原標(biāo)題：央行開展750億元逆回購

　　央行14日以利率招標(biāo)方式開展了750億元的7天逆回購操作，中標(biāo)利率2.25%。因當(dāng)天逆回購到期量為500億元，全天公開市場實(shí)現(xiàn)資金凈投放250億元。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，相比上一個工作日凈資金零投放，這一舉動充分體現(xiàn)央行在半年末時點(diǎn)呵護(hù)市場流動性的心態(tài)。

　　“受前期逆回購操作量較小影響，再加上本週有2150億逆回購到期，無央票和正回購到期。央行未來一段時間或?qū)⒅鸩郊哟筚Y金投放力度?！?4日，有市場交易人士向記者表示。

　　事實(shí)上，央行此前業(yè)已公告，財政部和央行將在6月16日進(jìn)行2016年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款（三期）招投標(biāo)，投放資金800億元，期限為3個月。而國泰君安最新報告稱，在經(jīng)歷連續(xù)兩次的MLF詢量之後，央行上周進(jìn)行了2080億的MLF操作，從5月央行宣佈PSL進(jìn)行常態(tài)化操作之後，MLF投放也有望常態(tài)化進(jìn)行，這將有利於平抑6月份資金面波動。

　　具體來看，由於非銀機(jī)構(gòu)的加入，隔夜至14天等月內(nèi)到期品種成交量明顯增加，其中隔夜7天加權(quán)利率小幅上漲，14天品種加權(quán)利率則稍有下滑。21天和1個月依然是跨季需求的主要關(guān)注品種，加權(quán)利率明顯提升，最終維持在3.20%附近，更長期限市場興趣寥寥。

　　需要指出的是，當(dāng)日早間公佈的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）多數(shù)上漲，尤其是長期品種資金價格漲幅較大。3月Shibor利率上行了0.32個基點(diǎn)至2.9508%，成為漲幅最大的品種。

　　有多位市場人士也認(rèn)為，短期資金面仍會保持偏寬鬆的態(tài)勢。雖然本週及下周有美聯(lián)儲議息、A股納入MSCI指數(shù)公佈結(jié)果、英國脫歐公投等重要事件，但預(yù)計對銀行體系流動性實(shí)際影響相對有限。中信證券固定收益團(tuán)隊首席分析師明明稱，近期短期流動性還是比較平穩(wěn)的，但隨著5月以來外匯儲備由前期的環(huán)比增加轉(zhuǎn)為減少，所以投放中期流動性也是有必要的。MLF操作趨於常態(tài)化，意味著“大水漫灌”的傳統(tǒng)式寬鬆難再現(xiàn)，貨幣政策工具結(jié)構(gòu)化主打更鮮明，流動性碎片化、週期性特徵將更突出；央行MLF再出手，也進(jìn)一步強(qiáng)化了貨幣政策“精準(zhǔn)滴灌”的風(fēng)格。