連日大漲的日本股市昨日遭遇暴跌。東京股市日經(jīng)指數(shù)收報14483.98點(diǎn)，暴跌1143.28點(diǎn)，跌幅高達(dá)7.32%，是2011年3月15日當(dāng)天股市在地震後暴跌以來的最大跌幅。受其影響，全球股市亦出現(xiàn)下跌。

　　分析認(rèn)為，昨日股市暴跌或受投資者高位恐慌因素等影響，但從市場表現(xiàn)中，還是能反映出投資者對安倍經(jīng)濟(jì)刺激政策能否帶領(lǐng)日本走出經(jīng)濟(jì)低谷仍存疑。

　　成交量猛增創(chuàng)紀(jì)錄

　　由於日本央行今年4月開啟寬鬆政策，日元貶值帶動出口企業(yè)業(yè)務(wù)改善，日本股市近期持續(xù)上漲。

　　昨日日經(jīng)指數(shù)一度衝上15900點(diǎn)，創(chuàng)下2007年12月12日以來新高。但衝高後的股指迅速開啟了由漲轉(zhuǎn)跌的“過山車”行情，開始高位震蕩回調(diào)。

　　午後日經(jīng)指數(shù)加速下跌，225隻成分股全部走低。截至收盤，日經(jīng)指數(shù)收報14483.98點(diǎn)，暴跌1143.28點(diǎn)，跌幅高達(dá)7.32%，是2011年3月15日地震後股市暴跌以來的最大跌幅。東證指數(shù)也重挫6.87%，收報1188.34點(diǎn)。

　　暴跌帶來成交量猛增，當(dāng)日主機(jī)板市場成交量高達(dá)77.55億股，成交額約達(dá)5.84萬億日元（約合人民幣3470億元），均創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。

　　日元匯率上漲

　　受股市重挫影響，日元匯率昨日全面上漲。在昨日歐市交易時段，美元兌日元一度跌破101關(guān)口；歐元兌日元也一度觸及兩周低位129.94。

　　而日本國債市場也因股市行情而“瘋狂”。

　　昨日上午，國債市場上出現(xiàn)大量拋盤，一度觸及熔中斷點(diǎn)，被暫停交易；基準(zhǔn)10年期國債收益率一度飆升至1%，創(chuàng)去年4月以來的盤中新高。

　　由於長期利率上升將推高房貸和企業(yè)貸款利率，可能拖累日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，日本央行昨日下午宣佈于下週一向金融市場注資2萬億日元，時間為一年，以打壓長期利率的上升。再加上股市大跌，國債買盤再次活躍，收益率轉(zhuǎn)而走低。

　　亞太股市普跌

　　日本股市昨日的異常表現(xiàn)很快傳染至其他市場，昨日亞洲主要股市普跌。

　　香港恒生指數(shù)跌幅超過2%，臺灣、澳大利亞及印度股市跌幅逼近2%，其他主要股指跌幅在1%-2%之間。滬指昨日收于2275.67點(diǎn)，跌幅1.16%；深指報收9265.68，跌幅1.48%。

　　昨日歐洲股市開盤大幅走低，三大股指中法國股市開盤跌幅即超2%。

　　美股昨夜開盤後也全線下行，三大股指中，納斯達(dá)克指數(shù)跌破1%，跌幅最大；標(biāo)普500指數(shù)開盤也急挫近1%，道指僅小幅回落。

　　而昨日美股市場上，MSCI日本指數(shù)上市交易基金開盤也遭遇暴跌，跌幅超過7%。其為跟蹤日本股市整體發(fā)展的指數(shù)股。

　　■ 聚焦

　　安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)能否救市

　　面對日本股市重挫，日本經(jīng)濟(jì)大臣甘利明昨日下午會見記者時表示，日本經(jīng)濟(jì)正在恢復(fù)中，對日股下挫不必恐慌。他還稱，市場波動不代表安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的轉(zhuǎn)變。

　　日本經(jīng)濟(jì)大臣

　　安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)未轉(zhuǎn)變

　　甘利明將中國製造業(yè)指數(shù)惡化視為是日股下挫導(dǎo)火。他稱，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟觸發(fā)了日本股市獲利了結(jié)，日本股市的獲利了結(jié)出現(xiàn)在大幅上漲之後。他認(rèn)為市場的波動不代表市場情緒及安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的轉(zhuǎn)變。

　　他還稱，日本經(jīng)濟(jì)仍然正處於堅(jiān)實(shí)地恢復(fù)中，對日股下挫不必恐慌。

　　安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)指的是安倍晉三上任日本首相後，日本嘗試推行的貨幣與財政刺激政策。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)意圖刺激日本走出長期通縮，隨後日元大幅貶值，而日本股市快速上升。

