人民幣匯率27日維持下行走勢(shì)，對(duì)美元6個(gè)月來首次跌破6.6元關(guān)口，為去年12月底以來的低點(diǎn)，此前人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)已經(jīng)連貶5日。分析認(rèn)為這是由美元升值走強(qiáng)直接導(dǎo)致，但是相較其他新興市場(chǎng)貨幣，人民幣兌美元表現(xiàn)相對(duì)偏強(qiáng)，未形成趨勢(shì)性貶值。

　　強(qiáng)勢(shì)美元加大貶值壓力

　　27日，人民幣中間價(jià)連續(xù)第6日下調(diào)，調(diào)降389點(diǎn)至6.5569，降幅為去年1月9日以來最大，中間價(jià)貶值至自去年12月25日以來最低點(diǎn)。離岸人民幣已是連續(xù)第10日下挫，追平2016年以來最長連跌紀(jì)錄。2018年以來，人民幣在岸匯率一季度升值突破6.3，創(chuàng)下2015年811匯改以來最高水準(zhǔn)。自4月中下旬開始，人民幣匯率加速貶值，25日突破6.5的整數(shù)。

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)今年可能會(huì)再加息兩次，而美聯(lián)儲(chǔ)加息通常是人民幣兌美元走軟的理由，與此同時(shí)，美元在全球市場(chǎng)也普遍走高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年4月中旬後，美元指數(shù)從低位快速上漲，6月21日美元指數(shù)達(dá)到95.38的高位，為2017年7月以來最高。

　　中國人民大學(xué)國際貨幣研究所研究員曲強(qiáng)27日告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，此輪人民幣匯率下跌，從基本面看是美元的升值走強(qiáng)，並伴隨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和外匯供求力量變化的推波助瀾。曲強(qiáng)表示，6月14日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議以來，美元不斷走強(qiáng)，人民幣自然相對(duì)貶值。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)鷹派態(tài)度和加息表態(tài)也帶來了美元升值的強(qiáng)力預(yù)期。同時(shí)美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，美元具備較強(qiáng)支撐。從中國看，中美經(jīng)濟(jì)處在不同週期之中，中美利差不斷收窄。特朗普的政策可能同時(shí)影響我國貿(mào)易狀況和外匯資金流，從而增加人民幣貶值壓力。

　　人民幣抗跌性表現(xiàn)明顯

　　路透社稱，從年初至今角度看，人民幣兌美元表現(xiàn)仍相對(duì)偏強(qiáng)。年初至今美元指數(shù)累計(jì)升2.35%，人民幣僅微跌0.41%;參考24個(gè)幣種的人民幣匯率CFETS指數(shù)年初至6月19日最大漲幅近3.5%。一方面，中國央行未跟隨美聯(lián)儲(chǔ)在公開市場(chǎng)操作利率;另一方面，中國宣佈7月5日起定向降準(zhǔn)，表明貨幣政策趨向?qū)掦牎?/p>

　　對(duì)比新興市場(chǎng)貨幣，人民幣抗跌性也表現(xiàn)明顯。截至目前，人民幣年內(nèi)微跌0.41%，而同期巴西雷亞爾跌幅超過12%，俄羅斯盧布跌逾8%，印度盧比跌超過6%，阿根廷比索對(duì)美元累計(jì)下跌超20%。此外，CNBC稱，從人民幣年初至今的表現(xiàn)來看，與其他20國集團(tuán)的貨幣相比，仍然相對(duì)強(qiáng)勁。

　　美元未強(qiáng)到令人民幣“破7”

　　據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，有分析稱，人民幣貶值是中國可能在全面貿(mào)易戰(zhàn)中用以報(bào)復(fù)美國的一種手段。理論上講，人民幣貶值會(huì)讓中國出口商品更便宜。但美國CNBC網(wǎng)站稱，儘管貿(mào)易摩擦爆發(fā)以來人民幣兌美元明顯下跌，但中國以貶值對(duì)抗貿(mào)易戰(zhàn)的可能性非常低，“目前看來，人民幣匯率下跌或只是巧合”。

　　對(duì)於人民幣年內(nèi)“破7”的言論，路透社稱這只是噱頭。有分析稱在2016年底的巨大壓力下人民幣都沒“破7”，貿(mào)易摩擦之時(shí)人民幣若不按照定價(jià)機(jī)制而自行下跌，無異於飲鴆止渴。而按照定價(jià)機(jī)制，只有美元指數(shù)重回103至105高點(diǎn)，人民幣才可能破7，目前看美元指數(shù)還沒強(qiáng)勢(shì)到如此地步的可能。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍27日告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，預(yù)計(jì)人民幣匯率可能會(huì)波動(dòng)的區(qū)間應(yīng)該在6.3到6.8左右，破7的可能性微乎其微，並不會(huì)形成趨勢(shì)性的貶值。畢竟中國擁有3萬億多美元的外匯儲(chǔ)備，這是人民幣幣值穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。同時(shí)中國的經(jīng)濟(jì)基本面增長比較穩(wěn)健，雖然5月份的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)有一定的下行壓力，但是整體的經(jīng)濟(jì)的增速還是比較平穩(wěn)的。

　　曲強(qiáng)分析認(rèn)為，長期來看，匯率由經(jīng)濟(jì)基本面來決定，而不是由市場(chǎng)的短期情緒，而中國是一個(gè)年增長率為6.8%世界第二大的經(jīng)濟(jì)體。隨著市場(chǎng)情緒的企穩(wěn)，匯率的波動(dòng)也將會(huì)慢慢平復(fù)，人民幣不具有長期貶值的基礎(chǔ)?！　　　　　　　　?/p>