“餘額寶”“微信理財(cái)通”等網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)分流大量存款

　　一半是海水，一半是火焰，遲遲不肯露面的1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)終於還是讓市場(chǎng)吃了一驚。

　　央行近日公佈的數(shù)據(jù)顯示，2014年1月社會(huì)融資規(guī)模2.58萬億元，刷新單月規(guī)模歷史新高；1.32萬億元的新增人民幣貸款也創(chuàng)下了近4年來的最高水準(zhǔn)。

　　與此形成鮮明對(duì)比的是，1月存款大幅減少9402億元。

　　除季節(jié)性原因以外，網(wǎng)際網(wǎng)路金融平臺(tái)將部分居民存款轉(zhuǎn)為同業(yè)負(fù)債也是存款減少的原因。今年1月，“餘額寶”、“微信理財(cái)通”等新興網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品繼續(xù)膨脹，分流了銀行大量存款。以餘額寶為例，自2013年6月問世以來，短短數(shù)月，其開戶數(shù)超過了4900萬戶，籌資規(guī)模突破2500億元。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》

　　-銀行存款去哪了

　　去向一：春節(jié)常規(guī)消費(fèi)分流

　　多位專家均表示，人民幣存款的大幅減少與春節(jié)消費(fèi)旺盛有著巨大的關(guān)係。

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示，對(duì)於企業(yè)來説，在年前都會(huì)給員工發(fā)放年終獎(jiǎng)以及過年用品，現(xiàn)金支出會(huì)比較大；對(duì)於居民個(gè)人來説，在春節(jié)他們會(huì)選擇將資金用於消費(fèi)。

　　去向二：各種“寶”産品分流

　　以餘額寶為代表的網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品也正在慢慢撬動(dòng)著銀行的儲(chǔ)蓄存款。對(duì)此，一位基金分析師稱，“一些單位發(fā)的獎(jiǎng)金以及孩子的壓歲錢，不少人都將其存在了餘額寶裏面”。由於節(jié)假日資金的涌入，近日一則關(guān)於餘額寶規(guī)模已經(jīng)突破4000億元的傳聞甚囂塵上，但是由於相關(guān)基金資訊披露的規(guī)則，天弘基金和支付寶對(duì)這一傳言均諱莫如深。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，我國(guó)儲(chǔ)蓄存款的減少和餘額寶等網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品有著密不可分的關(guān)係。

　　去向三：IPO重啟打新分流

　　今年1月重啟的新股發(fā)行也或多或少助力了9400多億元銀行存款的減少。趙錫軍表示，今年1月的IPO重啟也導(dǎo)致一定的銀行存款搬家。據(jù)《北京商報(bào)》

　　多家銀行申請(qǐng)下調(diào)理財(cái)産品5萬元門檻

　　-銀行對(duì)策

　　手邊有幾千元的閒錢，也可能到銀行買些理財(cái)産品投資了。

　　近日有消息稱，監(jiān)管方將試點(diǎn)下調(diào)銀行理財(cái)産品5萬元起投門檻，目前多家銀行已上報(bào)産品方案，有望近期獲批。

　　銀行吸儲(chǔ)壓力比往年更大

　　某股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人李女士介紹，目前銀行理財(cái)産品5萬元的門檻，是根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定——《商業(yè)銀行理財(cái)産品銷售管理辦法》，對(duì)於無投資經(jīng)驗(yàn)客戶可購買的理財(cái)産品投資起點(diǎn)為5萬元人民幣。她目前還沒有接到下調(diào)理財(cái)産品門檻的通知。

　　另一位股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理侯先生介紹，因?yàn)槭艿骄W(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品的衝擊，傳統(tǒng)的銀行理財(cái)産品銷售受到不小的影響，很多銀行開始進(jìn)行新産品的開發(fā)和創(chuàng)新，很多銀行還推出了一些貨幣類的産品，以增強(qiáng)銀行理財(cái)類産品的流動(dòng)性和性價(jià)比。

　　銀行存款的增長(zhǎng)略有下降。對(duì)此，來自銀行一線的工作人員感受更加明顯。大東區(qū)聯(lián)合路附近一家國(guó)有銀行支行的行長(zhǎng)劉女士就表示，已經(jīng)明顯感受到銀行吸引儲(chǔ)戶的能力在下降，“特別是今年春節(jié)期間，很多資金都選擇了網(wǎng)上理財(cái)投資的渠道，銀行吸儲(chǔ)的壓力比往年更大”。

　　監(jiān)管層或同時(shí)規(guī)範(fàn)網(wǎng)路理財(cái)

　　而另一家國(guó)有銀行的相關(guān)人士宋先生則認(rèn)為，目前網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品的確分走了銀行理財(cái)産品的一塊蛋糕，但相對(duì)來説只是一小部分，它只是銀行理財(cái)産品的渠道補(bǔ)充，並不是理財(cái)産品的主渠道，暫時(shí)也沒有能力替代傳統(tǒng)的銀行理財(cái)産品。而銀行傳統(tǒng)的理財(cái)産品強(qiáng)調(diào)資金的安全性和收益性，對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金能力有更高的要求，因此，5萬元起投門檻的要求是有一定現(xiàn)實(shí)意義的。

