作和去年11月份價(jià)值2500億美元的貿(mào)易大單都是證明。預(yù)計(jì)未來5年，中國(guó)進(jìn)口總額將達(dá)到8萬億美元，相信美國(guó)企業(yè)也會(huì)抓住這個(gè)契機(jī)把更多産品帶入中國(guó)。從行業(yè)角度分析，美國(guó)能源供應(yīng)充足、價(jià)格相對(duì)低廉，中國(guó)將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)美能源進(jìn)口；在農(nóng)産品方面，美國(guó)一直保持對(duì)華貿(mào)易順差，中國(guó)是美國(guó)農(nóng)産品第二大出口市場(chǎng)，美國(guó)對(duì)華大豆、棉花出口貿(mào)易尚有很大的增長(zhǎng)潛力；在製造業(yè)方面，中國(guó)是美國(guó)飛機(jī)第一大出口市場(chǎng)，整合電路第二大出口市場(chǎng)。此外，中國(guó)對(duì)美國(guó)的高技術(shù)産品需求很大，如果美國(guó)放開高技術(shù)、航太和防務(wù)等領(lǐng)域的産品對(duì)華出口限制，對(duì)於解決美中貿(mào)易逆差會(huì)有巨大積極作用。

　　第五，擴(kuò)大中美省州合作。中國(guó)企業(yè)目前對(duì)美國(guó)的投資已遍佈46個(gè)州，佔(zhàn)國(guó)會(huì)選區(qū)的98%。中美省州和下設(shè)城市之間的經(jīng)貿(mào)合作是中美關(guān)係的重要基礎(chǔ)。美國(guó)加州、德州、紐約州、艾奧瓦州等與中國(guó)十幾個(gè)省份分別建立了經(jīng)貿(mào)交流機(jī)制，僅2016年就實(shí)現(xiàn)了近50個(gè)雙向投資項(xiàng)目，合同金額超過25億美元。

　　通過中國(guó)剛剛結(jié)束的兩會(huì)可以更加清晰地看到，中國(guó)將會(huì)繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放，實(shí)施高水準(zhǔn)的貿(mào)易和投資便利化政策，大幅放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入。這些舉措將為中國(guó)同包括美國(guó)在內(nèi)的各國(guó)拓展經(jīng)貿(mào)互利合作開闢更廣闊的空間。一個(gè)奮力走向復(fù)興同時(shí)又堅(jiān)持合作取向的中國(guó)，也將給美國(guó)帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：徐辰 係美國(guó)中國(guó)總商會(huì)會(huì)長(zhǎng)）