雙匯集團(tuán)董事長(zhǎng)、創(chuàng)始人萬(wàn)隆(資料圖片)

　　雙匯國(guó)際控股有限公司和史密斯菲爾德29日聯(lián)合公告，雙方已達(dá)成一份最終並購(gòu)協(xié)議，雙匯國(guó)際將收購(gòu)史密斯菲爾德已發(fā)行的全部股份，價(jià)值約為71億美元(約合人民幣437億元)，其中包括雙匯國(guó)際將承擔(dān)史密斯菲爾德的凈債務(wù)。股權(quán)部分對(duì)價(jià)約為47億美元，債權(quán)部分對(duì)價(jià)約為23億美元。

　　受此交易影響，截至週三美股收盤，史密斯菲爾德在美上市股票大漲7.38美元至每股33.35美元，漲幅達(dá)28.42%。按雙方協(xié)議每股34美元的收購(gòu)價(jià)格計(jì)算，較史密斯菲爾德食品週二收盤價(jià)25.97美元溢價(jià)31%。雙匯國(guó)際需支付總額47.2億美元的現(xiàn)金，如包括史密斯菲爾德食品公司的近24億美元債務(wù)在內(nèi)，此項(xiàng)交易價(jià)值約71億美元。在並購(gòu)交易完成後，史密斯菲爾德將由美國(guó)紐約證券交易所的上市公司變成獨(dú)立企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)私有化，將從紐交所退市。

　　71億美元的大手筆資金從何而來(lái)？對(duì)此，雙匯集團(tuán)董事長(zhǎng)、創(chuàng)始人萬(wàn)隆稱：“交易資金來(lái)自我們的自有資金和國(guó)際銀團(tuán)。”雙匯方面對(duì)國(guó)際線上記者表示，合併後，雙匯國(guó)際承諾保持史密斯菲爾德的運(yùn)營(yíng)不變、管理層不變、品牌不變、總部不變，承諾不裁減員工、不關(guān)閉工廠。並將與美國(guó)的生産商、供應(yīng)商、農(nóng)場(chǎng)繼續(xù)合作。全美的消費(fèi)者仍將繼續(xù)享用史密斯菲爾德高品質(zhì)、安全的豬肉産品。

　　據(jù)了解，此項(xiàng)交易已獲得雙方董事會(huì)一致批準(zhǔn)，但尚須獲史密斯菲爾德股東批準(zhǔn)，此外還要接受美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的審批，有報(bào)道稱，若被否決，史密斯菲爾德將獲得一筆反向分手金。據(jù)悉，該交易將接受美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)(U.S. Committee on Foreign Investment)的約達(dá)30日的初期審查，再經(jīng)過(guò)45天的調(diào)查後將被遞交至美國(guó)總統(tǒng)。對(duì)此，有評(píng)論稱，此次收購(gòu)來(lái)自監(jiān)管層的阻力不會(huì)很大，此前中海油並購(gòu)加拿大石油公司尼克森獲批的例子便反映了美國(guó)監(jiān)管層方面對(duì)來(lái)自中國(guó)的投資審查有所放鬆。

　　專家多持悲觀態(tài)度：交易風(fēng)險(xiǎn)大 埋壞賬禍根

　　首創(chuàng)證券研發(fā)部副總經(jīng)理王劍輝分析稱，從買價(jià)看，靜動(dòng)態(tài)PE17-10倍，PB1.1倍，沒(méi)買貴；但收購(gòu)溢價(jià)率超過(guò)31%，不算太精明。公司年收入131億美元，利潤(rùn)僅2.34億美元，年增速3%。企業(yè)之大，利潤(rùn)之薄，管理難度不小。企業(yè)在美、墨等國(guó)的分支多有涉及環(huán)保的麻煩。公司品牌和技術(shù)一流，但如何為我所用是個(gè)問(wèn)題。雙匯此舉風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育表示，“雙匯收購(gòu)世界最大豬肉生産商——美國(guó)史密斯菲爾德公司的最大風(fēng)險(xiǎn)是什麼？是中國(guó)放鬆乃至取消瘦肉精禁令。對(duì)於我們這樣的大國(guó)而言，內(nèi)資企業(yè)沒(méi)有參與的外國(guó)違規(guī)、有害商品要想合法化，會(huì)遇到巨大阻力；但如果內(nèi)資大型企業(yè)參與了外國(guó)違規(guī)、有害商品的生産銷售，則此種違規(guī)、有害商品很可能順利合法化?！?/p>

　　商業(yè)觀察家陸新之直言，“國(guó)企與銀行勾勾搭搭，盲目杠桿收購(gòu)埋下未來(lái)鉅額壞賬的禍根！”

