A股即將迎來“賣狗零食”第一股。

　　5月10日晚間，新三板公司佩蒂股份（832362）發(fā)佈申請(qǐng)?jiān)诠赊D(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌的公告。該公告稱，今日（5月10日），經(jīng)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)2017年第40次工作會(huì)議審核，佩蒂動(dòng)物營養(yǎng)科技股份有限公司（首發(fā)）獲通過。公司擬向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請(qǐng)公司股票終止掛牌。

　　佩蒂股份擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，擬發(fā)行不超過2000萬股，本次發(fā)行後總股本不超過8000萬股，擬募集資金3.98億元，所募資金將用於畜皮咬膠生産線技改項(xiàng)目、肉質(zhì)零食生産線項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)改造項(xiàng)目、行銷與服務(wù)網(wǎng)路建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

　　這已是新三板上第七例轉(zhuǎn)板的掛牌公司。

　　一年凈賺8000萬

　　佩蒂股份于2015年4月23日掛牌新三板，隨後進(jìn)入創(chuàng)新層。2015年12月4日，公司開始接受上市輔導(dǎo)。2016年3月20日，佩蒂股份發(fā)佈了創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股説明書（申報(bào)稿2016年5月9日?qǐng)?bào)送）。

　　據(jù)公開資料顯示，佩蒂股份主要從事寵物食品的研發(fā)、生産和銷售，主要産品為畜皮咬膠、植物咬膠、營養(yǎng)肉質(zhì)零食、鳥食及可食用小動(dòng)物玩具、烘焙餅乾等系列産品。

　　就狗糧的歷史情況來看，最初的商品狗糧于1860年左右在英國誕生；20世紀(jì)30年代，罐頭貓糧與幹的肉制狗糧被引入市場(chǎng)；20世紀(jì)50年代，幹制膨化型寵物食品快速發(fā)展；20世紀(jì)60年代開始寵物食品種類不斷增加，寵物食品市場(chǎng)以經(jīng)營多樣化為顯著特徵。近年來，寵物食品的産品類型越來越多，不僅包括解決寵物溫飽的主食，越來越多的供給寵物休閒、增加營養(yǎng)的零食産品被生産出來。

　　這家公司是怎麼賺錢的呢？澎湃新聞查閱佩蒂股份公開轉(zhuǎn)讓説明書發(fā)現(xiàn)，公司盈利模式為通過寵物零食的生産和銷售實(shí)現(xiàn)收入、利潤及現(xiàn)金流。

　　根據(jù)佩蒂股份發(fā)佈的公開轉(zhuǎn)讓説明書顯示，佩蒂股份的主要産品咬膠産品從2013年起一直佔(zhàn)據(jù)公司主營收入的90%以上。從公司前五大客戶情況來看，咬膠産品也是採購的重點(diǎn)。佩蒂股份前三大客戶Spectrum Brands, Inc、PetMATrix LLC.、Wal-Mart自2013年至今穩(wěn)定採購畜皮咬膠、植物咬膠等産品。

　　而結(jié)合最新披露的年報(bào)業(yè)績來看，佩蒂股份2014年-2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.97億元、4.97億元、5.51億元，凈利潤分別為2815萬元、5822萬元、8037萬元。

　　佩蒂股份表示，目前，寵物零食的主要消費(fèi)市場(chǎng)集中在歐美等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，相關(guān)市場(chǎng)被雀巢普瑞納、瑪氏公司、SpectrumBrands, Inc.等國際知名的寵物食品品牌商以及沃爾瑪?shù)却笮土闶劢K端所壟斷。寵物食品品牌商通過寵物用品專賣店、超市、百貨、網(wǎng)路等終端銷售渠道將産品最終出售至寵物飼養(yǎng)者手中。公司産品的主要消費(fèi)群體為寵物飼養(yǎng)者。

　　就股東來看，據(jù)公司2016年年報(bào)顯示，佩蒂股份共有12戶股東。其中，陳振標(biāo)直接持有公司股份49.17%，並在榮誠投資的出資佔(zhàn)榮誠投資總出資額的46.83%，榮誠投資持有公司4.58%的股份；鄭香蘭直接持有公司5%的股份，並任榮誠投資執(zhí)行董事。陳振標(biāo)、鄭香蘭為夫妻關(guān)係，合計(jì)持有、控制公司半數(shù)以上股份，為公司共同實(shí)際控制人。