　　宋先生也表示，因?yàn)榫W(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品的申購和贖回都隨時(shí)可以網(wǎng)上進(jìn)行，其産品的收益和性價(jià)比相對(duì)較高，的確吸引了不少中青年的關(guān)注和資金，隨著網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)?shù)陌l(fā)展，也不排除對(duì)理財(cái)産品政策的調(diào)整。政策的調(diào)整不會(huì)僅針對(duì)銀行傳統(tǒng)的理財(cái)産品，隨著網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)?shù)陌l(fā)展越來越受到關(guān)注，在銀行業(yè)推出相應(yīng)對(duì)策的同時(shí)，監(jiān)管層也會(huì)加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)?shù)恼弑O(jiān)管，網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)業(yè)務(wù)將結(jié)束其“野蠻生長(zhǎng)”的狀態(tài)。

　　-業(yè)內(nèi)分析

　　買“支付寶”實(shí)質(zhì)是

　　買貨幣基金

　　記者了解到，餘額寶等理財(cái)産品的實(shí)質(zhì)是將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶將資金轉(zhuǎn)入餘額寶，其實(shí)購買的是貨幣基金。

　　“貨幣型基金是存在風(fēng)險(xiǎn)的，這些網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)平臺(tái)應(yīng)該對(duì)投資者予以詳細(xì)告知?！焙？谝患毅y行的理財(cái)分析師鄭經(jīng)理認(rèn)為，網(wǎng)際網(wǎng)路金融理財(cái)?shù)母呤找媸且驗(yàn)樽プ×巳ツ昴┏霈F(xiàn)的“錢荒”，貨幣基金通過集中兌現(xiàn)債券提高收益。還有就是勝在靈活兌現(xiàn)，再加上通過大家所熟悉的網(wǎng)購社交平臺(tái)，讓投資者感覺很便利，一下子就“火”了。但這種模式難以持續(xù)，收益率不可能長(zhǎng)期很高，逐漸下降是正常的。

　　另外，還可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)是如果在利率下行的大環(huán)境下，貨幣基金的收益也不可能達(dá)到預(yù)期。一旦央行向市場(chǎng)“注水”，銀行間市場(chǎng)利率必然會(huì)降低，進(jìn)而影響貨幣基金收益降低。新民

　　-影響

　　理財(cái)致銀行貸款利率上漲

　　銀行存款大幅遷移到金融網(wǎng)際網(wǎng)路産品，對(duì)於銀行來説影響到底有多大？

　　多家基金分析師稱，相信未來金融網(wǎng)際網(wǎng)路會(huì)把搶奪目前銀行存有的46萬億元存款當(dāng)做重要目標(biāo),屆時(shí)金融網(wǎng)際網(wǎng)路給銀行帶來的影響將是顛覆性的。

　　“以後銀行存款競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來越激烈”，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，銀行存款的大幅下降，也在一定程度上影響了接下來銀行的放貸速度。因此近段時(shí)間，銀行很有可能還會(huì)通過發(fā)行高收益理財(cái)産品來招攬存款。除了銀行之外，存款搬家導(dǎo)致的資金成本上升對(duì)於實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響也頗大。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，存款成本的上升，早晚傳導(dǎo)到銀行貸款上來。根據(jù)貨幣資訊網(wǎng)公佈的1年期貸款基礎(chǔ)利率(LPR)最近兩個(gè)交易日累計(jì)上漲了3個(gè)基點(diǎn)至5.76%，説明存款成本的上漲對(duì)貸款利率的影響已經(jīng)開始産生。據(jù)《北京商報(bào)》

　　-名家短評(píng)

　　葉檀：金融洗牌勢(shì)不可免

　　銀行存款下降，網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)與銀行理財(cái)産品“功不可沒”。如果人民幣存款繼續(xù)下降，傳統(tǒng)的貸款方式將逐漸淡化其重要地位。

　　表面上，網(wǎng)際網(wǎng)路金融在分食銀行嘴裏的肉，其實(shí)是鷸蚌相爭(zhēng)。網(wǎng)際網(wǎng)路金融理財(cái)?shù)氖找孢€是取決於央行與大型銀行，支付寶、理財(cái)通主要投資的是銀行拆借市場(chǎng)，一旦央行注水，同業(yè)拆借利率下行，網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品的理財(cái)收益必然隨之下降，目前網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品主要是瞄準(zhǔn)實(shí)際利率上升週期，以網(wǎng)際網(wǎng)路籌集資金的便捷高效，大吃銀行一口肉，目前的産品設(shè)計(jì)能力沒有顯示出特別的優(yōu)勢(shì)。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融看似風(fēng)生水起，實(shí)則看央行與銀行眼色行事，如果央行大規(guī)模放水，如果大中型銀行不堪現(xiàn)狀，如果網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品如P2P一樣一個(gè)月崩幾家，恐怕其行不遠(yuǎn)。

　　現(xiàn)在，投入大型網(wǎng)際網(wǎng)路公司理財(cái)産品的人還能夠放心，危機(jī)遠(yuǎn)未到來。中國(guó)實(shí)際利率大幅上升，即使央行短期放水，市場(chǎng)對(duì)資金的饑渴依舊未能緩解。

　　如劉煜輝先生所説，“只有當(dāng)資金需求端受到有效壓制之後，利率中樞趨勢(shì)性下移才能發(fā)生。而需求端未來狀態(tài)的改變主要是看三件事是否允許發(fā)生：關(guān)廠(地方政府允許部分僵屍企業(yè)、過剩産能企業(yè)退出)、下馬(地方政府緩建或砍掉部分項(xiàng)目)和違約(信用系統(tǒng)的剛性兌付被突破)。否則無解?！睋?jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》