誕生不足一年的餘額寶，近期爭(zhēng)議纏身，在某央視評(píng)論員提出將其取締並直指其危害金融後，銀行協(xié)會(huì)亦有專家提出要將其納入一般存款管理。餘額寶已連續(xù)一週佔(zhàn)據(jù)搜索引擎榜首，“戰(zhàn)火”燒到兩會(huì)成為熱點(diǎn)。繼央行行長(zhǎng)周小川作出表態(tài)後，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告中亦首次提及網(wǎng)際網(wǎng)路金融，強(qiáng)調(diào)促進(jìn)其健康發(fā)展。

　　各方在網(wǎng)際網(wǎng)路金融的問(wèn)題上爭(zhēng)持不下，官方的態(tài)度尤為引入注目。昨日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告中強(qiáng)調(diào)要“促進(jìn)網(wǎng)際網(wǎng)路金融健康發(fā)展”，短短11個(gè)字實(shí)質(zhì)已定下“鼓勵(lì)”的基調(diào)。而前日，央行行長(zhǎng)周小川表示，網(wǎng)際網(wǎng)路金融的發(fā)展是新事物，現(xiàn)有政策跟不上網(wǎng)際網(wǎng)路金融的發(fā)展，漏洞需要改善，並明確對(duì)於餘額寶等金融産品肯定不會(huì)取締；而央行副行長(zhǎng)易綱亦提出，應(yīng)支援容忍餘額寶等金融産品創(chuàng)新，同時(shí)將適當(dāng)採(cǎi)取措施對(duì)其可能産生的流動(dòng)性、價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)加以引導(dǎo)和防範(fàn)。官方連番表態(tài)，已經(jīng)可以肯定網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品不會(huì)陡然被關(guān)門，對(duì)這一類金融創(chuàng)新官方持的是“鼓勵(lì)”基礎(chǔ)上“補(bǔ)漏”，完善相關(guān)監(jiān)管規(guī)則。

　　其實(shí)，本次表態(tài)可説是官方對(duì)以往態(tài)度的延續(xù)。在十八屆三中全會(huì)的《中共中央關(guān)於全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》中，已經(jīng)明確提出了發(fā)展普惠金融和加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，此後亦相繼出臺(tái)放開貸款利率下限等政策，發(fā)放銀行有限牌照、存款保證金制度均在醞釀之中。只是，金融壟斷利益固化，金融改革推進(jìn)必然不輕鬆，而網(wǎng)際網(wǎng)路金融的橫空出世不僅是金融創(chuàng)新的經(jīng)典例子，也可一定程度上倒逼金融改革加速。

　　眾所週知，餘額寶相較于活期存款最直接的吸引力在於年化利率的巨大差距，一邊是6%或以上，一邊是0.35%，將近20倍的差異實(shí)在令人動(dòng)心。歸根結(jié)底，這樣的狀況來(lái)源於目前的利率雙軌，一般性存款只能遵循央行的法定利率，頂多上浮10%，而金融機(jī)構(gòu)間的拆借則完全市場(chǎng)化。餘額寶等網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品正是對(duì)這一點(diǎn)加以利用，將零散資金集結(jié)起來(lái)投向同業(yè)存款獲得協(xié)議利率，本質(zhì)上是依託于網(wǎng)際網(wǎng)路的資金團(tuán)購(gòu)，但對(duì)於儲(chǔ)戶而言，由於第三方支付平臺(tái)與隨存隨取的便利，心理感覺(jué)猶如收益率飆升的活期存款。實(shí)際上，海外版餘額寶Paypal從誕生到隨著貨幣基金市場(chǎng)低迷而關(guān)閉，並沒(méi)有引起餘額寶一般的熱潮，與國(guó)外金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)、供給充分不無(wú)關(guān)係。

　　據(jù)估算，中國(guó)活期存款超過(guò)16萬(wàn)億，面對(duì)存款搬家銀行系統(tǒng)確實(shí)很難淡然面對(duì)。利率管制下，固定利差帶來(lái)的巨大收益讓銀行嘗盡金融壟斷的甜頭，對(duì)利率市場(chǎng)化與放開銀行牌照必然抵觸。而網(wǎng)際網(wǎng)路金融令銀行如臨大敵，實(shí)因?qū)缎⌒唾Y金一直缺乏有力的産品供給，若不放開利率管制，銀行即使將活期存款利率一浮到頂(正如近期多家銀行所做的一樣)亦無(wú)法在收益率上與之抗衡，這就意味著，即使不放開利率管制也無(wú)法維持如往日一般的高利潤(rùn)。對(duì)網(wǎng)際網(wǎng)路金融的鼓勵(lì)，將一定程度上減弱利率市場(chǎng)化推行的阻力。

　　另外，鼓勵(lì)網(wǎng)際網(wǎng)路金融發(fā)展，必然要求金融監(jiān)管同步改革。網(wǎng)際網(wǎng)路金融存在風(fēng)險(xiǎn)，有觀點(diǎn)建議暫不推出任何監(jiān)管措施任由風(fēng)險(xiǎn)暴露，只有巨大風(fēng)險(xiǎn)才能讓投資者得到教訓(xùn)，這樣不僅置投資者的安全于不顧，亦不利於網(wǎng)際網(wǎng)路金融本身的健康發(fā)展。據(jù)南都獨(dú)家消息，監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部已有監(jiān)管備選方案，涉及準(zhǔn)備金等。無(wú)論具體內(nèi)容如何，可以肯定的一點(diǎn)是，現(xiàn)行的監(jiān)管體系與規(guī)則無(wú)法直接套用。目前金融業(yè)實(shí)行的分業(yè)監(jiān)管，其實(shí)早已不符合金融創(chuàng)新爆發(fā)下金融機(jī)構(gòu)間界限模糊不清的要求，若涉及網(wǎng)際網(wǎng)路金融則更為複雜，改革金融監(jiān)管體系實(shí)行混業(yè)監(jiān)管的步伐必須加快。

　　政府工作報(bào)告與央行表態(tài)齊齊為網(wǎng)際網(wǎng)路金融定下鼓勵(lì)基調(diào)，意味著網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品已不存在被取締的危險(xiǎn)。而對(duì)網(wǎng)際網(wǎng)路金融的鼓勵(lì)，將成為倒逼利率市場(chǎng)化與金融監(jiān)管改革加速的良好契機(jī)。