股權(quán)投資基金類(lèi)機(jī)構(gòu)正成為橫琴一支重要的金融力量，成長(zhǎng)得似乎悄無(wú)聲息卻又極其迅速。目前，橫琴已有200多餘個(gè)創(chuàng)投基金，註冊(cè)資本高達(dá)535億元，其中不少基金已在珠海尋找到合適的投資對(duì)象。在珠海加快發(fā)展“三高一特”産業(yè)之時(shí)，如此巨量的金融資本將對(duì)珠海、珠三角的未來(lái)産業(yè)帶來(lái)怎樣的影響與改變？這些基金又該如何與本地企業(yè)對(duì)資本的需求進(jìn)行對(duì)接？本報(bào)記者為此專(zhuān)訪(fǎng)在橫琴註冊(cè)的國(guó)內(nèi)三支知名股權(quán)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中科招商、農(nóng)銀國(guó)際、廣發(fā)信德，三家機(jī)構(gòu)的高管均表示，許多基金都有投資珠海企業(yè)的意願(yuàn)，珠海應(yīng)完善可操作性的政策配套，建立項(xiàng)目與資金對(duì)接平臺(tái)，以引導(dǎo)創(chuàng)投資金服務(wù)本地産業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　趨勢(shì) 吸引超200家股投基金投資“系列化”趨勢(shì)明顯

　　繼去年股權(quán)投資基金類(lèi)機(jī)構(gòu)註冊(cè)數(shù)量出現(xiàn)“井噴”之後，橫琴新區(qū)正加速成為國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金的聚集地。據(jù)橫琴管委會(huì)財(cái)金事務(wù)局提供的數(shù)據(jù)，截至今年2月，橫琴共有202家股權(quán)投資基金類(lèi)機(jī)構(gòu)，註冊(cè)資本總額高達(dá)535.96億元。僅今年前兩個(gè)月（截止2月21日），已有17家股權(quán)投資基金類(lèi)機(jī)構(gòu)在此註冊(cè)成立，註冊(cè)資本合計(jì)13.62億元，最大註冊(cè)資本金達(dá)到5億元，其中1月就有11家。

　　註冊(cè)股權(quán)投資基金“系列化”趨勢(shì)明顯。從2011年最早的中科招商、工銀國(guó)際系列開(kāi)始，廣晟有色金屬、翹華、恒基達(dá)鑫、華發(fā)金控、匯天成、潤(rùn)都集團(tuán)等“投資系列”相繼註冊(cè)于橫琴。同時(shí)，機(jī)構(gòu)所涉及的主體結(jié)構(gòu)與類(lèi)型日益細(xì)化。以私募股權(quán)投資基金（PE）為例，有大型機(jī)構(gòu)如中科招商已經(jīng)將兩層實(shí)體即基金管理公司及基金本身，均落戶(hù)於此。除佔(zhàn)比較高的創(chuàng)業(yè)投資（VC）外，按投資不同階段細(xì)分的基金如夾層資本（MC）也已出現(xiàn)，如今年2月廣發(fā)信德在橫琴設(shè)立力迅夾層投資合夥企業(yè)。

　　為何股權(quán)投資基金對(duì)橫琴偏愛(ài)有加？毗鄰港澳的優(yōu)越地理環(huán)境、橫琴可預(yù)期的美好發(fā)展前景、支援投資基金聚集與鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的優(yōu)惠政策，成為採(cǎi)訪(fǎng)對(duì)象均首先考慮的原因。同時(shí)，“效率”與“服務(wù)”，成為他們願(yuàn)意為橫琴加分的重要原因。

　　廣發(fā)信德總監(jiān)陳重陽(yáng)表示，橫琴實(shí)行“比經(jīng)濟(jì)特區(qū)更加特殊的優(yōu)惠政策”，如“特殊的稅收優(yōu)惠”和“支援粵澳合作産業(yè)園發(fā)展”等，是近年來(lái)國(guó)務(wù)院批復(fù)的開(kāi)放程度最高、創(chuàng)新空間最廣的區(qū)域開(kāi)發(fā)政策之一。而正在興建的港珠澳大橋?qū)Υ龠M(jìn)港澳和珠江三角洲西岸地區(qū)經(jīng)濟(jì)上的進(jìn)一步發(fā)展具重要戰(zhàn)略意義。他認(rèn)為，這些都預(yù)示著橫琴乃至珠海的美好發(fā)展未來(lái)，吸引投資機(jī)構(gòu)“掘金”。就橫琴促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的營(yíng)業(yè)稅、個(gè)人所得稅包括本月出臺(tái)的港澳居民個(gè)稅差額補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策，農(nóng)銀國(guó)際（中國(guó)）投資有限公司董事總經(jīng)理鐘晉評(píng)價(jià)，“在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中，橫琴的吸引力已經(jīng)很大?！?/p>

　　作用 資本紐帶牽引産業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

　　儘管橫琴的股權(quán)投資基金已達(dá)202家，但就其運(yùn)營(yíng)而言，似乎在珠海本地保持低調(diào)作風(fēng)。除了註冊(cè)地安排于珠海，基金公司的經(jīng)理們是否仍將繼續(xù)在北上廣金融中心工作？如此體量龐大的同一類(lèi)型基金扎堆，又將對(duì)珠海的産業(yè)發(fā)展産生怎樣的影響？

