中國(guó)物流與採(cǎi)購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)佈的2013年3月份中國(guó)製造業(yè)採(cǎi)購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%，較上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，該指數(shù)連續(xù)6個(gè)月保持在50%以上。但是市場(chǎng)對(duì)該數(shù)據(jù)的預(yù)期是51%以上，可見(jiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭是低於市場(chǎng)預(yù)期的。

　　分項(xiàng)來(lái)看，3月份構(gòu)成製造業(yè)PMI的5個(gè)分類(lèi)指數(shù)4升1降。

　　下降的分類(lèi)是原材料庫(kù)存指數(shù)，3月份原材料庫(kù)存指數(shù)為47.5%，比上月下降2.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月位於臨界點(diǎn)以下， 在生産指數(shù)和新訂單指數(shù)都回升的趨勢(shì)下，原材料庫(kù)存仍然在下降，説明目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)去庫(kù)存的進(jìn)程還沒(méi)有結(jié)束，企業(yè)對(duì)未來(lái)生産銷(xiāo)售信心不是很足。

　　3月份新訂單指數(shù)達(dá)到52.3%，較上月回升2.2個(gè)百分點(diǎn)，為最近一年來(lái)較為明顯的一次回升。21個(gè)行業(yè)大類(lèi)中，多數(shù)行業(yè)新訂單指數(shù)上升，有15個(gè)行業(yè)達(dá)到50%以上，特別是同生産和基礎(chǔ)建設(shè)投資密切相關(guān)的裝備製造業(yè)回升勢(shì)頭突出，達(dá)到55%較高水準(zhǔn)。

　　3月份生産指數(shù)較上月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，回升到52%以上，達(dá)到52.7%。為10個(gè)月以來(lái)的最高點(diǎn)。

　　從業(yè)人員指數(shù)為49.8%，比上月回升2.2個(gè)百分點(diǎn)，接近臨界點(diǎn)，低於歷史同期均值1.6個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)用工量繼續(xù)回落，但降幅明顯收窄。

　　供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為51.1%，比上月上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，升至臨界點(diǎn)以上，表明製造業(yè)原材料供應(yīng)商供貨時(shí)間與上月相比有所加快。

　　另外，PMI指標(biāo)中的購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)被多數(shù)投資人關(guān)注。3月份，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)加快回落，繼上月下降1.7個(gè)百分點(diǎn)以後，再降4.9個(gè)百分點(diǎn)，回落到50.6%。這表明製造業(yè)原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格雖然持續(xù)上漲，但漲幅在收窄，而3月份的漲幅是明顯收窄。這一點(diǎn)應(yīng)該會(huì)在稍後公佈的PPI數(shù)據(jù)中得到驗(yàn)證，也就是説，3月的PPI（工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)）數(shù)據(jù)也應(yīng)該是增速回落。

　　從公佈的PMI數(shù)據(jù)中還可以探尋到相關(guān)行業(yè)運(yùn)營(yíng)趨勢(shì)的"蛛絲馬跡"。比如汽車(chē)行業(yè)，該行業(yè)的生産指數(shù)和新訂單指數(shù)都位於50%之上，且在21個(gè)行業(yè)中位居前列，這一點(diǎn)可以與前兩月汽車(chē)行業(yè)同比大增的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)之間相互印證，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)佈數(shù)據(jù)，2013年汽車(chē)行業(yè)前兩個(gè)月産銷(xiāo)同比分別增長(zhǎng)14.06%和14.72%，説明汽車(chē)行業(yè)目前正處?kù)懂b銷(xiāo)兩旺的態(tài)勢(shì)。

　　而目前被投資人普遍看空的白酒産業(yè)，在3月份，新訂單指數(shù)、生産指數(shù)和原材料庫(kù)存指數(shù)都位於臨界點(diǎn)以下，這表明目前白酒行業(yè)生産下降，銷(xiāo)售不振?？梢?jiàn)，在經(jīng)歷塑化劑風(fēng)波、中央"禁酒令"等行業(yè)重大利空之後，白酒行業(yè)的確"風(fēng)光不再"，白酒行業(yè)的窘境也會(huì)在即將公佈的一季報(bào)中得到進(jìn)一步的印證。

　　與白酒産業(yè)可以相提並論的鋼鐵行業(yè)，其新訂單指數(shù)、生産指數(shù)和原材料庫(kù)存指數(shù)等三項(xiàng)重要數(shù)據(jù)也都是位於臨界點(diǎn)以下，在經(jīng)歷了2012年的全行業(yè)虧損後，雖然去年12月份鋼鐵業(yè)PMI數(shù)據(jù)向好，但是總體看，鋼鐵行業(yè)的復(fù)蘇依然緩慢，可謂一波三折。近期海外投行紛紛看空鐵礦石價(jià)格，中國(guó)鋼鐵需求疲軟就是其中依據(jù)之一。　　（本報(bào)數(shù)據(jù)研究部 孫亮）

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