原標(biāo)題：釀酒股昨平均大漲5%

　　白酒股的機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的。2月末白酒板塊市盈率為10.3倍,已為歷史最低值附近。近期的反彈被認(rèn)為是估值修復(fù)。

　　機(jī)構(gòu)搶籌瀘州老窖金種子酒

　　昨日釀酒板塊大舉反彈,平均漲幅高達(dá)5%,其中,金種子酒、瀘州老窖、水井坊、山西汾酒(走勢(shì)見(jiàn)圖)、沱牌舍得都收?qǐng)?bào)漲停。記者統(tǒng)計(jì)看到,雖然今年以來(lái),釀酒板塊的個(gè)股以跌為主,但部分個(gè)股如珠江啤酒漲47.95%,緊跟其後的是洋河股份及貴州茅臺(tái),分別漲32.39%和28.42%,均跑贏大盤(pán)。

　　釀酒股全線(xiàn)放量上攻

　　在昨日漲幅較大的個(gè)股中,瀘州老窖及金種子酒在成交回報(bào)中均有出現(xiàn)機(jī)構(gòu)的身影,其中瀘州老窖買(mǎi)入席位中的前三位均為機(jī)構(gòu),買(mǎi)入榜第一位的機(jī)構(gòu)買(mǎi)入量為1.41億元,前三個(gè)席位總額為2.42億元,但賣(mài)出席位中也有兩個(gè)機(jī)構(gòu)現(xiàn)身,為賣(mài)出榜的第三位和第四位,合計(jì)賣(mài)出3002.13萬(wàn)元。昨日該股報(bào)19.33元,成交額為10.8億元,昨日漲幅為該股全年至今的最大漲幅。

　　金種子酒昨日也有一機(jī)構(gòu)介入,位列買(mǎi)入榜的第三位,買(mǎi)入金額為1707.87萬(wàn)元。該股昨日在10:36後便封死漲停板,全日成交額為2.9億元,收?qǐng)?bào)8.86元。

　　值得一提的是,雖然五糧液、貴州茅臺(tái)並未漲停,但昨日成交總金額均較高,分別達(dá)16.2億元和7億元,漲幅分別為6.4%和4%,最近板塊中飆漲的個(gè)股洋河股份也有不俗的表現(xiàn),昨日漲幅達(dá)8.49%,收?qǐng)?bào)54.04元,總成交額為3.2億元。

　　一線(xiàn)白酒擴(kuò)張未停步

　　自貴州茅臺(tái)、洋河股份大股東雙雙增持“自家”股份後,釀酒板塊便再度受到關(guān)注,雖然大部分白酒上市公司已公佈的2013年年報(bào)顯示,業(yè)績(jī)低迷,部分上市公司甚至出現(xiàn)了全年虧損,但一線(xiàn)白酒企業(yè)似乎仍對(duì)未來(lái)充滿(mǎn)希望,雖然擴(kuò)張的步子已有所放緩,但並未停止擴(kuò)張。

　　以今年1月初觸及低點(diǎn)以來(lái)至今股價(jià)反彈幅度超過(guò)40%的貴州茅臺(tái)為例,貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)袁仁國(guó)日前在兩會(huì)接受媒體採(cǎi)訪時(shí)表示,今年,茅臺(tái)集團(tuán)制定了439億元的銷(xiāo)售目標(biāo),要在去年的基礎(chǔ)上再增加30億元,“即使沒(méi)有八項(xiàng)規(guī)定出臺(tái),白酒行業(yè)這一天遲早也會(huì)來(lái)到。這是一個(gè)自我調(diào)整的過(guò)程,八項(xiàng)規(guī)定不過(guò)是加速了這個(gè)過(guò)程的到來(lái),這對(duì)企業(yè)來(lái)説是好事,能夠自我調(diào)整自我完善?！彼硎?“現(xiàn)在一瓶茅臺(tái)酒就是900多元,這個(gè)價(jià)格目前是比較合理的,沒(méi)有降價(jià)的思考。”資料顯示,2014年1-2月仁懷白酒工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)28%。

　　五糧液日前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示,考慮使用資金並購(gòu)區(qū)域酒,實(shí)現(xiàn)外延式擴(kuò)張。資料顯示,去年8月,五糧液曾以2.55億元投資河北永不分梨酒業(yè)股份有限公司,佔(zhàn)其51%的股份。中信證券研報(bào)認(rèn)為,預(yù)計(jì)2014年五糧液將繼續(xù)尋求跨區(qū)域並購(gòu)的機(jī)會(huì)。

　　數(shù)據(jù)顯示,白酒行業(yè)一定規(guī)模以上的企業(yè)共1290家,其中82%為中小企業(yè),銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)分別僅佔(zhàn)30%和13%。目前白酒行業(yè)過(guò)於分散,良莠不齊,2014年白酒行業(yè)的調(diào)整仍將持續(xù),為白酒巨頭的外延式擴(kuò)張?zhí)峁┝己闷鯔C(jī)。

　　■機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　白酒行業(yè)在築底

　　國(guó)金證券分析師表示,當(dāng)前白酒行業(yè)仍處?kù)逗B底過(guò)程中,消費(fèi)持續(xù)性仍需要觀察,未來(lái)半年時(shí)間還會(huì)經(jīng)歷上市公司現(xiàn)金流量表及資産負(fù)債表惡化的過(guò)程,只有經(jīng)歷下半年旺季考驗(yàn)才能基本確認(rèn)底部。不過(guò),龍頭公司的底部要遠(yuǎn)強(qiáng)于其他酒企。

　　安信證券表示,目前,優(yōu)質(zhì)白酒公司基本面已現(xiàn)見(jiàn)底信號(hào)。茅臺(tái)基本面去年即已見(jiàn)底,今年春節(jié)的動(dòng)銷(xiāo)強(qiáng)化了這一判斷;五糧液今年春節(jié)主要以消化經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存為主,由於去年一季度廠家向渠道壓貨導(dǎo)致基數(shù)較高,預(yù)計(jì)今年一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)扭負(fù)轉(zhuǎn)正的難度較大,但目前五糧液的批發(fā)價(jià)已經(jīng)止跌甚至跟隨茅臺(tái)略有回升,基本面也出現(xiàn)向好跡象。

　　高華證券認(rèn)為,高端市場(chǎng)已基本見(jiàn)底,“三公”消費(fèi)下降的全部影響已基本計(jì)入股價(jià)?？傮w需求復(fù)蘇還需要一段時(shí)間,未來(lái)兩三年,以茅臺(tái)為代表的高端酒的下一個(gè)推動(dòng)因素將是民間消費(fèi)增長(zhǎng)推動(dòng)盈利持續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期。（記者 陸琨倩）