　　是否在珠海設(shè)立辦公室等實(shí)體管理部門(mén)，投資機(jī)構(gòu)做法不一。以廣東中科招商為例，目前已有副總裁級(jí)別高管常駐珠海。該公司董事總經(jīng)理謝勇介紹，中科已經(jīng)在橫琴設(shè)立兩個(gè)基金管理機(jī)構(gòu)與三支股權(quán)創(chuàng)投基金，均已開(kāi)始運(yùn)作。其中基金主要側(cè)重於廣電行業(yè)的文化傳媒、針對(duì)科技創(chuàng)新型項(xiàng)目的天使投資與對(duì)節(jié)能環(huán)保、新材料、健康醫(yī)療等戰(zhàn)略新興産業(yè)。而農(nóng)銀國(guó)際在橫琴註冊(cè)的基金管理公司，管理運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)目前仍在北京辦公?！皩?duì)投資基金而言，辦公室在哪並不太重要?！辩姇x認(rèn)為，是否在註冊(cè)地做本地化佈置，關(guān)鍵是看當(dāng)?shù)噩F(xiàn)在或未來(lái)是否有真實(shí)的投資需求、足夠團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目。

　　從實(shí)際運(yùn)作而言，橫琴及珠海的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目開(kāi)始漸入基金“法眼”。例如，中科招商在橫琴註冊(cè)基金已投資了珠海本地一家從事環(huán)保行業(yè)的國(guó)佳新材料。而農(nóng)銀國(guó)際則因股權(quán)基金註冊(cè)于橫琴的機(jī)緣，採(cǎi)取與股權(quán)業(yè)務(wù)並不直接相連的“另一種形式”，與農(nóng)行珠海分行合作，成功為本地一家工商類(lèi)企業(yè)提供了債權(quán)融資。

　　鐘晉認(rèn)為，股權(quán)投資基金聚集發(fā)展，將為城市提供新的財(cái)政收入來(lái)源，並促進(jìn)當(dāng)?shù)禺b業(yè)從第一、二産業(yè)向第三産業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)為金融服務(wù)業(yè)的進(jìn)步及與國(guó)際接軌，提供便利條件。謝勇總結(jié)，股權(quán)投資基金還能發(fā)揮“資本紐帶”的牽引力量，成為促進(jìn)産業(yè)發(fā)展的催化劑，比如，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)可以將所投資企業(yè)的總部轉(zhuǎn)移到珠?；驒M琴，發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)，或?qū)⑵髽I(yè)的研發(fā)與銷(xiāo)售部門(mén)分設(shè)于基金註冊(cè)地，相當(dāng)於“招商引資”的作用。

　　建議 建對(duì)接平臺(tái)引導(dǎo)資金服務(wù)本地

　　儘管橫琴註冊(cè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)參與珠海産業(yè)發(fā)展趨勢(shì)已露苗頭，但未來(lái)如何更合理善用這支龐大的力量，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，仍需要當(dāng)?shù)卣攮h(huán)境的進(jìn)一步配套完善與建立項(xiàng)目和資金對(duì)接平臺(tái)。

　　“希望橫琴未來(lái)能出臺(tái)更多具前瞻性、可操作性、能夠落地的市場(chǎng)配套政策。”謝勇建議，橫琴是否能參照國(guó)內(nèi)某些城市的作用，對(duì)於創(chuàng)投基金在註冊(cè)地進(jìn)行投資，給予一定比例的補(bǔ)貼，鼓勵(lì)資金主動(dòng)投資當(dāng)?shù)氐姆e極性。

　　他同時(shí)提議，珠海是否可以引導(dǎo)大型股權(quán)投資基金類(lèi)機(jī)構(gòu)，在高新區(qū)規(guī)劃設(shè)立科技金融創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示範(fàn)園區(qū)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)可以與孵化器內(nèi)的成長(zhǎng)型企業(yè)面對(duì)面，形成科技與金融仲介服務(wù)的交融，更好讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。“中科招商現(xiàn)在就有參與這方面的考慮?！?/p>

　　鐘晉認(rèn)為，從宏觀政策環(huán)境而言，對(duì)於私募股權(quán)投資等行業(yè)政策指導(dǎo)性法律法規(guī)的改變，已不是單個(gè)國(guó)家級(jí)特區(qū)所能做到的，但從微觀層面上看，政府相關(guān)部門(mén)可以為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資本地企業(yè)提供更多溝通上的便利與效率。他舉例，政府相關(guān)部門(mén)可以幫助外來(lái)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)建立項(xiàng)目與資金對(duì)接的平臺(tái)，比如介紹當(dāng)?shù)氐膬?yōu)質(zhì)項(xiàng)目，及時(shí)通報(bào)新加入橫琴新區(qū)的企業(yè)，在基金設(shè)立時(shí)就從法律法規(guī)、工商、稅務(wù)及日後監(jiān)管、服務(wù)等方面開(kāi)始更多互動(dòng)，提高交流效率。

　　今年珠海金融工作的重點(diǎn)之一為大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金，促進(jìn)科技金融創(chuàng)新發(fā)展。其中已明確將繼續(xù)引進(jìn)大型股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)聚集橫琴，並投資于本市企業(yè)，同時(shí)積極推進(jìn)行業(yè)自律的股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)等行業(yè)組織成立。

　　南方日?qǐng)?bào)記者 李娜