　　從去年年底開始，日元對美元累計(jì)貶值超過兩成，而日本股市日經(jīng)225指數(shù)今年以來則上漲超過50%。

　　博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，新一輪全球性的降息與貨幣貶值，已經(jīng)首先在美日市場吹起金融資産泡沫，年初至今，美國和日本的市場大幅上漲。但風(fēng)險偏好上升的同時，經(jīng)濟(jì)的基本面仍然平庸。

　　李稻葵

　　安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)以鄰為壑

　　在日元貶值利好豐田等日本企業(yè)時，同期周邊國家則受到不利影響。

　　清華大學(xué)教授李稻葵日前撰文稱，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)是以鄰為壑做法。他認(rèn)為，在安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的推動下，日本出口加速增長，但核心消費(fèi)價格仍低於去年同期水準(zhǔn)，並沒有推高通脹預(yù)期，反而催生了日元進(jìn)一步貶值的預(yù)期。

　　李稻葵認(rèn)為，這種復(fù)蘇是不公平的，是以犧牲日本貿(mào)易夥伴來實(shí)現(xiàn)的。在包括日本央行在內(nèi)的多家央行推行量化寬鬆的背景下，中國大陸、臺灣地區(qū)和韓國都面臨本幣升值的問題。日元貶值對它們來説是在傷口上撒鹽。

　　李稻葵認(rèn)為，日本應(yīng)該試圖通過加強(qiáng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動來提升資産價值，最重要的一點(diǎn)是企業(yè)增加資本支出，落實(shí)自由化、放鬆監(jiān)管等。

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　　■ 探因

　　市場分析普遍認(rèn)為，多重因素疊加導(dǎo)致了日本股市大幅“跳水”。

　　1 國債市場混亂

　　日本媒體稱，昨日國債市場的混亂加劇了股市動蕩。日本央行4月開始的大規(guī)模貨幣寬鬆政策旨在促使利率走低，但市場認(rèn)為央行措施效果尚待觀察，利率上行可能將持續(xù)。

　　2 週邊不利消息

　　萬達(dá)期貨助理研究員曹登科稱，日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況與股市表現(xiàn)不同步。週邊市場不利消息傳出對投資者心理的影響被放大。美聯(lián)儲主席伯南克22日在國會聽證會上談及縮減量化寬鬆規(guī)模，是觸發(fā)股市跳水的“導(dǎo)火索”。

　　3 5月匯豐PMI初值低

　　昨日公佈的中國5月匯豐PMI初值創(chuàng)七個月來新低，中國經(jīng)濟(jì)放緩趨勢未得到扭轉(zhuǎn)，對市場造成了負(fù)面影響。

　　4 高位恐慌心理

　　曹登科認(rèn)為，昨日股市暴跌也是投資者高位恐慌心理的表現(xiàn)。自日本央行4月4日推出寬鬆政策以來，日經(jīng)指數(shù)累計(jì)漲幅超過24%。（沈瑋青）

　　■ 相關(guān)

　　5月匯豐PMI初值跌破榮枯線

　　新京報訊 （記者蘇曼麗）中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路依然曲折。23日匯豐公佈的5月份中國製造業(yè)PMI初值跌破50的榮枯線為49.6，並創(chuàng)7個月來最低。

　　PMI數(shù)值高於50表明製造業(yè)在擴(kuò)張，低於50則表明製造業(yè)萎縮。這是該指數(shù)自去年10月以來首次跌落破50。

　　匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌分析，內(nèi)需走弱，外需疲弱拖累5月匯豐製造業(yè)PMI初值進(jìn)一步放緩，二季度中國經(jīng)濟(jì)增長下行風(fēng)險有所上升。

　　聯(lián)訊證券分析師楊為敩更為悲觀地表示，5月匯豐PMI初值繼續(xù)回落至衰退區(qū)間，意味著中國經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)加快的空間或已非常小，並顯現(xiàn)出一定的滯漲風(fēng)險。

　　中國經(jīng)濟(jì)放緩趨勢未得到扭轉(zhuǎn)，引發(fā)股市震蕩。

　　但屈宏斌建議不要過度解讀這一數(shù)據(jù)，他認(rèn)為政策層面，要避免去年年中放緩的情況在今夏重現(xiàn)，尤其是財政政策層面仍有充裕空間穩(wěn)增長、促就業(yè)。

[責(zé)任編輯： 王君飛]