　　外媒對(duì)中國(guó)食品安全存疑慮

　　萬(wàn)隆在宣佈該交易時(shí)表示：“並購(gòu)?fù)瓿舍?，我們將能夠通過(guò)從美國(guó)進(jìn)口高品質(zhì)的肉産品來(lái)滿足中國(guó)市場(chǎng)上不斷攀升的需求，還能夠繼續(xù)服務(wù)於美國(guó)和全球市場(chǎng)。”其傾向顯而易見，在食品安全問(wèn)題不斷昇華的背景下，向中國(guó)消費(fèi)者出售備受美國(guó)民眾歡迎的豬肉産品對(duì)於雙匯而言是一個(gè)大交易。

　　在食品安全問(wèn)題層出不窮的當(dāng)下，一個(gè)曾經(jīng)深陷食品安全信任危機(jī)的企業(yè)通過(guò)收購(gòu)“走出去”，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和品牌，備受國(guó)外媒體關(guān)注。

　　據(jù)美聯(lián)社5月30日?qǐng)?bào)道，史密斯菲爾德公司表示，這宗交易並不意味著今後該公司將從中國(guó)進(jìn)口豬肉，相反該公司視此為向新興市場(chǎng)推廣自有品牌的途徑。史密斯菲爾德公司首席執(zhí)行官Larry Pope表示，並購(gòu)後，史密斯菲爾德仍將是原來(lái)的公司，但會(huì)從新市場(chǎng)獲得更多機(jī)會(huì)。

　　據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)(WSJ)報(bào)道，這一規(guī)模交易將使雙匯成為美國(guó)食品業(yè)一個(gè)舉足輕重的角色，但是這一交易中更大的看點(diǎn)似乎將是雙匯將以何種方式將這一美國(guó)品牌引回中國(guó)，畢竟在食品安全問(wèn)題備受關(guān)注的中國(guó)，消費(fèi)者對(duì)西方食品賦予了相當(dāng)大的信任。

　　美國(guó)保守派智庫(kù)傳統(tǒng)基金會(huì)專家Derek Scissors對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)深有研究，他認(rèn)為，雙匯不會(huì)通過(guò)“抄近路”在美國(guó)製造麻煩。相反，他們將向美國(guó)學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，但雙匯是否能在美國(guó)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)好一家美國(guó)公司尚有待觀察。

　　關(guān)於史密斯菲爾德

　　史密斯菲爾德食品成立於1936年，目前是全球最大的養(yǎng)豬及豬肉生産企業(yè)，在全球12個(gè)國(guó)家開展業(yè)務(wù)。該公司2012財(cái)年財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收131億美元，較上年同期的122億美元增長(zhǎng)7.37%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)7.22億美元，較上年同期的10.95億美元下滑34.06%；凈利潤(rùn)3.61億美元，較上年同期的5.21億美元降低30.71%。

　　作為世界最大的豬肉生産商，史密斯菲爾德食品是美國(guó)規(guī)模化養(yǎng)豬的典型代表。它是美國(guó)主要的鮮豬肉和包裝肉類生産、經(jīng)銷商以及全美最大的生豬生産商，擁有58100名員工，擁有從生豬養(yǎng)殖到屠宰加工一條龍産業(yè)鏈。 史密斯菲爾德食品每年養(yǎng)豬約1500萬(wàn)頭豬，一年屠宰2700萬(wàn)頭，除了滿足美國(guó)國(guó)內(nèi)的需求，還大批量向中國(guó)等市場(chǎng)出口豬肉。每天宰殺生豬近8萬(wàn)頭，以每天工作16小時(shí)計(jì)算，每分鐘就有33頭豬被宰殺。

　　關(guān)於雙匯國(guó)際

　　雙匯國(guó)際為雙匯集團(tuán)控股公司，2007年10月，雙匯集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)(包括雙匯發(fā)展)的相關(guān)員工約300人首先通過(guò)信託方式在英屬威爾京群島設(shè)立了RiseG rand公司；由Rise Grand進(jìn)一步100%持有在英屬維爾京群島設(shè)立HeroicZone；再由HeroicZone聯(lián)合其他公司成立ShineC(現(xiàn)已更名Shuanghui International Holdings Limited，“雙匯國(guó)際”)，其中HeroicZone持有31.82%股權(quán)。

　　雙匯集團(tuán)是以肉類加工為主的大型食品集團(tuán)，總部位於河南省漯河市，目前總資産達(dá)200億元，員工6萬(wàn)多人，年肉類總産量300萬(wàn)噸，是中國(guó)最大的肉類加工基地。除了自己的連鎖店以外，雙匯在全國(guó)的加盟店在3萬(wàn)家左右，另外與家樂(lè)福、沃爾瑪?shù)却筚u場(chǎng)也有合作。2011年雙匯旗下公司曾被媒體曝光在食品生産中使用“瘦肉精”豬肉，導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)國(guó)內(nèi)整個(gè)肉製品加工行業(yè)産生了信任危機(jī)。(記者 姚毅婧 韓旭)

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