　　公開資料顯示，陳振標(biāo)先生，1961年3月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，研究生學(xué)歷，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。1992年9月至2002年10月，任平陽縣佩蒂皮件製品廠廠長；2002年10月至2014年11月，歷任佩蒂寵物、佩蒂科技董事長、執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2014年11月至今，任佩蒂股份董事長、總經(jīng)理。除上述職務(wù)外，陳振標(biāo)先生還擔(dān)任了中國禮儀休閒用品行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長、中國檢驗(yàn)檢疫協(xié)會(huì)寵物食品分會(huì)副會(huì)長、浙江進(jìn)出口寵物食品用品行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長、平陽縣第十五屆人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)委員等職。陳振標(biāo)先生具有多年寵物零食行業(yè)的研發(fā)、管理經(jīng)驗(yàn)，作為主要參與人參與了國家標(biāo)準(zhǔn)《寵物食品-狗咬膠》的制定，作為發(fā)明人獲得了“寵物狗的韌性營養(yǎng)咀嚼咬膠的生産方法”、“一種煙熏寵物食品的製作工藝”、“一種膠原纖維再生皮及其製備方法”、“一種植物提取蛋白和動(dòng)物蛋白混合製備幼犬零食的方法”等多項(xiàng)發(fā)明專利及實(shí)用新型專利，在寵物零食行業(yè)具有廣泛的影響力。

　　“三類股東”問題遭問詢

　　證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委5月10日晚間發(fā)佈公告，6家公司IPO上會(huì)接受審核，其中4家過會(huì)，2家被否。過會(huì)公司中，佩蒂股份就位列其中。

　　有關(guān)新三板公司轉(zhuǎn)板，業(yè)內(nèi)頗為關(guān)心的一個(gè)問題就是三類股東。

　　此前的5月3日，證監(jiān)會(huì)披露了對(duì)於佩蒂股份的反饋意見。在反饋意見中，向佩蒂股份提出了45個(gè)問題，涉及新三板掛牌、三類股東、股權(quán)糾紛、關(guān)聯(lián)關(guān)係、收入真實(shí)性和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等方面。

　　其中，值得關(guān)注的是，證監(jiān)會(huì)直接問及了“三類股東”問題，要求佩蒂股份補(bǔ)充披露直接或間接股東中是否存在資管計(jì)劃、契約型基金或信託産品。

　　今年3月16日，“上交所企業(yè)上市服務(wù)”微信公眾號(hào)對(duì)於新三板擬IPO企業(yè)中存在股東人數(shù)超200，含有三類股東、國有股東的情況該如何操作，給出了明確的答案。

　　上證所稱，股東人數(shù)超過200人的新三板公司在掛牌後，如通過公開轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東人數(shù)超過200人的，並不違反相關(guān)禁止性規(guī)定，可以直接申請(qǐng)IPO；如通過非公開發(fā)行導(dǎo)致股東人數(shù)超過200人，根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，在進(jìn)行非公開發(fā)行時(shí)應(yīng)先獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，其合規(guī)性已在非公開發(fā)行時(shí)經(jīng)過審核，可以直接申請(qǐng)IPO。

　　上證所指出，對(duì)於信託計(jì)劃、契約型基金和資産管理計(jì)劃等持股平臺(tái)為擬上市公司股東的，在IPO審核過程中，可能會(huì)因存續(xù)期到期而造成股權(quán)變動(dòng)，影響股權(quán)穩(wěn)定性。因此擬上市公司引入該類平臺(tái)股東時(shí)應(yīng)在考慮股權(quán)清晰和穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上審慎決策。

　　在反饋意見中，佩蒂股份被要求説明：1，結(jié)合經(jīng)濟(jì)合同約定條款，説明收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、依據(jù)的方法；2，主要客戶（不限于前5名）的收款方式、信用期、期後還款、逾期金額等；3，新增客戶的合作淵源；海關(guān)部門對(duì)出口數(shù)據(jù)、收入出具的證明文件。

　　佩蒂股份高於同行業(yè)且波動(dòng)較大的毛利率同樣受到質(zhì)疑。審查人員要求佩蒂股份補(bǔ)充披露：1，分不同産品、不同客戶列示單價(jià)的變化情況；2，分不同産品、不同客戶分析毛利率波動(dòng)較大，且高於同行業(yè)水準(zhǔn)的具體原因。