萬(wàn)科正式向?qū)毮堋靶麘?zhàn)”。昨天下午，萬(wàn)科向證監(jiān)會(huì)、證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、深交所和證監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局提交了一份《關(guān)於提請(qǐng)查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計(jì)劃違法違規(guī)行為的報(bào)告》，共提出12點(diǎn)質(zhì)疑，舉報(bào)寶能資管計(jì)劃違法違規(guī)。萬(wàn)科報(bào)告同時(shí)顯示，寶能目前持有萬(wàn)科股份25.4%，即在萬(wàn)科復(fù)牌後增持股份至25%後，又再次增持了0.4%股份。

　　□出擊寶能對(duì)萬(wàn)科業(yè)務(wù)造成不利影響

　　萬(wàn)科稱，自2015年下半年以來(lái)，鉅盛華、前海人壽、鉅盛華作為劣後委託人的九個(gè)資産管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“九個(gè)資管計(jì)劃”）于二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)增持萬(wàn)科A股，目前合計(jì)持股佔(zhàn)萬(wàn)科總股本之25.40%，佔(zhàn)萬(wàn)科A股之28.83%。

　　萬(wàn)科表示，鉅盛華及其所謂一致行動(dòng)人單方面宣稱成為萬(wàn)科第一大股東後，在缺乏必要調(diào)查了解和依據(jù)的情況下，強(qiáng)硬聲明反對(duì)萬(wàn)科發(fā)行股份引入深圳地鐵預(yù)案，貿(mào)然提出罷免萬(wàn)科全部董事、非職工代表監(jiān)事，否決萬(wàn)科2015年度董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告和年度報(bào)告，對(duì)萬(wàn)科的正常經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)發(fā)展造成非常不利影響?？蛻糸_(kāi)始觀望甚至退房，合作夥伴提出解約，獵頭公司開(kāi)始挖角，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)擬調(diào)低信用評(píng)級(jí)，投行紛紛下調(diào)目標(biāo)股價(jià)，萬(wàn)科A股股價(jià)自7月4日復(fù)牌以來(lái)累計(jì)下跌26%。

　　此外，鉅盛華通過(guò)自有證券賬戶持有的萬(wàn)科A股已基本全部質(zhì)押，截至7月16日，九個(gè)高杠桿的資管計(jì)劃已有六個(gè)出現(xiàn)浮虧，一個(gè)接近平倉(cāng)線，資管計(jì)劃平均持股成本18.89元，如按7%的利率加計(jì)融資成本，持倉(cāng)成本約為19.83元。

　　“中小股東、媒體、社會(huì)公眾對(duì)於鉅盛華的高杠桿資金鏈能否持續(xù)，是否會(huì)引發(fā)萬(wàn)科A股股價(jià)斷崖式下跌，是否會(huì)再現(xiàn)2015年股災(zāi)期間二級(jí)市場(chǎng)系統(tǒng)性踩踏風(fēng)險(xiǎn)，表示了極大顧慮。”萬(wàn)科稱。

　　□質(zhì)疑

　　萬(wàn)科認(rèn)為，寶能九個(gè)資産管理計(jì)劃違反上市公司資訊披露規(guī)定，具體表現(xiàn)在三方面：九個(gè)資管計(jì)劃未按照一致行動(dòng)人格式要求完整披露資訊、九個(gè)資管計(jì)劃合同及補(bǔ)充協(xié)議未作為備查文件存放上市公司、九個(gè)資管計(jì)劃披露的合同條款存在重大遺漏。

　　因此，萬(wàn)科認(rèn)為，鉅盛華單方面披露存在的重大遺漏誤導(dǎo)了投資者和社會(huì)公眾，使得投資者無(wú)法判斷九個(gè)資管計(jì)劃買入萬(wàn)科A股的目的，無(wú)法判斷九個(gè)資管計(jì)劃是否可以配合鉅盛華舉牌萬(wàn)科，無(wú)法判斷其是否與鉅盛華構(gòu)成所謂一致行動(dòng)人關(guān)係。

　　萬(wàn)科對(duì)此的訴求是，監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)鉅盛華和九個(gè)資管計(jì)劃之資産管理人上述行為進(jìn)行核查，對(duì)查實(shí)問(wèn)題責(zé)令改正。在改正之前，不得行使表決權(quán)。

　　資訊披露違規(guī)

　　萬(wàn)科認(rèn)為，九個(gè)資管計(jì)劃違反資産管理業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)，從目前鉅盛華披露的資訊看，九個(gè)資管計(jì)劃存在違法違規(guī)問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)予以清理，不具備上市公司收購(gòu)主體資格。

　　具體表現(xiàn)是：九個(gè)資管合同屬於違規(guī)的“通道”業(yè)務(wù)、鉅盛華涉嫌非法利用九個(gè)資管計(jì)劃的賬戶從事證券交易、九個(gè)資管計(jì)劃涉嫌非法從事股票融資業(yè)務(wù)。

　　對(duì)此，萬(wàn)科認(rèn)為，根據(jù)《中華人民共和國(guó)合同法》第五十二條，九個(gè)資管計(jì)劃的合同如果違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，則合同無(wú)效。因此，萬(wàn)科懇請(qǐng)監(jiān)管部門對(duì)上述資管計(jì)劃的合法合規(guī)性進(jìn)行核查。在核查結(jié)果出臺(tái)前，不具備行使表決權(quán)的資格。

　　違反資管法規(guī)

　　根據(jù)鉅盛華披露的《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》，在資管計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)，如萬(wàn)科召開(kāi)股東大會(huì)，資産管理人應(yīng)按照劣後級(jí)委託人鉅盛華對(duì)表決事項(xiàng)的意見(jiàn)行使表決權(quán)；如鉅盛華需要資管計(jì)劃行使提案權(quán)、提名權(quán)、股東大會(huì)召集權(quán)等其他股東權(quán)利事項(xiàng)，資産管理人應(yīng)按鉅盛華出具的指令所列內(nèi)容行使相關(guān)權(quán)利。

　　萬(wàn)科認(rèn)為，九個(gè)資管計(jì)劃的管理人聽(tīng)命于劣後級(jí)委託人行使表決權(quán)，缺乏合法依據(jù)。具體表現(xiàn)在：九個(gè)資管計(jì)劃不符合上市公司收購(gòu)人的條件、其相關(guān)各方均無(wú)充分依據(jù)行使表決權(quán)、九個(gè)資管計(jì)劃不具備讓渡投票權(quán)的合法性前提。

　　萬(wàn)科稱已與部分資産管理人聯(lián)繫，資産管理人表示聽(tīng)從監(jiān)管部門的認(rèn)定，服從監(jiān)管部門的安排。

　　萬(wàn)科懇請(qǐng)監(jiān)管部門要求九個(gè)資管計(jì)劃的管理人提交資管計(jì)劃合同及補(bǔ)充協(xié)議，進(jìn)一步核查表決權(quán)讓渡條件等有關(guān)情況，明確九個(gè)資管計(jì)劃是否符合《上市公司收購(gòu)管理辦法》規(guī)定的條件，明確九個(gè)資管計(jì)劃是否合法合規(guī)，按照補(bǔ)充協(xié)議的規(guī)定要求資産管理人拒絕繼續(xù)履行鉅盛華的指令。

　　表決權(quán)讓渡不合法

　　萬(wàn)科稱，在A股中，除寶能係、華潤(rùn)、證金匯金、安邦、金鵬計(jì)劃、德贏計(jì)劃以及QFII、基金外，萬(wàn)科其餘股份不到20%，中小股東流通盤(pán)面較小，易被人為操縱。

　　萬(wàn)科認(rèn)為，鉅盛華涉嫌利用資訊優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)，借助其掌握的多個(gè)賬戶影響股價(jià)；涉嫌利用九個(gè)資産管理計(jì)劃拉高股價(jià)，為前海人壽輸送利益；鉅盛華和九個(gè)資産管理計(jì)劃未提示舉牌導(dǎo)致的股票鎖定風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致優(yōu)先級(jí)委託人受損。

　　對(duì)此，萬(wàn)科的訴求是核查鉅盛華增持萬(wàn)科股份過(guò)程中連續(xù)交易、約定交易、尾市交易等證券市場(chǎng)操縱行為。特別是核查2016年7月5日14點(diǎn)45分起，出現(xiàn)大量9999手和10000手買單申報(bào)的IP地址，以及14點(diǎn)51分23組8787手的賣單申報(bào)的IP地址。如果來(lái)自鉅盛華及其一致行動(dòng)人，該行為違反12個(gè)月不得出售的承諾；如果來(lái)自其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人，需要調(diào)查其意圖，是否與鉅盛華存在一致行動(dòng)關(guān)係。

　　同時(shí)核查九個(gè)資管計(jì)劃之管理人和優(yōu)先級(jí)委託人是否事前知悉此次投資的萬(wàn)科A股股票將被鎖定12個(gè)月以上，存在無(wú)法減倉(cāng)平倉(cāng)導(dǎo)致優(yōu)先級(jí)委託人受損的風(fēng)險(xiǎn)；是否就此取得了全體委託人的同意。

　　拉高股價(jià)輸送利益

　　□延伸寶能承受資金重壓

　　截至目前，寶能係並沒(méi)有對(duì)萬(wàn)科的舉報(bào)做出公開(kāi)回應(yīng)，也沒(méi)有對(duì)個(gè)別資管觸及平倉(cāng)線採(cǎi)取補(bǔ)救措施，不過(guò)，股價(jià)的連續(xù)下跌已經(jīng)讓寶能係承受資金重壓。

　　截至昨天收盤(pán)，萬(wàn)科A股價(jià)下跌1.84%，報(bào)收每股17.11元，股價(jià)再創(chuàng)復(fù)牌之後新低，累計(jì)跌幅已接近30%。

　　□觀點(diǎn)從暗自較勁到真刀真槍

　　“看上去萬(wàn)科似乎找到了突破口”，易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，萬(wàn)科反擊的思路很清晰，即尋找寶能資金投資中的法律漏洞，進(jìn)而論證其投資不合法。

　　部分資管計(jì)劃價(jià)值縮水對(duì)於寶能是一個(gè)利空消息，可能會(huì)進(jìn)一步使得其他投資者不敢繼續(xù)投資寶能的各類融資計(jì)劃，這會(huì)使得寶能的資金壓力加大。此外，萬(wàn)科目前雖然言論頗少但動(dòng)作堅(jiān)定，甚至在大家認(rèn)為爭(zhēng)論相對(duì)平靜的時(shí)候突然發(fā)招。這也將使得後續(xù)的爭(zhēng)鬥會(huì)圍繞所持萬(wàn)科股權(quán)的合規(guī)性而展開(kāi)。而寶能將不得不在法律層面繼續(xù)論證投資股權(quán)的合規(guī)性。